فلاديمير نوفاكوفسكي: يجب أن يضاهي DeFi أداء التمويل التقليدي، ولماذا يعد حل المشكلات الواقعية أمراً بالغ الأهمية، والدور المتطور لـ Ethereum في التداول

النقاط الرئيسية

• يجب أن يتطابق DeFi مع أداء التمويل التقليدي مع الحفاظ على القابلية للتحقق.
• يجب أن يركز البناء في الكريبتو على حل المشكلات الكبيرة بدلاً من البناء لمجرد البناء.
• يظل معظم تداول الأصول الرقمية مركزياً، ولا يستخدم تقنية البلوكتشين.
• يمكن للإجراءات القابلة للتحقق على السلسلة من قبل الوسطاء تحسين الكفاءة مقارنة بالتمويل التقليدي غير الشفاف.
• يفضل المتداولون العقود الدائمة لكفاءة رأس المال والرافعة المالية.
• تعليقات العملاء حاسمة في تطوير التكنولوجيا؛ البدء بالبنية التحتية وحدها ليس فعالاً.
• تتغير الهيمنة على السوق في منصات التداول الدائمة مع كل دورة.
• كان توافق المنتج مع السوق لـ DEX غير كافٍ لجذب المتداولين بعد انهيار FTX.
• ستشتد المنافسة بين المنصات المركزية واللامركزية مع مرور الوقت.
• البناء على الإيثريوم أمر حاسم للاستحواذ على مستقبل التمويل.
• حل المشكلات التقنية الصعبة أولاً يمكن أن يؤدي إلى فوائد أكبر على المدى الطويل.
• ستشهد اتصالات الإيثريوم وحالات الاستخدام المؤسسي تطورات كبيرة هذا العام.
• يوفر البناء على Ethereum L2 أمانًا أفضل ووصولاً إلى بروتوكولات DeFi الحالية.
• يتم تحقيق زمن الاستجابة المنخفض لنظام التداول من خلال محدد تسلسل محسّن.
• تضمن القابلية للتحقق في أنظمة التداول العدالة والكفاءة، خاصة خلال الأسواق المتقلبة.

مقدمة الضيف

فلاديمير نوفاكوفسكي هو مؤسس ومدير تنفيذي لـ Lighter، وهي منصة تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية مبنية على الإيثريوم. سابقاً، شارك في تأسيس Lunchclub، منصة تواصل مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وقضى ما يقرب من 15 عاماً في أدوار هندسية وتداول في شركات بما في ذلك Quora وAddepar وCitadel. خريج هارفارد الذي التحق في سن 16، أنشأ نوفاكوفسكي أيضاً شراكات استراتيجية مع منصات رئيسية مثل Robinhood لتوسيع نطاق Lighter في سوق مشتقات الكريبتو.

تحديات وأهداف DeFi

• يهدف DeFi إلى الأداء بنفس مستوى التمويل التقليدي دون التضحية بالقابلية للتحقق.
• "إذا فكرنا في كيفية أداء DeFi فعلياً بنفس مستوى التمويل التقليدي دون التضحية بنوع من القابلية للتحقق" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• الحاجة إلى القابلية للتحقق في الأنظمة المالية تمثل تحدياً حاسماً في DeFi.
• يجب أن يعالج البناء في الكريبتو المشكلات الكبيرة، وليس فقط لمجرد البناء.
• "ليس الأمر مثل حسناً دعونا نبني في الكريبتو لمجرد بناء الكريبتو" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• حل القضايا الواقعية أولوية في مجال الكريبتو.
• تؤكد الفلسفة وراء الابتكار في الكريبتو على المساهمات ذات المغزى.
• "هذه في الواقع مشكلة مهمة حقاً تجمع الكثير من اللبنات الأساسية الموجودة الآن" – فلاديمير نوفاكوفسكي

التداول المركزي مقابل اللامركزي

• معظم تداول الأصول الرقمية مركزي ولا يستخدم تقنية البلوكتشين.
• "99٪ من طريقة تداول الأصول الرقمية لم تستخدم فعلياً البنية التحتية للبلوكتشين" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• لا يقدم التداول المركزي تحسينات على التمويل التقليدي.
• يمكن للإجراءات القابلة للتحقق على السلسلة من قبل الوسطاء تحسين الكفاءة.
• "إذا كان ما يفعلونه قابلاً للتحقق وعلى السلسلة فهذا يجعل الأمور أكثر كفاءة" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• العقود الدائمة أكثر جاذبية للمتداولين بسبب كفاءة رأس المال.
• "يحدث معظم التداول النشط مع العقود الدائمة... هذا منطقي عندما تفكر في الأمر" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• فهم استراتيجيات التداول أمر حاسم لتطوير المنصة.

