অস্ট্রেলিয়ান বিশ্লেষকের প্রতিক্রিয়া: ফেডের ফোকাস নীরবে পরিবর্তিত হয়েছে

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের ১০ ডিসেম্বরের সুদ হার কমানোর চারপাশের বার্তা ইঙ্গিত দেয় যে শ্রম বাজারের অবনতি এখন মার্কিন অর্থনীতির জন্য সবচেয়ে বড় হুমকি, অস্ট্রেলিয়ান ক্রিপ্টো মার্কেট বিশ্লেষক পাভ হুন্দাল দাবি করেছেন।

ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ Swyftx-এর প্রধান মার্কেট বিশ্লেষক হুন্দাল বলেছেন যে ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদ হার কমানোর পরে ফেডের মন্তব্য দেখায় যে এটি "চক্রের সবচেয়ে স্পষ্ট পরিবর্তন করেছে। এবং এটি শুধুমাত্র সুদ হার সম্পর্কে নয়।" 

বছরের পর বছর ধরে প্রথমবারের মতো, কর্মসংস্থানের ঝুঁকিগুলো এখন মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির মতোই গুরুত্ব পাচ্ছে। এটি সুদ হার কমানোর চেয়েও বেশি গুরুত্বপূর্ণ।

পাভ হুন্দাল, Swyftx প্রধান মার্কেট বিশ্লেষক

ফেড তার ডিসেম্বর মিটিংয়ে ক্যাশ রেট ৩.৫%-৩.৭৫% নামিয়েছে, যা ২০২৫ সালে তৃতীয় কাট। হুন্দাল শীঘ্রই প্রতিস্থাপিত হতে যাওয়া ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েলের সুদ হার কমানোর ঘোষণায় একগুচ্ছ মন্তব্যের দিকে ইঙ্গিত করেছেন, যা তার বিশ্বাসকে সমর্থন করে যে ফেড এখন বেকারত্বকে বর্ধিত মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে বড় ঝুঁকি হিসেবে দেখছে।

উদাহরণস্বরূপ, তিনি যুক্তি দেন যে পাওয়েল খোলাখুলিভাবে স্বীকার করেছেন যে ফেড আর 'মুদ্রাস্ফীতি-প্রথম' মোডে নেই যখন ফেড চেয়ার বলেছেন যে "মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি উপরের দিকে এবং কর্মসংস্থানের ঝুঁকি নিচের দিকে ঝুঁকেছে।" 

হুন্দাল যোগ করেছেন যে "সাম্প্রতিক মাসগুলোতে কর্মসংস্থানের নিম্নমুখী ঝুঁকি" বৃদ্ধি সম্পর্কে পাওয়েলের মন্তব্য স্পষ্টভাবে দেখায় যে ফেড মুদ্রাস্ফীতি দমনের চেয়ে শ্রম বাজারের দুর্বলতার দিকে মনোযোগ দিতে কৌশল পরিবর্তন করছে। ১১ ডিসেম্বরে প্রকাশিত মার্কিন শ্রম বাজারের তথ্য দেখায় যে সেপ্টেম্বরের তুলনায় আটটি রাজ্যে বেকারত্বের হার বেড়েছে।

"ফেড সহজ করছে মুদ্রাস্ফীতি পরাজিত হয়েছে বলে নয়, বরং চাকরি-বাজারের অবনতি বড় ঝুঁকি হয়ে উঠছে বলে," হুন্দাল ব্যাখ্যা করেছেন। তিনি বিশ্বাস করেন আরও মুদ্রা নীতি সহজীকরণ "ধীরে ধীরে, বা কিছু ভেঙে গেলে দ্রুত" আসতে পারে। 

সম্পর্কিত: সুদ হার কমানোর পরে ফেড সতর্ক পথের সংকেত দেওয়ার সাথে সাথে Bitcoin এবং Ether অস্থির ট্রেডিংয়ে পড়েছে

