ক্রিপ্টো মার্কেট দুর্বল ভিত্তির উপর লিভারেজ তৈরি করছে – এটি কোন দিকে ভাঙবে তা আবিষ্কার করুন

ক্রিপ্টো মার্কেট বর্তমান মূল্য স্তরের উপরে টিকে থাকার চেষ্টা করছে। Bitcoin এবং Ethereum অস্থিরতার সম্মুখীন হচ্ছে। এবং মূল্য আন্দোলনের নিচে, চারটি পৃথক ডেটা পয়েন্ট চারটি পৃথক দিকে টানছে — যা সঠিকভাবে কেন এই মুহূর্তটি দেখতে যতটা জটিল তার চেয়ে বেশি জটিল।

একটি CryptoQuant রিপোর্ট এমন একটি মার্কেট কাঠামো চিহ্নিত করেছে যা সহজ বৈশিষ্ট্য নির্ধারণকে অস্বীকার করে। এক্সচেঞ্জ নেটফ্লো টানা দুই দিন ধরে পজিটিভ হয়েছে — -1,275 BTC থেকে +682 BTC এবং তারপর +428 BTC তে স্থানান্তরিত হয়েছে — যার অর্থ নেট আউটফ্লোর একটি সময়কালের পরে স্বল্পমেয়াদী বিক্রয়-পক্ষ সরবরাহ এক্সচেঞ্জে ফিরে আসছে। একই সাথে, ওপেন ইন্টারেস্ট তিনটি সেশন জুড়ে $21.22 বিলিয়ন থেকে $22.60 বিলিয়নে বৃদ্ধি পেয়েছে, নিশ্চিত করে যে ডেরিভেটিভ ট্রেডাররা বড় পরিসরে পজিশন পুনর্নির্মাণ করছে।

এই দুটি উন্নয়নই সাধারণত ক্রমবর্ধমান বুলিশ প্রত্যয়ের সংকেত দেয়। ফান্ডিং রেট ডেটা সেই ব্যাখ্যা প্রত্যাখ্যান করে। ফান্ডিং পজিটিভ থেকে নেগেটিভে পরিবর্তিত হয়েছে এবং দুই দিন ধরে সেখানে স্থির রয়েছে — যার অর্থ ডেরিভেটিভ মার্কেট আক্রমণাত্মক লং দিয়ে অতিরিক্ত গরম নয় বরং সতর্ক, দ্বি-পাক্ষিক পজিশনিং প্রতিফলিত করছে। ট্রেডাররা একটি দিকে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ না হয়ে পজিশন খুলছে।

মার্কেট বিভ্রান্ত নয়। এটি হেজড। এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ একটি হেজড মার্কেট শুধুমাত্র সেন্টিমেন্টে চলে না — এটি তখন চলে যখন হেজের একপক্ষ কভার করতে বাধ্য হয়। ডেটা এখনও নির্দেশ করে না কোন পক্ষ প্রথমে ভাঙবে।

ক্রিপ্টো লিভারেজ ফিরে এসেছে

রিপোর্টের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ আবিষ্কার হল যা ওপেন ইন্টারেস্ট রিবাউন্ডের বুলিশ রিডিং প্রতিরোধ করে। 60-দিনের USDT মার্কেট ক্যাপ পরিবর্তন শূন্যের নিচে রয়ে গেছে — যার অর্থ স্থায়ী মূল্য প্রবণতাকে জ্বালানি দেওয়া স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি কোনো অর্থপূর্ণ পরিমাণে মার্কেটে ফিরে আসেনি। ডেরিভেটিভ পজিশনিং বৃদ্ধি পাচ্ছে। স্পট ডিমান্ড এটি নিশ্চিত করছে না। এই বিচ্যুতি বর্তমান পরিবেশের সংজ্ঞায়িত শর্ত।

ব্যবহারিক পরিণতি সরাসরি। যখন লিকুইডিটি সাপোর্ট ছাড়া লিভারেজ পুনর্নির্মাণ হয়, মূল্য পুনরুদ্ধার স্থায়ী এবং দিক-নির্দেশিত হওয়ার পরিবর্তে অগভীর এবং অস্থির হতে থাকে। একটি ট্রেন্ড ধারাবাহিকতার জন্য জ্বালানি — স্টেবলকয়েনের মাধ্যমে প্রবেশ করা নতুন পুঁজি, বিক্রয়-পক্ষ সরবরাহ শোষণ করা নতুন স্পট ডিমান্ড — অনুপস্থিত। এর পরিবর্তে যা বিদ্যমান তা হল একটি ডেরিভেটিভ মার্কেট একটি স্পট মার্কেটের উপরে পজিশন পুনর্নির্মাণ করছে যা এখনও অংশগ্রহণের সিদ্ধান্ত নেয়নি।

