Strategy steigt nach MSCI-Bestätigung der Aufnahme von Bitcoin-Treasury-Unternehmen in seinen Index

Am Mittwoch stiegen die Aktien von Strategy (MSTR) um 6%, nachdem Morgan Stanley Capital International (MSCI) angekündigt hatte, dass es die Aufnahme von Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten (DATCOs) in seinen Indizes beibehalten würde. 

Strategy behält Index-Bezeichnung 

Spekulationen über einen möglichen Ausschluss von Strategy – dem führenden Unternehmen im Bitcoin-Treasury-Bereich unter der Leitung von CEO Michael Saylor – hatten Unsicherheit am Markt geschürt. 

Diese Sorge trug zu einem erheblichen Rückgang der Kryptowährungspreise einschließlich Bitcoin am 10. Oktober bei, da Investoren mit den Auswirkungen des Verlusts einer wichtigen Index-Bezeichnung zu kämpfen hatten.

In seiner am 06.01. veröffentlichten Ankündigung bestätigte MSCI, dass es den Vorschlag zum Ausschluss von DATCOs aus den MSCI Global Investable Market Indexes im Rahmen der bevorstehenden Index-Überprüfung im Februar 2026 nicht weiterverfolgen würde. 

Folglich werden Unternehmen, die das Kriterium erfüllen, 50% oder mehr ihrer Vermögenswerte in digitalen Währungen zu halten, wie bisher kategorisiert bleiben.

MSCI führte jedoch eine entscheidende Änderung seiner Richtlinien durch, die erhebliche Auswirkungen für Treasury-fokussierte Unternehmen wie Strategy mit sich bringt. 

Herausforderungen bei der Kapitalbeschaffung voraus

Analysten bei Bull Theory stellten fest, dass MSCI zuvor, wenn Strategy neue Aktien zur Kapitalbeschaffung ausgab, diese Aktien in seinen Index aufnahm und damit eine automatische Nachfrage von Indexfonds schuf – die typischerweise 10% der neuen Aktien erwerben mussten. Dieser erzwungene Kauf konnte MicroStrategy erheblich zugutekommen. 

Wenn zum Beispiel die Aktien jeweils 300 $ kosteten und das Unternehmen 20 Millionen neue Aktien ausgab, wären Indexfonds gezwungen gewesen, Aktien im Wert von etwa 600 Millionen $ zu kaufen, was die Fähigkeit von Strategy zur Kapitalbeschaffung und anschließend seine Bitcoin-Bestände verbesserte.

Unter der neuen MSCI-Regel kann Strategy jedoch zwar weiterhin Aktien ausgeben, aber MSCI wird die Aktienanzahl in seinem Index nicht erhöhen. Infolgedessen sind Indexfonds nicht verpflichtet, neue Aktien zu kaufen, wodurch diese frühere Nachfrage entfällt. 

Diese Verschiebung erfordert, dass Strategy private Käufer für seine neuen Aktien sucht, was zu geringerem beschafftem Kapital und einer Unfähigkeit führen kann, so viel Bitcoin wie zuvor zu kaufen.

Marktexperte Crypto Rover betonte die zugrunde liegende Frage: Warum hat MSCI diese Änderung vorgenommen? Angesichts der Ursprünge von MSCI bei Morgan Stanley ist die Verbindung zum Bankinstitut bedeutsam. 

Bitcoinist berichtete am Dienstag, dass Morgan Stanley einen Antrag für einen Spot-Bitcoin- und Solana (SOL) Exchange-Traded Fund (ETF) eingereicht hat, wodurch MSTR als direkter Wettbewerber im Krypto-Investmentbereich positioniert wird. 

Rover hebt hervor, dass viele Investoren sich für Strategy entscheiden, um passives Engagement in Bitcoin zu erlangen, was zu einem stetigen Anstieg der MSTR-Aktie beigetragen und das Unternehmen als größten institutionellen Inhaber von Bitcoin etabliert hat.

Mit der neuen MSCI-Richtlinie behauptet Rover, dass Strategy möglicherweise vor Herausforderungen bei der Akkumulation von mehr Bitcoin steht. Jegliche Versuche, Aktien zu verwässern, könnten aufgrund des Mangels an passiver Nachfrage zu erheblichen Rückgängen der MSTR-Aktie führen. 

Der Experte behauptet auch, dass diese Situation große Investoren dazu veranlassen könnte, ihre Mittel von Strategy und ähnlichen Treasury-Firmen in Bitcoin-ETFs umzuschichten, insbesondere angesichts der Wahrscheinlichkeit, dass Morgan Stanleys ETF erhebliche Investitionen anziehen wird.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird MSTR bei 166 $ gehandelt, nachdem es sich leicht vom 16-Monats-Tief von 150 $ erholt hat, das am vergangenen Freitag erreicht wurde. 

Beitragsbild von DALL-E, Chart von TradingView.com