Krypto-Händler verlagern Fokus auf Januar, nachdem die Fed-Zinssenkung keine Weihnachtsrally auslösen konnte

Krypto-Händler, die auf einen festlichen Aufschwung gehofft hatten, mussten ihre Erwartungen zurückschrauben. Die lang erwartete Zinssenkung der Federal Reserve kam am Mittwoch, eine Senkung um 25 Basispunkte, wodurch das Ziel für den Leitzins auf 3,50-3,75 Prozent gesenkt wurde, doch sie trug wenig dazu bei, den traditionellen Jahresendmomentum zu entfachen, auf den viele im Markt gewartet hatten. Statt einer Weihnachtsrally rutschte Bitcoin innerhalb von Minuten nach der Ankündigung der Fed von etwa 94.000 $ auf unter 90.000 $, wobei andere wichtige Coins dem gleichen Trend folgten.

Die Reaktion war aufschlussreich. Nach einem Jahr, das von sich verändernden Makrosignalen und aggressiver Positionierung geprägt war, wurde erwartet, dass die erste Zinssenkung dieses Zyklus einen psychologischen Schub bieten würde. Das tat sie nicht. Die Märkte erlebten einen Markt-Rückgang, und die Krypto-Stimmung setzte sich fast sofort zurück. Händler blicken nun über den Dezember hinaus und setzen ihre Hoffnungen auf Anfang 2026, wo die Überzeugung weitaus stärker erscheint als alles, was diese Saison zu bieten hat.

Adam Chu, Chefforscher bei der Options-Analyseplattform GreeksLive, wird von Decrypt zitiert, dass die saisonale Liquiditätsknappheit ein wichtiger Faktor bleibt. "Mit dem Herannahen von Weihnachten und dem Jahresendabschluss markiert dieser Zeitraum historisch gesehen die schwächste Liquiditätsbedingungen in Krypto", bemerkte er. Er fügte hinzu, dass die Marktaktivität Ende Dezember tendenziell stark abnimmt. Das Ergebnis ist ein enges Zeitfenster, in dem selbst positive Nachrichten Schwierigkeiten haben, sich in bedeutsame Preisbewegungen umzusetzen.

Chu wies auch auf einen Rückgang der impliziten Volatilität hin, eine Schlüsselkennzahl, die von Optionshändlern genau beobachtet wird. Niedrigere implizite Volatilität signalisiert geringere Erwartungen für starke Preisschwankungen. Es ist ein weiterer Grund, sagte er, warum die Chancen für eine anhaltende Dezember-Rally immer gering waren. Die aggressive Positionierung, die früher im Quartal zu beobachten war, scheint nachgelassen zu haben und wurde durch Vorsicht ersetzt, da sich Händler von den spekulativsten Ecken des Marktes zurückziehen.

Der Kryptomarkt blickt stattdessen auf 2026

Während der Dezember enttäuscht hat, ist der Ton für das erste Quartal 2026 weitaus optimistischer. Händler verlagern bereits Kapital und Risikobereitschaft in Richtung Januar und darüber hinaus, und wetten darauf, dass die Kombination aus lockererer Geldpolitik und frischen Zuflüssen einen stärkeren Trend erzeugen könnte.

Sean Dawson, Forschungsleiter bei der On-Chain-Optionsplattform Derive, sagte, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin vor Weihnachten entscheidend die sechsstellige Schwelle durchbricht, gesunken ist. "Die Chance, dass Bitcoin bis Weihnachten wieder über 100.000 $ steigt und sich dort einpendelt, liegt jetzt bei etwa 24%", sagte er. Noch vor einem Monat waren diese Erwartungen viel höher. Die neuen Daten zeigen, wie schnell die Stimmung abgekühlt ist.

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Dennoch sieht Dawson weiter entfernt starke Signale. Er sagte, bullische Händler würden jetzt "für ein explosives erstes Quartal Hebel einsetzen", und verwies auf einen Anstieg der Call-Option-Aktivität. Kontrakte mit Ausübungspreisen von 130.000 $ und 180.000 $ für März 2026 haben eine starke Akkumulation erfahren. Für Analysten, die den Auftragsfluss verfolgen, ist dies ein klares Zeichen dafür, dass Händler glauben, dass die wahre Chance jenseits der relativen Flaute der Feiertage liegt.

Mehrere Faktoren unterstützen diese Verschiebung. Es wird erwartet, dass der breitere makroökonomische Hintergrund, obwohl noch unsicher, unterstützender wird, wenn sich die Zinssenkungen im Laufe des nächsten Jahres häufen. Die institutionellen Zuflüsse in Bitcoin-verknüpfte Produkte sind stabil geblieben. Und trotz kurzfristiger Schwäche akkumulieren langfristige Halter weiterhin und reduzieren das verfügbare Angebot an Börsen. Zusammen helfen diese Dynamiken zu erklären, warum die bullische Überzeugung nicht verflogen ist, sondern lediglich ins erste Quartal migriert ist.

Vorerst muss der Markt durch das navigieren, was typischerweise die ruhigste Zeit des Jahres ist. Die Liquidität bleibt gering. Die Beteiligung des Einzelhandels tendiert dazu, nachzulassen. Und viele große Akteure ziehen es vor, vor Bücherschluss keine neuen Risiken einzugehen.

Das Fehlen einer Weihnachtsrally mag einige frustrieren, aber die Daten zeigen ein nuancierteres Bild. Bitcoin hat in diesem Jahr bereits starke Gewinne verzeichnet, und der Markt verhält sich mehr wie eine reifende Anlageklasse als in früheren Zyklen. Starke Rallyes bei Nachrichtenereignissen werden weniger häufig. Stattdessen scheinen sich Händler mehr auf die Positionierung über mehrere Monate und makroökonomische Katalysatoren zu konzentrieren, die in den ersten Monaten des Jahres 2026 Momentum aufbauen könnten.

Die nächsten Wochen könnten noch Überraschungen bringen, aber die Erwartungen haben sich entscheidend verändert. Die eigentliche Geschichte ist nicht mehr der Dezember-Dip. Es ist der wachsende Glaube, dass Anfang 2026 den Ton für die nächste große Phase des Marktzyklus von Bitcoin setzen könnte.