Hyperliquid führt neue Funktionen für die Integration von Spot und Perps ein

• Hyperliquid führt Portfolio-Margin ein und vereint Spot- und Perpetual-Positionen in einem Guthaben.
• Spot- und Perp-PNL gleichen sich gegenseitig aus, verbessern die Kapitaleffizienz und senken das Liquidationsrisiko.

Hyperliquid führt in seinem neuesten Netzwerk-Upgrade eine Portfolio-Margin-Funktion ein, die derzeit im Pre-Alpha-Testnetzwerk verfügbar ist. Diese Funktion vereint Spot- und Perpetual-Handel innerhalb eines einzigen Margin-Systems und ermöglicht die Verwaltung von Positionen aus einem einheitlichen Guthaben. Ziel ist es, die Kapitaleffizienz zu verbessern und gleichzeitig das Liquidationsrisiko aufgrund der Margin-Trennung zwischen Produkten zu reduzieren.

Mit diesem Ansatz können Gewinne und Verluste aus Spot- und Perpetual-Positionen innerhalb eines einzigen Portfolios ausgeglichen werden. Das Liquidationsrisiko, das typischerweise durch die Margin-Trennung entsteht, ist besser kontrollierbar.

Darüber hinaus ermöglicht diese neue Struktur auch eine natürlichere Carry-Trade-Strategie, bei der Long-Positionen im Spot-Markt mit Short-Positionen im Perpetual-Markt ausgeglichen werden können, ohne dass Gelder zwischen Konten oder Produkten verschoben werden müssen.

Hyperliquid hält Portfolio-Margin-Limits in frühen Tests eng

Während der frühen Tests arbeitet Portfolio-Margin unter strengen Kontrollen. USDC ist vorerst der einzige Kreditvermögenswert, wobei HYPE als Sicherheit verwendet wird, und die Kreditobergrenzen bleiben bewusst konservativ, um die Systemstabilität zu schützen. Selbst in diesem frühen Stadium ist die Entwicklungs-Roadmap leicht zu verstehen. Hyperliquid beabsichtigt, weitere Vermögenswerte einzubringen, darunter sein eigenes USDH und Bitcoin, während es tiefere Verbindungen zu Kreditprotokollen auf HyperEVM vorbereitet. Wenn diese Arbeit Gestalt annimmt, werden Hebelwirkung und Liquidität über Produkte hinweg als ein einheitliches System und nicht als separate Spuren funktionieren.

Darüber hinaus werden Vermögenswerte, die nicht aktiv in Margin-Portfolios verwendet werden, nicht mehr ungenutzt bleiben. Sie können automatisch Rendite generieren und so eine zusätzliche Effizienzebene schaffen, ohne dass manuelle Benutzereingriffe erforderlich sind. Die Unterstützung für alle HIP-3-basierten DEXs ist ebenfalls vorhanden und stärkt die Konsistenz der Margin-Berechnung im gesamten Ökosystem.

Rückblickend haben wir Anfang Oktober hervorgehoben, wie Hyperliquid seinen dominanten Anteil am Open Interest mit rund 62% beibehielt, trotz eines schrumpfenden Anteils am Perp-DEX-Volumen. Im gleichen Zeitraum setzten die Entwicklungen in HyperEVM, dem USDH-Stablecoin und dem HIP-3-Standard die Erweiterung ihrer langfristigen Grundlage fort.

Noch im Oktober berichteten wir auch über den Start von Based Streams auf Hyperliquid, einer On-Chain-Live-Trading-Funktion, die eine direkte Interaktion zwischen Händlern und ihrem Publikum ermöglicht, komplett mit einem Trinkgeld- und Belohnungssystem basierend auf Based Gold. Diese Integration von Social und DeFi zeigt eine Entwicklungsrichtung, die nicht nur technisch ist, sondern auch auf Community-Engagement ausgerichtet ist.

Inzwischen berichteten wir am 3. Dezember, dass die Aktionäre von Sonnet BioTherapeutics einer Fusion zur Bildung einer digitalen Vermögensverwaltung mit Fokus auf HYPE zugestimmt haben. Analysten schätzen, dass die neue Einheit potenziell HYPE im Wert von mindestens 265 Millionen Dollar erwerben könnte.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wechselt HYPE zu etwa $29,51, ein Anstieg von 5,25% in den letzten 24 Stunden mit einem täglichen Spot-Handelsvolumen von 43,44 Millionen Dollar.