تعافى بيتكوين من أدنى مستوى بالقرب من 60,000 دولار ليقف الآن عند حوالي 69,000 دولار، بعد أن تخلى فعلياً عن المكاسب التي حققها بعد انتخاب دونالد ترامب في نوفمبر 2024 هذا الأسبوع.

رافق انخفاض العملة المشفرة عمليات بيع أوسع في السوق شهدت خسارة مؤشر CoinDesk 20 (CD20) لأكثر من 17٪ من قيمته في أسبوع.

بينما انخفض بيتكوين بحوالي 16.5٪ في فترة الأيام السبعة الماضية، كانت العملات المشفرة الأخرى أسوأ حالاً. خسر إيثر 22.4٪ من قيمته، وانخفض BNB بنسبة 23.4٪، وسولانا بنسبة 25.2٪. سجلت أسهم الشركات المرتبطة بالكريبتو انخفاضات كبيرة على الرغم من انتعاش يوم الجمعة، حيث استعاد سعر BTC لفترة وجيزة 70,000 دولار.

جاءت الحركة بعد انخفاض عنيف قبل يوم وصفه Wintermute بأنه أسوأ انخفاض في يوم واحد في بيتكوين منذ انهيار FTX.

كان البيع مدفوعاً بعمليات تصفية على مستوى السوق وما "شعر وكأنه أمر عمل 'بيع بأي سعر'"، قال جاسبر دي مايري، استراتيجي المكتب ومتداول OTC في Wintermute في بيان عبر البريد الإلكتروني.

قال دي مايري إن المكاتب المؤسسية أبلغت عن "تصفية صغيرة ولكن يمكن إدارتها"، والتي لم تفسر تماماً حجم الحركة، مما أثار نقاشاً حول مكان الضغط في النظام.

أضاف دي مايري أن الانهيار جاء جنباً إلى جنب مع تقليل الرافعة المالية عبر الأصول على نطاق أوسع. انخفض متتبع Nasdaq 100 QQQ بحوالي 500 نقطة أساس على مدى ثلاث جلسات، بينما انخفضت الفضة والذهب بنحو 38٪ و12٪ دون أعلى مستوياتها في الدورة، على التوالي.

في خيارات الكريبتو، قفزت التقلبات الضمنية إلى المئين 99، مع انحراف نحو خيارات البيع المكلفة بشكل غير عادي، قال.

أشار دي مايري إلى إيثر باعتباره "مركز الألم"، قائلاً إن العديد من المتداولين اندفعوا لشراء حماية ضد المزيد من الخسائر باستخدام خيارات البيع، والتي يمكن أن تؤتي ثمارها إذا انخفضت الأسعار وتمنح الحائز الحق في البيع بسعر محدد. في بيتكوين، قال إن الوضعية أشارت إلى توقعات استمرار الاضطراب، مع تركيز المتداولين على نطاق واسع يمكن أن يمتد من حوالي 55,000 دولار إلى 75,000 دولار.

مما زاد من الضغط على المعنويات، قالت منصة تبادل العملات المشفرة Gemini هذا الأسبوع إنها تخطط لإغلاق العمليات في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا، وخفض حوالي 25٪ من الموظفين كجزء من إعادة الهيكلة. ستدخل الشركة وضع السحب فقط للمستخدمين في المناطق المتأثرة وتشارك مع منصة الوساطة eToro للمستخدمين لنقل أصولهم.

في هذه الأثناء، شهدت Bitfarms (BITF) ارتفاع أسهمها بعد التخلي عن هويتها كـ"شركة بيتكوين" للتركيز بدلاً من ذلك على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أضافت هيكلة السوق إلى الاضطراب. انخفض متوسط عمق سوق بيتكوين بنسبة 1٪، وهو مقياس لمقدار ما يمكن تداوله بالقرب من السعر الحالي دون تحريك السوق، إلى حوالي 5 ملايين دولار من أكثر من 8 ملايين دولار في عام 2025، قال محلل أبحاث Kaiko توماس بروبست لرويترز. يمكن أن يجعل عمق أقل تحركات الأسعار أكثر مفاجأة.

تحولت التدفقات في صناديق بيتكوين المتداولة الفورية أيضاً إلى سلبية. تُظهر البيانات من SoSoValue حوالي 1.25 مليار دولار من التدفقات الخارجية الصافية خلال الأيام الثلاثة الماضية. قدّر جيم بيانكو من Bianco Research على وسائل التواصل الاجتماعي أن متوسط أساس تكلفة صناديق ETF يقترب من 90,000 دولار، مما يترك الحائزين مع حوالي 15 مليار دولار من الخسائر غير المحققة.

"قيل إن الكريبتو هو 'نقود قابلة للبرمجة'. إذا كان الأمر كذلك، يجب أن يتداول BTC مثل أسهم البرمجيات"، قال بيانكو في منشور على X، مضيفاً أن الانخفاض الأخير يُظهر أنه يتداول جنباً إلى جنب مع أسهم البرمجيات.

تراجعت أسهم البرمجيات هذا الأسبوع بعد أن أصدرت Anthropic أداة أتمتة جديدة لنماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها تستهدف سير العمل القانوني وغيره من سير العمل المركز على المعرفة. خسرت أسهم Salesforce (CRM) وAdobe (ADBE) وServiceNow (NOW) 8٪ و9٪ و13٪ على التوالي خلال الأسبوع، على سبيل المثال لا الحصر.

قال كبير الفنيين في السوق في BTIG جوناثان كرينسكي أيضاً أن بيتكوين كان مرتبطاً بأسهم البرمجيات مؤخراً. "هناك بعض الأدلة المقنعة جداً على أن كلاهما [بيتكوين وأسهم البرمجيات] قد وضعا قيعان تكتيكية"، قال كرينسكي خلال مقابلة مع CNBC. "[بيتكوين] وصل إلى القاع ليلة أمس عند حوالي 60,000 دولار لذلك أعتقد أن هذا مستوى جيد جداً للتداول ضده."

"على الجانب الإيجابي تحتاج حقاً لرؤيته يعود فوق 73,000 دولار، كان ذلك مستوى الانهيار الرئيسي، وهذا من شأنه أن يؤكد نوعاً ما أن قاعاً قابلاً للتداول موجود بالتأكيد"، أضاف.

حافظت إدارة ترامب على موقف مؤيد للكريبتو، مما ساعد سعر بيتكوين على تحقيق أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 125,000 دولار العام الماضي، قبل أن يبدأ التصحيح.