يحتاج البنك المركزي إلى سياسة أكثر صرامة مع ارتفاع مخاطر التضخم بسبب قيود الطاقة الإنتاجية

يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة عند الحاجة. يتمثل التفويض الأساسي لبنك الاحتياطي الأسترالي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني معدل تضخم بنسبة 2-3%، ولكن أيضًا "..المساهمة في استقرار العملة، والتوظيف الكامل، والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي." أداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. ستؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تقوية الدولار الأسترالي (AUD) والعكس صحيح. تشمل أدوات بنك الاحتياطي الأسترالي الأخرى التيسير الكمي والتشديد.

بينما كان يُنظر دائمًا إلى التضخم تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بشكل عام، فإن العكس هو ما حدث بالفعل في العصر الحديث مع تخفيف القيود على تدفق راس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى قيادة البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة، مما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفق راس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، وهي في حالة أستراليا الدولار الأسترالي.

تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة والمتقلصة. يؤدي تدفق راس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن أن تؤثر المؤشرات الكلاسيكية، مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات للتصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على AUD. قد يشجع الاقتصاد القوي بنك الاحتياطي الأسترالي على رفع أسعار الفائدة، مما يدعم أيضًا AUD.

التيسير الكمي (QE) هو أداة تُستخدم في الحالات القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافيًا لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي هو العملية التي يطبع من خلالها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الدولار الأسترالي (AUD) بغرض شراء الأصول - عادة السندات الحكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي توفير السيولة التي تحتاجها بشدة. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف AUD.

التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. ويتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يشتري بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في التيسير الكمي السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، في التشديد الكمي يتوقف بنك الاحتياطي الأسترالي عن شراء المزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل الدين المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سيكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.