Bitcoin unter Trump vs. Biden: Wer hat Krypto wirklich am meisten geholfen?

Kaum ein Thema spaltet die Krypto-Industrie mehr als Politik. Donald Trump wird oft als „Amerikas erster Krypto-Präsident" bezeichnet, während die Biden-Administration einen Ruf dafür erwarb, dem Sektor gegenüber feindlich gesinnt zu sein. 

Doch wenn Rhetorik beiseitegelassen und durch Marktdaten ersetzt wird, wird das Bild nuancierter. Die entscheidende Frage ist nicht, welche Administration positiver über Krypto sprach, sondern unter wessen Führung Bitcoin letztendlich besser abschnitt.

Bitcoin-Performance: Die Zahlen erzählen eine klare Geschichte 

Bei der US-Präsidentschaftswahl 2024 positionierte sich Trump als pro-Krypto-Kandidat und schwor, die USA zur „Krypto-Hauptstadt der Welt" zu machen. Er versprach, Anti-Krypto-Maßnahmen zu stoppen, SEC-Durchgreifen einzudämmen, und in seinen eigenen Worten:

Dies befeuerte den Optimismus am Markt und entfachte Hoffnungen auf einen Bull Run. Spulen wir vor bis kurz vor Ende 2025, und Bitcoin liegt bei fast 5% im Minus. 

Im Vergleich dazu gewann die weltweit größte Kryptowährung während Bidens erstem Jahr als Präsident etwa 65%. Die Performance schwächte sich 2022 ab, aber die Dynamik kehrte in den folgenden Jahren zurück.

Bitcoin erholte sich stark und stieg 2023 um etwa 155% und weitere 120,7% im Jahr 2024.

Bei der Betrachtung von Trumps erster Amtszeit als Präsident stellte ein Analyst fest, dass es „der größte Krypto-Bull-Run" der Geschichte war, bei dem die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen vom Beginn seiner Amtszeit bis zu deren Ende um etwa das 115-fache stieg.

Bitcoin unter Trump

Was ist also dieses Jahr tatsächlich passiert? Der Markt-Rückgang lässt sich nicht allein durch einen Blick auf die Schlagzeilen-Renditen von 2025 verstehen.

Im Januar war die Dynamik weitgehend auf Bitcoins Seite. Vor Trumps Amtseinführung stieg BTC über 109.000 $, was zu diesem Zeitpunkt ein neues Allzeithoch markierte. Es gab auch Entwicklungen auf der regulatorischen Seite, wobei die SEC eine Task Force schuf, um einen transparenten Regulierungsrahmen für digitale Assets anzubieten.

Dennoch löschten Trumps nächste Schritte all diese Gewinne aus. Nachdem er Zölle auf die EU ankündigte und diese später am Liberation Day erweiterte, fielen die Kryptowährungsmärkte zusammen mit Aktien. 

Bemerkenswerterweise führte die Ankündigung einer Pause zu einer bescheidenen Erholung. Dies unterstrich die Sensibilität des Marktes gegenüber umfassenderen makroökonomischen Entwicklungen und deutete auf erhöhte Volatilität hin.

Währenddessen stieg die Akzeptanz weiter, da Initiativen für Bitcoin-Reserven auf Staatsebene und institutionelle Beteiligung zunahmen. Bitcoins Preis setzte seinen Aufwärtstrend fort und verzeichnete vier Monate in Folge von April bis Juli positive Renditen.

Ein wichtiger Trend in diesem Zeitraum war das Aufkommen von Digital Asset Treasuries (DATs). Börsennotierte Unternehmen begannen zunehmend, Bitcoin als Reserveanlage zu übernehmen, nach dem von MicroStrategy populär gemachten Konzept. 

Bitcoin profitierte von dieser Verschiebung, da viele Experten argumentierten, dass institutionelle Beteiligung helfen könnte, Volatilität zu reduzieren und die Reifung des Assets innerhalb der traditionellen Finanzen zu signalisieren.

Mit wachsendem Vertrauen stieg auch die Risikobereitschaft und der Einsatz von Leverage. Hochrisiko-Trader mit hohem Leverage zogen breite Aufmerksamkeit auf sich. Auf der makroökonomischen Front senkte die Fed die Zinssätze im September. Dies war erneut bullish für Risiko-Assets.

Bitcoin erreichte im Oktober ein neues Allzeithoch und erreichte am 06.10. seinen Höchststand bei 125.761 $. Viele prognostizierten weiteres Aufwärtspotenzial, mit Zielen zwischen 185.000 $ und 200.000 $ bis Jahresende.

Dieser Optimismus wurde durch günstige makroökonomische Katalysatoren und Bitcoins historisch starke Performance im vierten Quartal gestützt.

BeInCrypto berichtete, dass am 11.10. Trumps Ankündigung von 100%-Zöllen auf China den Markt nach unten zog. Über 19 Milliarden $ an gehebelten Positionen wurden ausgelöscht, was zu erheblichen Verlusten für viele Trader führte.

Der umfassendere Abschwung setzte sich in den kommenden Monaten fort, verstärkt durch Leverage. 

Bitcoin fiel im November um 17,67% und hat diesen Monat laut Coinglass-Daten weitere 1,7% seines Wertes verloren.

