Pump.fun-এর $615m Q4 স্থানান্তর ক্রিপ্টো মুনাফা বিতর্ক পুনর্জীবিত করেছে

Pump.fun-এর সাম্প্রতিক তহবিল স্থানান্তর ক্রিপ্টোকারেন্সি শিল্পের মধ্যে নতুন করে বিতর্ক সৃষ্টি করেছে যে প্ল্যাটফর্মের লাভ বৈধ ব্যবসায়িক কার্যক্রম গঠন করে নাকি ব্যবহারকারীদের কাছ থেকে অতিরিক্ত মূল্য আহরণ গঠন করে, শিল্প পর্যবেক্ষক এবং অন-চেইন ডেটা অনুযায়ী।

ব্লকচেইন ট্র্যাকিং ডেটা অনুযায়ী, Solana-ভিত্তিক মিম কয়েন লঞ্চপ্যাড বিগত ২৪ ঘণ্টায় Kraken এক্সচেঞ্জে প্রায় $৫০,০০০ জমা করেছে বলে জানা গেছে। বিশ্লেষকরা অনুমান করেছেন যে প্ল্যাটফর্মটি শুধুমাত্র ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রায় $৬১৫ মিলিয়ন অফ-চেইনে স্থানান্তরিত করেছে, একটি সংখ্যা যা সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্ম X-এ ব্যাপকভাবে প্রচারিত হয়েছে।

DefiLlama অনুযায়ী, Pump.fun ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রায় $৭৪.১ মিলিয়ন রাজস্ব তৈরি করেছে, যা লঞ্চের পর থেকে মোট প্রায় $৯৩৫.৬ মিলিয়ন লাইফটাইম রাজস্বে অবদান রেখেছে। কিছু শিল্প মন্তব্যকারী ত্রৈমাসিক স্থানান্তরগুলিকে বর্তমান বাজার চক্রের বৃহত্তম লাভ-গ্রহণ ঘটনাগুলির মধ্যে একটি হিসেবে চিহ্নিত করেছেন।

স্থানান্তরগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার অংশগ্রহণকারীদের কাছ থেকে মিশ্র প্রতিক্রিয়া পেয়েছে। কিছু মন্তব্যকারী Pump.fun-এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলিকে স্বর্ণের হুড়োয়ের সময় "বেলচা বিক্রেতা" হিসেবে বর্ণনা করেছেন, পরামর্শ দিয়েছেন যে ফি সংগ্রহকারীরা শেষ পর্যন্ত বিজয়ী হিসেবে আবির্ভূত হয় যখন ব্যবহারকারীরা ট্রেডিং ক্ষতির মুখোমুখি হন। অন্যরা প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন যে লাভজনকতাকে আহরণ হিসেবে চিহ্নিত করা উচিত নয়, উল্লেখ করেছেন যে ব্যবহারকারীরা স্বেচ্ছায় প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করতে বেছে নেন এবং অংশগ্রহণ করতে বাধ্য নন।

প্ল্যাটফর্মের ছদ্মনাম সহ-প্রতিষ্ঠাতা পূর্বে নভেম্বরে অনুরূপ উদ্বেগের সমাধান করেছিলেন, দাবি অস্বীকার করেছিলেন যে প্রকল্পটি $৪৩৬ মিলিয়নেরও বেশি USDC বিক্রি করেছে। সহ-প্রতিষ্ঠাতা জানিয়েছেন যে ব্লকচেইন ট্র্যাকারদের দ্বারা চিহ্নিত স্থানান্তরগুলি লিকুইডেশনের পরিবর্তে রুটিন ট্রেজারি ম্যানেজমেন্টের প্রতিনিধিত্ব করে, তহবিল PUMP টোকেন ইনিশিয়াল কয়েন অফারিং থেকে উৎপন্ন এবং অপারেশনাল উদ্দেশ্যে অভ্যন্তরীণভাবে পুনর্বণ্টন করা হয়েছে।

রাজস্ব ডেটা দেখায় যে Pump.fun লঞ্চের পর থেকে দ্রুত বৃদ্ধি অনুভব করেছে:

• ত্রৈমাসিক রাজস্ব ২০২৪ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে $২.৪৫ মিলিয়ন থেকে বেড়ে ২০২৪ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $৪৭.৯ মিলিয়ন, তারপর ২০২৪ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে $২০৭.৩ মিলিয়ন হয়েছে।
• প্ল্যাটফর্মটি ২০২৫ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে $২৫৬.২ মিলিয়ন সর্বোচ্চ ত্রৈমাসিক রাজস্ব পৌঁছেছে বছরের বাকি সময় হ্রাস পাওয়ার আগে।
• ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের রাজস্ব $৭০ মিলিয়নের উপরে ছিল।
• রাজস্বের শূন্য রিপোর্টকৃত খরচের সাথে, প্ল্যাটফর্মটি প্রায় ১০০% গ্রস মার্জিনে পরিচালিত হয়।

Pump.fun-এর কার্যকলাপ অত্যন্ত অনুমানমূলক থেকে যায়, ১৪.৮ মিলিয়নেরও বেশি টোকেন লঞ্চের মধ্যে ১% এর কম কখনো গ্র্যাজুয়েট হয়েছে—একটি প্যাটার্ন যা সারা বছর ধরে অব্যাহত রয়েছে।

পূর্ববর্তী অনুমানমূলক শিখর থেকে শীতল হওয়া সত্ত্বেও, প্ল্যাটফর্মটি পুনরাবৃত্ত ব্যবহারকারীদের একটি বড় ভিত্তি এবং স্থিতিশীল ফি তৈরি ধরে রেখেছে, এটিকে এই বাজার চক্রের সর্বোচ্চ আয়কারী ক্রিপ্টো অ্যাপ্লিকেশনগুলির মধ্যে রেখেছে।