রিপোর্ট এটিকে একটি সম্ভাব্যতা কাঠামোতে অনুবাদ করে যা মিথ্যা নির্ভুলতা হিসাবে প্রত্যাখ্যান করার পরিবর্তে গুরুত্বের সাথে নেওয়া উচিত। চল্লিশ শতাংশ রেঞ্জ-বাউন্ড বা নিরপেক্ষ। পঁয়ত্রিশ শতাংশ স্বল্পমেয়াদী আপসাইড প্রচেষ্টা। পঁচিশ শতাংশ ডাউনসাইড চাপ। এই বিতরণ একটি পূর্বাভাস নয় — এটি চারটি প্রতিযোগী সংকেত বর্তমানে যা সমর্থন করে তার একটি কাঠামোগত উপস্থাপনা।

রেজোলিউশন শর্তগুলি সমানভাবে নির্দিষ্ট। আপসাইড নিশ্চিতকরণের জন্য প্রয়োজন এক্সচেঞ্জ ইনফ্লো ধীর হওয়া বা বিপরীত হওয়া পাশাপাশি ফান্ডিং রেটে নিরপেক্ষের দিকে পুনরুদ্ধার। ডাউনসাইড ঝুঁকি বৃদ্ধি পায় যদি ইনফ্লো প্রসারিত হতে থাকে যখন ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পায় এবং অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়। কোনো শর্তই পূরণ হয়নি। মার্কেট তাদের মধ্যে কুণ্ডলীকৃত — এবং এটি ধারণা করার মুহূর্ত নয় যে এটি কোন দিকে খুলে যায়।

মোট ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ মূল গড়ের মধ্যে স্থিতিশীল হচ্ছে

মোট ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ স্থিতিশীলতার প্রাথমিক লক্ষণ দেখাচ্ছে, তবে সাপ্তাহিক কাঠামো এখনও এমন একটি মার্কেট প্রতিফলিত করে যা একটি শক্তিশালী সম্প্রসারণ পর্যায়ের পরে গতি হারিয়েছে। মূল্য বর্তমানে $2.3 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি ধরে রাখছে, 100-সপ্তাহ এবং 200-সপ্তাহ মুভিং এভারেজের মধ্যে বসে আছে — একটি জোন যা প্রায়শই একটি স্পষ্ট ট্রেন্ড পরিবেশের পরিবর্তে একটি ট্রানজিশনাল রেঞ্জ হিসাবে কাজ করে।

$3.8–$4.0 ট্রিলিয়ন অঞ্চল থেকে প্রত্যাখ্যান একটি নিষ্পত্তিমূলক নিম্ন উচ্চতা চিহ্নিত করেছে, পূর্ববর্তী বুলিশ ক্রম ভেঙে দিয়েছে। তারপর থেকে, মার্কেট তীব্রভাবে রিট্রেস করেছে, 50-সপ্তাহ মুভিং এভারেজ হারিয়েছে এবং বাউন্স করার আগে সংক্ষিপ্তভাবে 200-সপ্তাহ এভারেজ পরীক্ষা করেছে। সেই প্রতিক্রিয়া 200-সপ্তাহকে কাঠামোগত সমর্থন হিসাবে নিশ্চিত করে, অন্তত এখনকার জন্য।

তবে, পুনরুদ্ধারে প্রত্যয়ের অভাব রয়েছে। ক্রিপ্টো মার্কেট নিষ্পত্তিমূলকভাবে 100-সপ্তাহ মুভিং এভারেজ পুনরুদ্ধার করতে পারেনি, এবং 50-সপ্তাহ এভারেজ নিচের দিকে ঢাল শুরু করছে, দুর্বল হওয়া ট্রেন্ড শক্তির সংকেত দিচ্ছে। ভলিউম প্যাটার্ন এই ব্যাখ্যা শক্তিশালী করে — বিক্রয়ের সময় বড় স্পাইক, রিবাউন্ডে তুলনামূলকভাবে নিঃশব্দ অংশগ্রহণের পরে।

এটি একটি ভঙ্গুর ভারসাম্য তৈরি করে। যদি মার্কেট ক্যাপ $2.6–$2.8 ট্রিলিয়ন অঞ্চল পুনরুদ্ধার করে, তাহলে এটি পুনর্নবীকৃত শক্তির সংকেত দেবে এবং পূর্ববর্তী উচ্চতার দিকে পথ খুলবে। তা করতে ব্যর্থতা কাঠামোকে রেঞ্জ-বাউন্ড রাখে, যদি 200-সপ্তাহ সমর্থন ধরে রাখতে ব্যর্থ হয় তাহলে $2.0 ট্রিলিয়ন স্তরের দিকে ডাউনসাইড ঝুঁকি সহ।

ChatGPT থেকে বৈশিষ্ট্যযুক্ত ছবি, TradingView.com থেকে চার্ট