Von Bitcoin-ETFs zu Altcoins: Regulatorische Änderungen und Marktreaktion

Die Trump- und Biden-Administrationen unterschieden sich in mehreren Schlüsselfragen, eine davon waren Krypto-ETFs. Unter der Biden-Administration verfolgte die SEC zunächst einen weitaus vorsichtigeren Ansatz gegenüber dem Krypto-Sektor. Diese Haltung erstreckte sich auch auf Krypto-ETFs.

Allerdings änderte sich die regulatorische Position nach einem Urteil des US-Berufungsgerichts für den DC Circuit, das die SEC anwies, Grayscale Investments' Antrag auf Umwandlung seines Flaggschiff-GBTC-Fonds in einen Spot-Bitcoin-ETF zu überdenken. 

So genehmigte die SEC Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 und gab später im Juli Spot-Ethereum-ETFs grünes Licht. 

Bemerkenswerterweise reichten Vermögensverwalter nach Gary Genslers Ausscheiden aus der SEC schnell mehrere Anträge für Altcoin-ETFs ein. Unternehmen wie Bitwise, 21 Capital und Canary Capital reichten unter anderem Anträge ein, um eine Reihe von kryptobasierten Anlageprodukten auf den Markt zu bringen.

Im September genehmigte die SEC generische Notierungsstandards, wodurch die Notwendigkeit von Einzelfallgenehmigungen entfiel. Nach dieser Verschiebung kamen ETFs, die mit Assets wie SOL, HBAR, XRP, LTC, LINK und DOGE verknüpft sind, auf den Markt.

Im November verzeichnete Canary Capitals XRP-ETF an seinem ersten Tag ein Handelsvolumen von 58,6 Millionen $, was das stärkste Debüt unter mehr als 900 im Jahr 2025 eingeführten ETFs darstellt. Bitwises Solana-ETF zog ebenfalls erhebliches Interesse auf sich und generierte am ersten Tag ein Volumen von 56 Millionen $, während andere Produkte vergleichsweise geringere Aktivität verzeichneten.

Aus regulatorischer Sicht haben die ETFs den Marktzugang erhöht, und das Urteil reduzierte Barrieren für Emittenten. Allerdings deuten frühe Performance-Daten darauf hin, dass die Einführung zusätzlicher Krypto-ETFs sich noch nicht in einen proportionalen Anstieg der aggregierten Marktzuflüsse übersetzt hat.

Im Jahr 2024 zogen Spot-Bitcoin-ETFs etwa 35,2 Milliarden $ an Nettozuflüssen an. Im Jahr 2025 verlangsamten sich die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs auf 22,16 Milliarden $ laut SoSoValue-Daten. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass das Wachstum bei ETF-Angeboten möglicherweise mit einer Umverteilung von Kapital über Produkte hinweg zusammenfiel, anstatt mit einer Ausweitung des gesamten Krypto-Engagements. 

Einblick in das Krypto-Imperium der Trump-Familie

Obwohl Donald Trumps Einfluss auf den Markt klar ist, ist er auch direkt im Krypto-Bereich involviert geworden. Im Januar führte der Präsident einen Meme-Coin ein, dem bald ein ähnlicher Token folgte, der von Melania Trump eingeführt wurde. 

Im März gingen die Söhne des US-Präsidenten Donald Trump, Eric Trump und Donald Trump Jr., eine Partnerschaft mit Hut 8 ein, um American Bitcoin Corp. zu gründen.

Diese Unternehmungen haben erheblichen Reichtum für den US-Präsidenten und seine Familie generiert. Laut einer Reuters-Analyse verdienten sie allein in der ersten Hälfte des Jahres 2025 mehr als 800 Millionen $ durch den Verkauf von Krypto-Assets, 

Man könnte argumentieren, dass diese Schritte dazu beigetragen haben, den Sektor zu legitimieren und die Akzeptanz zu beschleunigen. Dennoch wirft Trumps direkte und indirekte Beteiligung an kryptobezogenen Unternehmungen Bedenken hinsichtlich Optik, Governance und Marktintegrität auf. Während Meme-Coins im Krypto-Bereich nichts Neues sind, ist ihre Verbindung mit einem amtierenden US-Präsidenten beispiellos.

Diese Aktivitäten haben auch scharfe Kritik von Regulierungsbehörden und Nutzern gleichermaßen auf sich gezogen. Der Trump-Meme-Coin, WLFI und American Bitcoin Corp haben alle steile Rückgänge erlitten, was zu erheblichen Verlusten für Unterstützer führte.

Fazit

Zusammengenommen deuten die Daten darauf hin, dass die Antwort darauf, wer Krypto am meisten geholfen hat, davon abhängt, wie „Hilfe" definiert wird. Unter Trump hat Krypto von einem freundlicheren regulatorischen Ton, reduziertem Durchsetzungsdruck und schnellerer Genehmigung neuer Anlageprodukte profitiert. 

Diese Änderungen senkten Barrieren für Emittenten und erweiterten den Marktzugang.

Allerdings erzählt die Marktperformance eine andere Geschichte. Bitcoins stärkste Gewinne traten früher auf, während Joe Bidens Präsidentschaft.

Trumps erstes Jahr zurück im Amt war unterdessen von erhöhter Volatilität geprägt.