JPMorgan hat ein kommerzielles Papier von Galaxy Digital im Wert von 50 Mio. USD vollständig auf Solana unter Verwendung von USDC ausgegeben und abgewickelt

JPMorgan hat eine 50-Millionen-Dollar-Emission von Commercial Paper für Galaxy Digital Holdings auf der Solana-Blockchain abgeschlossen, was eine der ersten Transaktionen darstellt, bei der eine große Wall-Street-Bank ein Wertpapierinstrument über eine öffentliche Chain ausgegeben und verwaltet hat.

Coinbase Global und Franklin Templeton kauften den kurzfristigen Schuldtitel, und alle mit der Emission und Tilgung verbundenen Zahlungen wurden mit USDC abgewickelt, dem von Circle ausgegebenen dollargedeckten Stablecoin.

USDC-Abrechnung und On-Chain-Sicherheitsstruktur

JPMorgan entwickelte den USCP-Token, ein von Galaxy Digital ausgegebenes Commercial Paper, und organisierte den gesamten Emissionsprozess. Die Bank stellte sicher, dass die Zahlung zusammen mit den Tilgungserlösen vollständig in USDC erfolgte. 

Scott Lucas, der Leiter für digitale Vermögenswerte bei JPMorgan, erklärte, dass die Bank plant, ihre Struktur in der ersten Hälfte des nächsten Jahres zu erweitern, indem sie mehr Investorengruppen, Emissionsarten und Sicherheitsklassen hinzufügt. Lucas kommentierte, dass die Bank Interesse von Institutionen erfahre, die an operativen Modellen interessiert sind, die digitale Abrechnungsmechanismen mit kurzfristigen Finanzierungsinstrumenten kombinieren.

Im Fall von Galaxy Digital ist es das erste Angebot von Commercial Paper. Laut dem Unternehmen bietet die On-Chain-Struktur Zugang zu einer wachsenden Gruppe institutioneller Investoren, die Blockchain-basierte Tools in ihre Portfolios integrieren. 

Der Strukturierungsagent für die Transaktion war die Investment-Banking-Tochtergesellschaft des Unternehmens, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, Global Head of Trading bei Galaxy, erklärte, dass die Ausgabe von Commercial Paper auf der öffentlichen Chain mit den Arbeitsabläufen übereinstimmt, die das Unternehmen seit mehreren Jahren entwickelt. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen die Existenz öffentlicher Chains als fähig betrachtet, institutionelle Transaktionen im Zusammenhang mit Kapitalmarktfinanzierungen zu unterstützen.

Laut Franklin Templeton veranschaulicht der Deal die Institutionalisierung von Blockchain-Emissionsmechanismen. Sandy Kaul, Head of Innovation, bemerkte, dass jede auf der Chain getätigte Transaktion Daten und Erfahrungen zur Arbeit hinzufügt, um tokenisierte Finanzinstrumente regulärer zu machen.

Teilnehmer skizzieren ihre Rollen bei der Ausweitung der Blockchain-Adoption

Die Solana Foundation erkannte ihre Beteiligung als Backbone-Netzwerk für die tokenisierte Emission an. Nick Ducoff, Head of Institutional Growth, fügte hinzu, dass institutionelle Aktivitäten, die vorhersehbare Ausführungsumgebungen beinhalten, auf die Transaktion angewendet werden können.

Die Rolle von Coinbase bestand darin, sowohl Investor als auch Wallet zu sein. Brett Tejpaul, der Co-CEO von Coinbase Institutional, erklärte, dass das Unternehmen Obhut- und Wallet-Dienste für den USCP-Token sowie On- und Off-Ramp-Dienste für USDC anbietet, das als Abrechnungsinstrument dient. Die direkte Beteiligung von Coinbase am Erwerb des Commercial Papers erfolgte über seine Bilanz, und das Unternehmen musste sich mit der Infrastruktur des Private-Key-Managements des tokenisierten Wertpapiers befassen.

Nach dem Deal erklärte JPMorgan, dass es auf der Galaxy Digital-Emission aufbauen und neue Strukturen für digitale Abrechnungsworkflows in Betracht ziehen wird. Die Bank erklärte, dass die zweite Entwicklungsphase die Bewertung der potenziellen Anwendung ähnlicher Modelle auf andere Sicherheitskategorien, Emittentenprofile und Investorenbasen umfassen wird.

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