بورصة نيويورك تستعد لمنصة تداول على مدار الساعة للأسهم المرمزة

من خلال شركتها الأم، Intercontinental Exchange، أعلنت البورصة عن تطوير منصة مصممة للتداول والمعالجة على السلسلة للأوراق المالية المرمزة، رهناً بالموافقة التنظيمية. بدلاً من وضع هذا كتجربة رقمية مستقلة، تصنف بورصة نيويورك المنصة كتطور طبيعي لبنيتها التحتية السوقية الحالية.

تعكس المبادرة اعترافاً أوسع بأن الأنظمة القائمة على البلوكشين يمكن أن تتعايش مع حماية السوق التقليدية. من خلال ربط المنصة داخل النظام البيئي لبورصة نيويورك، ترسل ICE إشارة بأن الترميز لم يعد يُنظر إليه كأمر هامشي في أسواق رأس المال، بل كترقية محتملة لكيفية إصدار الأوراق المالية وتداولها وتسويتها.

كيف تم تصميم منصة التداول المرمزة للعمل

على المستوى التقني، تجمع المنصة بين محرك المطابقة Pillar الخاص ببورصة نيويورك مع الأنظمة القائمة على البلوكشين لما بعد التداول. تهدف هذه البنية الهجينة إلى الحفاظ على معايير الأداء والموثوقية والعدالة للبورصات التقليدية مع تقديم ميزات أصلية للأسواق الرقمية. وتشمل هذه التداول على مدار 24/7، والتسوية شبه الفورية، والأوامر المحددة مباشرة بالدولار، والتمويل القائم على العملة المستقرة.

من المهم أن النظام يتم بناؤه مع دعم متعدد السلاسل للتسوية والحفظ، مما يسمح بالمرونة مع تطور معايير البلوكشين. سيظل الوصول إلى المكان غير تمييزي، مع التوزيع من خلال وسطاء تجاريين مؤهلين، مما يبقيه متوافقاً مع مبادئ هيكل السوق الحالية بدلاً من إنشاء سوق مغلق أو أصلي للعملات المشفرة.

الأسهم المرمزة مع كامل حقوق المساهمين

العنصر المركزي في خطة بورصة نيويورك هو قابلية الاستبدال. ستكون الأسهم المرمزة المتداولة في المكان الجديد مكافئة اقتصادياً للأوراق المالية الصادرة تقليدياً. سيظل حاملو الأسهم المرمزة يتلقون توزيعات الأرباح ويحتفظون بحقوق الحوكمة، مما يعزز أن هذه ليست فئة أصول منفصلة ولكنها تمثيل رقمي جديد لنفس الملكية الأساسية.

تم تصميم المنصة أيضاً لدعم نموذجين في وقت واحد: الإصدارات المرمزة من الأسهم الصادرة بالفعل والأوراق المالية الصادرة أصلاً بشكل رقمي. يتيح هذا النهج المزدوج للمصدرين التجربة مع الإصدار على السلسلة مع الحفاظ على التوافق مع أسواق الأسهم الحالية.

المقاصة والضمانات والدفع نحو الأسواق على مدار 24/7

تتناسب منصة الأوراق المالية المرمزة مع استراتيجية ICE الرقمية الأوسع، والتي تشمل إعداد البنية التحتية للمقاصة الخاصة بها للتداول المستمر. أحد أكبر القيود في أسواق اليوم هو عدم التطابق بين الطلب العالمي على التداول على مدار 24 ساعة وساعات البنوك المحدودة. تعالج ICE هذا من خلال استكشاف دمج الضمانات المرمزة والأموال الرقمية.

لدعم هذا التحول، تعمل ICE مع مؤسسات الاستثمار المالية الكبرى مثل BNY وCiti على الودائع المرمزة. ستسمح هذه الودائع لأعضاء المقاصة بتحويل الأموال وتلبية متطلبات الهامش وإدارة السيولة خارج نوافذ البنوك التقليدية وعبر ولايات قضائية ومناطق زمنية متعددة.

ما يعنيه هذا للأسواق والمستثمرين

إذا تمت الموافقة عليها من قبل الجهات التنظيمية، يمكن لمنصة بورصة نيويورك أن تغير بشكل جوهري كيفية عمل أسواق الأسهم. لدى المعالجة على السلسلة القدرة على تقليل مخاطر الطرف المقابل، وتقصير دورات التسوية، وتحرير رأس المال المحجوز حالياً في عمليات المقاصة متعددة الأيام. مع مرور الوقت، يمكن أن يقلل هذا من المخاطر النظامية مع تحسين كفاءة رأس المال، خاصة خلال فترات ضغوط السوق.

يتحدى إدخال تداول الأسهم على مدار 24/7 أيضاً الافتراضات الراسخة حول ساعات السوق، وتشكيل السيولة، واكتشاف الأسعار. بينما من المرجح أن يبدأ الاعتماد مع المشاركين المؤسسيين، يمكن أن يؤثر النموذج تدريجياً على كيفية هيكلة الأسواق العالمية لوصول التداول والتسوية في المستقبل.

تشير القيادة إلى تحول هيكلي طويل الأجل

وصفت رئيسة مجموعة بورصة نيويورك لين مارتن هذه الخطوة كاستمرار لتاريخ البورصة في إعادة الابتكار، مع التأكيد على أن الحلول الكاملة على السلسلة يجب أن تقترن بمعايير تنظيمية قوية وحماية المستثمرين. من وجهة نظر ICE، وصف نائب رئيس المبادرات الاستراتيجية مايكل بلاوغروند الأوراق المالية المرمزة بأنها خطوة محورية نحو تشغيل التداول والتسوية والحفظ وتكوين رأس المال مباشرة على السلسلة.

معاً، تشير هذه البيانات إلى أن المشروع لا يهدف إلى اضطراب قصير الأجل، بل إلى وضع الأساس لتحول تدريجي للبنية التحتية للسوق العالمية.

المعلومات المقدمة في هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تداول. لا يؤيد Coindoo.com أو يوصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور بورصة نيويورك تحضر منصة تداول على مدار 24/7 للأسهم المرمزة أولاً على Coindoo.