Ethereum-Einzelhandelsbeteiligung verschwindet: Erreicht Jahrestief bei Netzwerkaktivität

Ethereum kämpft darum, eine überzeugende bullische Narrative aufrechtzuerhalten, da sich die Marktbedingungen weiter verschlechtern und eine wachsende Anzahl von Analysten beginnt, einen breiteren Bärenmarkt vorherzusagen. Nach Monaten erhöhter Volatilität und wiederholten Korrekturphasen konnte die Preisentwicklung allein das Vertrauen nicht wiederherstellen, was die Teilnehmer zunehmend vorsichtig macht.

Dieses Zögern spiegelt sich nun deutlich in den On-Chain Daten wider und verstärkt die Idee, dass die aktuelle Schwäche nicht rein technisch, sondern strukturell ist.

Laut einem aktuellen CryptoQuant-Bericht ist die Netzwerkaktivität von Ethereum auf Niveaus gefallen, die stark auf einen Rückzug der Privatanleger hindeuten. Aktive Adressen sind in Richtung der 170.000-Marke gefallen, eine Schwelle, die historisch mit einem reduzierten Engagement kleinerer Investoren verbunden ist. In vergangenen Zyklen expandierte die Einzelhandelsaktivität typischerweise während bullischer Phasen, wenn neue Teilnehmer in den Markt eintraten, und zog sich dann scharf zurück, sobald das Vertrauen schwand und die Preisdynamik nachließ.

Anhaltende Volatilität und korrigierende Preisentwicklung haben wahrscheinlich die kurzfristige Überzeugung von Ethereum untergraben und Privatanleger entweder an die Seitenlinie oder vollständig aus dem Markt gedrängt. Diese Abwesenheit ist bedeutsam. Der Kapitalfluss von Privatanlegern spielt oft eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Dynamik während Erholungen, und ohne ihn tendieren Aufwärtsbewegungen dazu, schnell zu stagnieren.

On-Chain-Signale deuten auf Erschöpfung hin, nicht auf Kapitulation

Laut CryptoOnchains Analyse steht die stark gedämpfte On-Chain-Aktivität von Ethereum im Einklang mit einer klassischen Phase der Verkäufererschöpfung statt aktiver Kapitulation. In diesem Regime nimmt der Verkaufsdruck allmählich ab, da die ausreisewilligen Teilnehmer dies weitgehend getan haben, doch frische Nachfrage ist nicht bedeutungsvoll zurückgekehrt. Das Ergebnis ist ein fragiles Gleichgewicht, bei dem sich der Preis stabilisieren kann, aber das Aufwärtspotenzial in Abwesenheit neuer Käufer begrenzt bleibt.

Der Mangel an Beteiligung von Privatanlegern spielt eine zentrale Rolle in dieser Dynamik. Der Kapitalfluss von Privatanlegern liefert typischerweise die anfängliche Dynamik während früher Erholungen und verstärkt Preisbewegungen, sobald das Vertrauen beginnt zurückzukehren. Mit Aktive Adressen auf Jahrestiefs fehlt dieser Katalysator derzeit, was hilft zu erklären, warum Aufwärtsversuche flach und kurzlebig waren.

Allerdings hat dieses gleiche Umfeld historisch größere, langfristige Teilnehmer angezogen. Institutionelle und stark überzeugte Inhaber akkumulieren oft während Perioden geringer Aktivität, wenn die geringe Liquidität vorhanden ist und die Stimmung entschieden negativ ist.

Wichtig ist, dass ein glaubwürdiges Erholungssignal nicht allein aus der Preisentwicklung hervorgehen würde. CryptoOnchain betont, dass eine nachhaltige Verschiebung einen allmählichen Anstieg der Aktive Adressen zusammen mit einer Preisstabilisierung erfordern würde.

Diese Kombination würde auf zurückkehrende Nachfrage und verbesserte Netzwerknutzung hinweisen. Umgekehrt würde anhaltende Stagnation oder weitere Rückgänge der Adressaktivität das Risiko erhöhen, dass Ethereum in eine tiefere Konsolidierung oder sogar eine Nachfragezerstörungsphase eintritt.

Während die aktuellen Bedingungen klare kurzfristige Schwäche und Rückzug von Privatanlegern hervorheben, haben sich ähnliche On-Chain-Konstellationen historisch in der Nähe struktureller Tiefpunkte gebildet, was das Potenzial für mittelfristige Trendverschiebungen schafft, wenn die Aktivität beginnt sich zu erholen.

Ethereum-Preis kämpft an wichtiger struktureller Unterstützung

Die Preisentwicklung von Ethereum im 3-Tages-Chart spiegelt einen Markt wider, der zwischen struktureller Unterstützung und anhaltendem bärischen Druck gefangen ist. Nach dem Scheitern, sich über der Region von 3.200–3.300 $ zu halten, hat sich ETH zurückgezogen und konsolidiert nun in der Nähe des Bereichs von 2.850 $, einer Zone, die eng mit dem 200-Tage-Durchschnitt übereinstimmt. Dieses Niveau hat historisch als mittelfristiger Wendepunkt fungiert, was es für Bullen entscheidend macht, es zu verteidigen, um eine tiefere Trendverschiebung zu vermeiden.

Die jüngste Ablehnung von den Höchstständen von 4.000–4.800 $ markiert ein klares niedrigeres Hoch innerhalb der breiteren Struktur und verstärkt die Idee, dass sich die Dynamik seit Ende 2025 abgeschwächt hat. Während der Preis während der Erholung zur Jahresmitte kurzzeitig den 100-Tage-Durchschnitt zurückeroberte, gelang es ihm nicht, die Akzeptanz darüber aufrechtzuerhalten, und ETH ist seitdem unter die kurzfristigeren Durchschnitte zurückgefallen. Dies deutet darauf hin, dass Rallys immer noch verkauft werden, anstatt aggressiv akkumuliert zu werden.

Die Preisentwicklung steht im Einklang mit einem Markt, der in eine Konsolidierung übergeht, anstatt einer sofortigen Kapitulation. Wenn ETH die Unterstützungszone von 2.800–2.750 $ entscheidend verliert, öffnet sich das Abwärtsrisiko in Richtung der Region von 2.400 $, wo die langfristige Trendunterstützung zusammenläuft.

Umgekehrt würde jede bullische Erholung erfordern, dass sich ETH über dem 200-Tage-Durchschnitt stabilisiert und das Niveau von 3.200 $ mit expandierendem Volumen zurückerobert. Bis dahin begünstigt der Chart einen vorsichtigen, bereichsgebundenen Ausblick mit weiterhin vorhandenen Abwärtsrisiken.

Hervorgehobenes Bild von ChatGPT, Chart von TradingView.com