"الجمهور الأسير" قد يدفع الطلب على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة لمورغان ستانلي: محلل بلومبرغ

من المتوقع أن يواجه صندوق بيتكوين الاستئماني من مورغان ستانلي منافسة شديدة عندما يظهر في وقت مبكر يوم الأربعاء، لكن صندوق التداول في البورصة مستعد لدخول مجال مزدحم بمزايا متميزة، وفقاً لمحلل ETF الأول في بلومبرج إريك بالتشوناس.

من خلال مزيج من الرسوم المنخفضة والتوزيع الداخلي، أخبر بالتشوناس Decrypt يوم الثلاثاء أن المنتج الذي تقدمه الشركة التي تمتلك 9.3 تريليون دولار من الأصول لديه فرصة جيدة لسحب الزخم من البديل الرائد في الصناعة من بلاك روك.

"لن يطيح ببلاك روك ويصبح الأكبر، لكنني أعتقد أنه سيحقق أداءً جيداً"، قال في إشارة إلى ETF بيتكوين الفوري من مورغان ستانلي. "ما تمتلكه مورغان ستانلي هو جمهور أسير. لديها جيشها الخاص من المستشارين."

مع ما يقرب من 16,000 مستشار مالي على كشوف رواتب مورغان ستانلي، سيتم تعزيز اعتماد MSBT من خلال التوصيات للعملاء، قال بالتشوناس. وأشار إلى أن فيديليتي لديها بعض المستشارين - لكن "مورغان ستانلي على مستوى آخر."

في العام الماضي، أوصت لجنة الاستثمار العالمية في مورغان ستانلي بتخصيص ما يصل إلى 4٪ من محافظ المستثمرين للعملات المشفرة من أجل "النمو الانتهازي". بين العملاء، يمكن أن تصبح هذه التخصيصات أكثر شرعية قريباً، مع موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ظهور MSBT يوم الثلاثاء.

أشار بالتشوناس إلى أن "العلامة التجارية لمورغان ستانلي ضخمة"، وهي تقف على النقيض من حفنة من مديري الأصول المشفرة الذين أطلقوا منتجاتهم جنباً إلى جنب مع بلاك روك.

بينما كان مختلف المصدرين يحسنون الإيداعات قبل ظهور صناديق ETF بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في عام 2024، بدأ بالتشوناس في استخدام مصطلح "Terrordome" لوصف بيئة تنافسية شديدة لرسوم المصدرين الناشئين. قال إن مورغان ستانلي لم تفشل في الظهور.

تفرض صناديق ETF ما يُعرف بنسبة المصروفات، حيث تخصم الرسوم من أصول الصندوق لتغطية تكاليف الإدارة والتكاليف الإدارية والتشغيلية. من المقرر أن يظهر ETF بيتكوين الفوري من مورغان ستانلي بنسبة مصروفات 0.14٪، متجاوزاً رسوم بلاك روك البالغة 0.25٪ لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT).

قال بالتشوناس إن هدف مورغان ستانلي أقل مما ترغب معظم الشركات القديمة في الذهاب إليه، لكن الخطوة من المحتمل أن تحتوي على عناصر استراتيجية عندما يتعلق الأمر بالمظهر للمستشارين.

"لديك هذا المنتج الرخيص بما يكفي حيث لن تبدو [التخصيصات] وكأنها تضارب في المصالح"، قال. "إنهم يختارون حرفياً المنتج الائتماني الأكثر إذا ذهبت بالرسوم وحدها."

بالنسبة لشركة "متأخرة عن الحفلة"، أشار بالتشوناس إلى أن التمايز أمر بالغ الأهمية. راهن على أن مورغان ستانلي قد فعلت ما يكفي لفصل منتجها عن منتج بلاك روك، الذي جمع 63.3 مليار دولار منذ ظهوره، وفقاً لـ CoinGlass.

قارن بالتشوناس IBIT بأسطورة كرة السلة مايكل جوردان. في هذه المرحلة، قال إن ETF بلاك روك أصبح راسخاً كقائد لا يمكن إنكاره في مجاله من خلال السيولة القوية وسوق الخيارات الضخم.

تاريخياً، كانت رسوم Grayscale Bitcoin Trust ETF هي الأعلى عند 1.5٪. ومع ذلك، أطلق مدير الأصول نظيراً "مصغراً" العام الماضي لديه نسبة مصروفات 0.15٪، أقل من كل بديل آخر تقريباً في السوق.

لا يفرض VanEck Bitcoin Trust حالياً أي رسوم على المستثمرين. لكن ذلك لأن مدير الأصول طبق ما يُعرف بالتنازل عن الرسوم. من المقرر أن تظل نسبة مصروفاته عند 0٪ حتى نهاية يوليو، ما لم يتجاوز 2.5 مليار دولار من الأصول مسبقاً. 

تواصلت Decrypt مع مورغان ستانلي للتعليق.