تطور منصات التداول

• بناء التكنولوجيا الأساسية بدون تعليقات العملاء الحقيقية غير فعال.
• "دون وجود تلك الحلقة التكرارية حيث يكون لديك فعلياً عملاء حقيقيون يستخدمون التكنولوجيا" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يظهر تطور منصات التداول الدائمة تحولات في الهيمنة على السوق مع كل دورة.
• "في كل دورة يكون لديك منصة عقود دائمة واحدة تهيمن نوعاً ما" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• هيمن BitMEX وdYdX وHyperLiquid على دورات مختلفة.
• الطبيعة الدورية للهيمنة على السوق تُعلم الاستراتيجيات المستقبلية.
• فهم منصات التداول الدائمة أمر أساسي للتنقل في سوق الكريبتو.
• ديناميكيات السوق في منصات التداول الدائمة تتغير باستمرار.

DEX والتوافق مع السوق

• لم يكن توافق المنتج مع السوق لـ DEX قوياً بما فيه الكفاية بعد انهيار FTX.
• "توافق المنتج مع السوق لمعظم المتداولين في وقت التواجد على DEX غير موجود" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• أبرز الانهيار التحديات في اكتساب حصة السوق لـ DEX.
• ستشتد المنافسة بين المنصات المركزية واللامركزية.
• "سيستمر التحول من التمويل المركزي إلى DeFi" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تشير الديناميكيات المتطورة في سوق منصات التداول إلى تحول في تفضيلات التداول.
• يتغير المشهد التنافسي بين المنصات المركزية واللامركزية.
• فهم تفضيلات المتداولين أمر حاسم لـ DEX لكسب الجذب.

دور الإيثريوم في التمويل

• البناء على الإيثريوم أمر أساسي للاستحواذ على مستقبل التمويل.
• "البناء فوق الإيثريوم والارتباط بالنظام البيئي الأوسع" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تتزايد أهمية الإيثريوم في النظام البيئي المالي.
• حل المشكلات التقنية الصعبة أولاً يمكن أن يؤدي إلى فوائد أكبر على المدى الطويل.
• "إذا حللت المشكلات التقنية الصعبة أولاً فستحصل على فتح أكبر لاحقاً" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يتم التأكيد على الأهمية الاستراتيجية للإيثريوم للابتكارات المالية.
• ستشهد اتصالات الإيثريوم وحالات الاستخدام المؤسسي تطورات كبيرة.
• "هذا العام سيحدث الكثير من الأشياء فيما يتعلق بفتح الاتصال الكامل بالإيثريوم" – فلاديمير نوفاكوفسكي

المزايا التقنية وكفاءة التكلفة

• يتم تحقيق زمن الاستجابة المنخفض لنظام التداول من خلال محدد تسلسل محسّن.
• "جزء زمن الاستجابة المنخفض مهم حقاً... يمكن تحسين محدد التسلسل بشكل كبير" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يعالج نظام التداول 500,000,000 طلب يومياً بتكلفة أقل من 50,000 دولار أمريكي.
• "نحن نعالج 500,000,000 طلب في اليوم وتكلفة القيام بكل ذلك تبلغ أقل من 50,000 دولار أمريكي" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تضمن القابلية للتحقق في أنظمة التداول العدالة والكفاءة.
• "إذا تمت تسوية الصفقات على السلسلة ولكن تتم المطابقة خارج السلسلة بطريقة غير قابلة للتحقق" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تكاليف التشغيل على حلول Ethereum L2 أقل من المنصات المركزية.
• "حتى المنصات المركزية ربما لديها هيكل تكلفة أعلى" – فلاديمير نوفاكوفسكي

ابتكارات برهان المعرفة الصفرية

• المزيج الفريد من الخبرة في التشفير والتحليل الكمي أمر حاسم.
• "قد نكون الفريق الوحيد الذي لديه كلاهما [خبرة التشفير والتحليل الكمي]" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تتم مقارنة دوائر برهان المعرفة الصفرية للتمويل بالرقائق المتخصصة في الأجهزة.
• "أنشأنا دوائر برهان المعرفة الصفرية مخصصة للتمويل" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تشفير القواعد المالية بكفاءة هو ميزة رئيسية لدوائر برهان المعرفة الصفرية.
• "يمكن لدوائرنا ترميز القواعد التي تحتاجها للتمويل بكفاءة كبيرة" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يتم الاعتراف بالمفاضلة بين التحسين لكفاءة التداول والمرونة.
• "هناك مقايضة هناك... للتداول تحتاج إلى الكفاءة" – فلاديمير نوفاكوفسكي

ابتكار نموذج الأعمال والتأثير على الصناعة

• يمكن أن يكون ابتكار نماذج الأعمال قوياً في تغيير صناعة ما.
• "التجريب بنموذج الأعمال وعدم الحفاظ على الوضع الراهن يمكن أن يكون قوياً حقاً" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• قوبلت فكرة الرسوم الصفرية في التداول في البداية بالشك.
• "عندما كان لديهم هذه الفكرة عن الرسوم الصفرية لم يعتقد أحد أن ذلك سينجح" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تسلط التحديات المبكرة التي واجهتها Robinhood الضوء على مقاومة الابتكار.
• تأثير نموذج الرسوم الصفرية لـ Robinhood على صناعة التداول كبير.
• يوفر فهم سياق نموذج Robinhood رؤى حول تحولات الصناعة.
• يعكس الابتكار في نماذج الأعمال تحولاً كبيراً في الصناعة.

