Bericht: Aave-Machtkampf löst Marktkapitalisierungsrückgang von 500 Mio. $ aus

Der Governance-Token von Aave verlor Berichten zufolge Mitte Dezember 2025 einen halben Milliarde Dollar an Marktwert, als ein öffentlicher Konflikt zwischen seiner Dezentralen Autonomen Organization (DAO) und dem Kernentwicklungsteam Aave Labs die Anleger verunsicherte.

Der Streit, der in einem Bericht des Marktinformationsanbieters Santiment vom 14.01. detailliert beschrieben wurde, drehte sich um die Kontrolle wichtiger Einnahmequellen und Markenwerte und hat sich zu einem kritischen Test für dezentralisierte Governance entwickelt. On-Chain-Daten zeigen jedoch, dass Großinvestoren die Panik als Kaufgelegenheit nutzten.

Governance-Konflikt erschüttert das Vertrauen, stabilisiert sich dann

Laut Santiment lässt sich die Spannung auf Anfang Dezember zurückverfolgen, als DAO-Mitglieder bemerkten, dass Swap-Gebühren im Zusammenhang mit einer neuen CoW-Swap-Integration auf Aave an eine von Aave Labs kontrollierte Adresse statt an die DAO-Treasury geleitet wurden.

Zuvor waren ähnliche Gebühren an Token-Inhaber geflossen, was Erwartungen an gemeinsame Gewinne schuf. Aave Labs verteidigte die Änderung jedoch als Einnahmen aus einem Produkt, das es unabhängig finanziert hatte, wodurch die Meinungsverschiedenheit schnell zu einer breiteren Debatte über Governance-Rechte, Werterfassung und Kontrolle der Marke Aave wurde.

Die Diskussion erreichte zwischen dem 11.12. und dem 22.12.2025 ihren Höhepunkt, als Vorschläge auftauchten, die darauf abzielten, Aaves geistiges Eigentum und Markenwerte unter die Kontrolle der DAO zu stellen. Die Abstimmung, die während der Feiertagszeit auf Snapshot verschoben wurde, zog Kritik wegen des Timings und des Prozesses auf sich, wobei wichtige Marktteilnehmer, darunter Wintermute, den Ausrichtungsplan öffentlich ablehnten. Wintermute-CEO Evgeny Gaevoy schrieb am 26.12., dass dem Vorschlag Klarheit fehle und das Risiko bestehe, politische Machtkämpfe zu vertiefen, anstatt langfristige Anreize zu schaffen.

Als sich die Unsicherheit ausbreitete, rutschte der AAVE-Preis auf seinem Tiefpunkt um etwa 15% ab, was zu dem Rückgang der Marktkapitalisierung um etwa 500 Millionen Dollar beitrug. Dennoch stellte Santiment fest, dass die Fundamentaldaten stabil blieben, wobei die Einlagen im Protokoll im Jahresvergleich um etwa 60% stiegen und die wöchentlichen Einnahmen Ende 2025 Rekordniveaus erreichten.

Whale-Akkumulation und Preisentwicklung deuten auf vorsichtigen Optimismus hin

Während das Einzelhandelsinteresse während des Streits nachließ, bewegten sich Großbesitzer in die entgegengesetzte Richtung. Von Santiment zitierte Daten zeigen, dass die Top-100-AAVE-Adressen ihren Anteil am Angebot im Dezember von etwa 72% auf 80% erhöhten. Auch die Börsenbestände fielen, ein Zeichen dafür, dass Token in die Langzeitlagerung gezogen wurden, anstatt für den Verkauf vorbereitet zu werden.

Währenddessen blieben die Whale-Transaktionszahlen gedämpft, was auf eine stetige Akkumulation statt auf hektischen Handel hindeutet. Diese Verschiebung fiel mit einem Stimmungswandel Anfang Januar zusammen, nachdem Aave Labs erklärte, dass es die Aufteilung von Einnahmen, die außerhalb des Kernprotokolls generiert werden, mit Token-Inhabern prüfen würde.

Die von der Analyseplattform verfolgten Stimmungsmetriken wurden bis zum 13.01.2026 positiver und erreichten ihr stärkstes Verhältnis von bullisch zu bearish seit vor dem Streit.

Die Preisentwicklung spiegelt auch diese stabilisierende Stimmung wider. Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde AAVE bei etwa 178 Dollar gehandelt, was einem Anstieg von fast 5% in den letzten 24 Stunden und knapp über 4% in der Woche entspricht, obwohl es im letzten Monat um mehr als 9% und im Jahresvergleich um 38% gesunken ist.

Für viele Langzeitinhaber ist die Saga zu einem Stresstest geworden und nicht zu einem Bruchpunkt, und da Aave Labs eine ehrgeizige Roadmap für 2026 skizziert und Governance-Gespräche noch andauern, werden die kommenden Monate zeigen, ob dieser unruhige Waffenstillstand zu einem klareren Modell für Macht und Gewinn im DeFi-Protokoll wird.

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