সুদ হার কমানোর পরে বাজার পতন ক্রিসমাসের আগে উত্থানের আশা চূর্ণ করেছে

অনেক ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারী মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিসমাসের আগে সুদ হার কমানোর আশা করছিলেন, বিশ্বাস করে যে এটি একগুঁয়েভাবে দুর্বল ক্রিপ্টো বাজারে কিছু গতি যোগ করতে পারে এবং হয়তো সেই অল্ট-সিজন শুরু করতে পারে যা অনেকে আশা করেছিল। তবে, যখন সুদ হার কমানো হলো, তখন মূল্য বৃদ্ধি করার পরিবর্তে, এটি আসলে একটি ছোট বাজার ক্র্যাশ ট্রিগার করেছে। 

ঘোষণার আগে, Bitcoin মার্কিন $৯৪,০০০ (AU$১৪১k) মার্কের উপরে ছিল, কিন্তু পরবর্তী ঘন্টাগুলোতে এটি দ্রুত মার্কিন $৯০,০০০ (AU$১৩৫k) এর নিচে নেমে যায়। অন্যান্য প্রধান ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলো একই ধরনের মূল্য পরিবর্তন দেখেছে — Ethereum ৪% এরও বেশি পড়ে মার্কিন $৩,২০০ (AU$৪.৮k) এর নিচে নেমে যায়, Solana প্রায় মার্কিন $১৪৩ (AU$২১৪) থেকে ৯% এরও বেশি পড়ে মার্কিন $১৩০ (AU$১৯৫) এর নিচে নেমে যায় এবং বেশিরভাগ অল্টও উল্লেখযোগ্য পতন দেখেছে।

১০ ডিসেম্বরের শেষে, লিভারেজড ক্রিপ্টো পজিশনে মোট ১ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও (AU$১.৫b) বেশি লিকুইডেট করা হয়েছিল, যা গত কয়েক মাসে ক্রিপ্টোতে দেখা অন্যান্য দ্রুত বড় আকারের বিক্রয়ের প্রতিফলন।

কেন ক্রিপ্টো বাজার সুদ হার কমানোর প্রতি এত নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখাবে, যা দৃশ্যত একটি ভালো খবর?

সমস্যাটি সম্ভবত হুন্দালের বিশ্লেষণের সাথে সম্পর্কিত — সুদ হার কমানো সত্ত্বেও, ফেডের সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি বেশ নেতিবাচক। নিশ্চিতভাবেই ক্রিপ্টোতে অনেকে যা আশা করছিল তার চেয়ে বেশি নেতিবাচক।

কিন্তু ক্রিপ্টো বিশ্লেষক, মিল্ক রোড অনুসারে, দিগন্তে কিছু আশা থাকতে পারে। X-এ পোস্ট করে, মিল্ক রোড ব্যাখ্যা করেছে যে তার ঘোষণার অংশ হিসেবে, ফেড পরবর্তী ৩০ দিনের মধ্যে সরকারি ট্রেজারি বিলে ৪০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (AU$৬০b) কেনার ইচ্ছা প্রকাশ করেছে। 

যখন ফেড ট্রেজারি বিল কেনে, মিল্ক রোড ব্যাখ্যা করেছে, "এটি সিস্টেমে তরলতা ফিরিয়ে দেয়।"

"এটি শিরোনাম QE [পরিমাণগত সহজীকরণ] নয়," তারা বলেছে, "কিন্তু এটি এর স্টেলথ সংস্করণের মতো কাজ করে: মানি মার্কেটে আরও রিজার্ভ, নিম্ন ফ্রন্ট-এন্ড ইল্ড, এবং প্রায় তাৎক্ষণিকভাবে আরও শিথিল আর্থিক অবস্থা।" 

"একটি সুদ হার কমানো নীতি পরিবর্তন করে। বিল কেনা প্লাম্বিং পরিবর্তন করে। বাজারগুলো দ্বিতীয়টিতে অনেক দ্রুত প্রতিক্রিয়া দেখায়।"

পোস্টটি অস্ট্রেলিয়ান বিশ্লেষকের প্রতিক্রিয়া: ফেডের ফোকাস নীরবে পরিবর্তিত হয়েছে প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল ক্রিপ্টো নিউজ অস্ট্রেলিয়াতে।