التكامل المؤسسي مع DeFi

• تستكشف Coinbase وRobinhood دمج DeFi في نماذجهما.
• "Coinbase... تفهم قوة DeFi في الانتقال مع مرور الوقت من البنية التحتية المركزية إلى البنية التحتية اللامركزية" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يشير التوجه الاستراتيجي للاعبين الماليين الكبار إلى تحول نحو DeFi.
• التعاون المحتمل بين مبتكري DeFi والمنصات التقليدية ممكن.
• "بالتأكيد يريدون العمل بشكل وثيق مع الأشخاص المبتكرين في DeFi" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• العلاقة المتطورة بين التمويل اللامركزي والمركزي أمر حاسم.
• فهم دمج DeFi في التمويل التقليدي هو مفتاح التطورات المستقبلية.
• يتشكل المشهد المالي من خلال التعاون بين DeFi والمنصات التقليدية.

التداول المؤسسي والتحديات التنظيمية

• تحفز المؤسسات على تداول الأسهم على منصات مثل Lighter.
• "تذهب المؤسسات إلى حيث يوجد التجزئة أيضاً... يريدون المشاركة في أكبر عدد ممكن من الأسواق" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• أكبر تحدٍ لمحلات التداول الأصلية للكريبتو هو الخبرة في أسهم الولايات المتحدة.
• "محلات التداول الأصلية للكريبتو... ليس لديها الكثير من الخبرة في أسهم الولايات المتحدة" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يتردد اللاعبون المؤسسيون في التداول على DEX بسبب المخاوف التنظيمية.
• "اللاعبون الذين لديهم تلك الخبرة لم يرغبوا بنشاط في التداول على DEX... بسبب اللوائح وأسئلة التوافق" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يمكن لإجراءات KYC والتوافق على السلسلة تسهيل التداول المؤسسي على DEX.
• "إذا كان لديك هذا KYC على السلسلة يمكنك وضع قواعد معينة حول ذلك" – فلاديمير نوفاكوفسكي

التوافق التقني ونجاح المشروع

• يجب أن تتماشى المجموعة التقنية مع احتياجات المؤسسات للاعتماد الناجح.
• "يجب أن يكون توافق المجموعة التقنية موجوداً... إذا كان هناك توافق تقني والتكنولوجيا تعمل فعلاً" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تفشل العديد من المشاريع بسبب التكنولوجيا غير الكافية على الرغم من العلاقات المؤسسية.
• "هناك بعض المشاريع الأخرى التي لديها الكثير من العلاقات المؤسسية ولكن التكنولوجيا هناك لا تعمل فقط" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• التكنولوجيا الوظيفية أمر حاسم لنجاح مشاريع الكريبتو.
• فهم أهمية الموثوقية التقنية هو مفتاح تعزيز الثقة المؤسسية.
• يتم التأكيد على دور التوافق التقني في التبني السائد للكريبتو.
• يعتمد نجاح مشاريع الكريبتو على التكنولوجيا والعلاقات المؤسسية.

التقييم والنمو في سوق الكريبتو

• التركيز على الإيرادات في الكريبتو مهم، ولكن يجب أيضاً النظر في النمو.
• "ينظر الكريبتو الآن إلى الإيرادات ولكن يجب أن تنظر أيضاً إلى النمو" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• تعكس ردود فعل السوق على تقلبات الإيرادات تحولاً في معنويات المستثمرين.
• "قبل إطلاق الرمز المميز... لم يكن أحد يصاب بالذعر بشأن انخفاض الإيرادات ولكنهم يفعلون ذلك الآن" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يجب النظر إلى نظام الإيثريوم البيئي كشركة ناشئة ذات إمكانات نمو.
• "عليك أن تفكر في الأمر أكثر كشركة ناشئة... وليس كشركة عامة موجودة منذ عشرين عاماً" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• في عمليات الاستحواذ، تحتاج الكيانات المستحوذة إلى شراء جميع الرموز لتراكم القيمة.
• "يجب على الكيان المستحوذ شراء جميع الرموز" – فلاديمير نوفاكوفسكي

التمويل التقليدي وتكامل الكريبتو

• غالباً ما يتجاهل الأفراد الأصليون للكريبتو تعقيدات التمويل التقليدي.
• "مؤسسات التمويل التقليدي... الكثير من الناس الأصليين للكريبتو لا يفهمون" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• من المحتمل أن تنتقل جميع أسواق رأس المال إلى تقنية البلوكتشين.
• "جميع أسواق رأس المال قادمة على السلسلة... لن نفكر فيها كأسواق رأس مال تقليدية وأسواق رأس مال كريبتو" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يدرك اللاعبون المؤسسيون قيمة تقنيات البلوكتشين.
• "صناديق التحوط على السلسلة... الأسهم المرمزة... الأشخاص في التمويل يفهمون هذه التقنيات الآن فعلاً" – فلاديمير نوفاكوفسكي
• يسلط دمج أسواق رأس المال والبلوكتشين الضوء على اتجاه مهم.
• فهم العلاقة المتطورة بين التمويل التقليدي والبلوكتشين أمر حاسم.
• يتضمن مستقبل التمويل دمج الأسواق التقليدية والكريبتو.