صناديق البيتكوين المتداولة تسجل تدفقات بـ 1.7 مليار دولار في ثلاثة أيام بعد تدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 681 مليون دولار

أظهر لنا يناير 2026 مثالاً نموذجياً على التقلبات المؤسسية. مرت سوق ETF الخاصة بالبيتكوين بقمم وقيعان شديدة خلال الأسبوعين الأولين من يناير؛ حيث فُقدت العديد من المكاسب المبكرة، لكن السوق ارتد بشكل كبير في الأسبوع الثاني. خسرت صناديق ETF الفورية للبيتكوين 681 مليون دولار في أول أسبوع تداول كامل ثم أضافت ما يقارب 1.7 مليار دولار عبر التدفقات الداخلة على مدى فترة ثلاثة أيام، مما أشعل BTC لتتجاوز 97,000 دولار مع توقعات متجددة في جميع أنحاء سوق العملات المشفرة.

اضطرابات أوائل يناير تختبر عزيمة المستثمرين

بدأ عام 2026 بنبرة مؤسسية إيجابية حيث جذبت صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين 1.17 مليار دولار في جلستين فقط بمبلغ ضخم قدره 697 مليون دولار في 5 يناير، وهو الأعلى منذ أكتوبر. كانت هذه الطفرة الأولى مؤشراً على أداء قوي بعد إغلاق صعب لعام 2025.

حدث تغيير الزخم بسرعة. من 6 يناير حتى 9 يناير، تم سحب 1.38 مليار دولار من الأصول عبر أربعة أيام من نشاط الاسترداد الذي بلغ ذروته في 7 يناير بخروج ناجح بقيمة 486 مليون دولار. مع خسارة 681 مليون دولار من صافي رصيد الأصول نتيجة لذلك بحلول نهاية الأسبوع، محت تلك الخسائر جميع المكاسب السابقة. حتى قادة السوق لم يُستثنوا من الضغط؛ انخفض IBIT من BlackRock بمقدار 193 مليون دولار في 8 يناير، بينما خسر FBTC من Fidelity وGBTC من استثمارات غرايسكيل 120 مليون دولار و73 مليون دولار على التوالي - كانت هذه فترة إعادة تموضع تكتيكي في القطاع.

الانعطاف المذهل - 1.7 مليار دولار في 3 أيام

انعكست معنويات السوق تماماً في فترة قصيرة من الزمن بين 13 و15 يناير 2026؛ حيث شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين انعكاساً هائلاً بقيمة 1.7 مليار دولار. بلغ هذا التعافي ذروته في 15 يناير بمبلغ 843.6 مليون دولار خلال اليوم، بقيادة IBIT من BlackRock، الذي استحوذ وحده على 648 مليون دولار.

توسع الارتداد مع FBTC من Fidelity والعديد من المصدرين الأصغر الذين شهدوا أيضاً نمواً جيداً. سيساهم هذا في ارتفاع التدفقات الصافية التراكمية إلى 58.2 مليار دولار منذ الظهور في 2024. حالياً، وصل إجمالي أصول ETF إلى 128 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 6.56% من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين. يعكس هذا التغيير التزاماً مؤسسياً بالبيتكوين الذي استقر السوق بشكل فعال ووضع منصة قوية لأهداف أسعار البيتكوين التالية.

التدفقات المؤسسية تنعكس في حركة سعر البيتكوين

تستمر حركة سعر البيتكوين في البقاء مرتبطة بشكل وثيق بصناديق ETF، وقد انطلقت مؤخراً من 89,000 دولار إلى ما يقارب 98,000 دولار مع عودة الشراء المؤسسي إلى الصورة. مع سيطرة صناديق ETF الآن على ما يقارب 7% من إجمالي الإمدادات، يرى المحللون إمكانية حدوث ضغط على الإمدادات، خاصة مع رفض البيع من حائزي صفقات طويل المدى. تضع هذه الحاجة الهيكلية حداً قوياً جداً على السعر وتجعل الهدف النفسي البالغ 100,000 دولار هدفاً أكثر قابلية للتحقيق.

تسرّع المؤسسات المالية الكبرى من التبني رغم تقلبات السوق. قدمت Morgan Stanley طلبات لصناديق ETF للبيتكوين وEthereum وSolana، معرضة قاعدتها الاستشارية البالغة 8 تريليون دولار للأصول الرقمية بشكل خطير. في الوقت نفسه، يمكّن بنك أمريكا الآن مستشاري Merrill Lynch من تقديم المشورة بشكل استباقي بشأن صناديق ETF للبيتكوين. يشير هذا التغيير من "بمبادرة العميل" إلى الاحتكار المؤسسي النشط إلى عصر جديد من التكامل السائد للكريبتو.

الخلاصة

على الرغم من كل هذه التقلبات على المدى القصير مع التدفقات المتقلبة بينهما، لا يزال التحول الهيكلي في تبني البيتكوين المؤسسي سليماً. أثبتت المنتجات نفسها كوسيلة سائلة للتموضع التكتيكي بينما تهدف في الوقت نفسه إلى التراكم الاستراتيجي طويل المدى، وتسيطر حالياً على حصة مهمة من الإمدادات المتداولة. يجب على المستثمرين الأفراد ملاحظة أن تقلبات السعر الناجمة عن ETF ظهرت كميزة محددة لهيكل سوق البيتكوين. تتسبب هذه الظاهرة في تقلب الأسعار بشكل كبير، مدفوعة بزيادة المضاربة، بينما تغير أيضاً ديناميكيات التداول بشكل أساسي.