Gold fällt um 11% und Silber stürzt um 25% beim Edelmetall-Crash am Freitag

TLDR

• Gold-Futures fielen am Freitag um 11% auf unter 4.900 $ pro Feinunze und markierten damit den größten Tagesverlust von Spot-Gold seit den frühen 1980er Jahren
• Silver-Futures brachen um über 25% ein und fielen von einem Donnerstagshoch von 120 $ pro Unze auf etwa 83 $, wobei Spot-Silber intraday um bis zu 34% fiel
• Der Ausverkauf erfolgte, nachdem Präsident Trump Kevin Warsh als nächsten Federal Reserve Chair nominierte, was die Bedenken über die Unabhängigkeit der Zentralbank minderte
• Analysten warnten, dass die Edelmetallrally überdehnt und anfällig geworden war, wobei dünne Liquidität und spekulative Ströme die Preisbewegungen verzerrten
• Bitcoin fiel während des Metall-Crashs nur um 1%, was Diskussionen über eine mögliche Kapitalrotation von Edelmetallen in Kryptowährungen auslöste

Edelmetalle erlebten am Freitag eine dramatische Kehrtwende, als Gold-Futures um 11% fielen und unter 4.900 $ pro Feinunze gehandelt wurden. Silver-Futures stürzten um mehr als 25% ab, was einen der schärfsten eintägigen Rückgänge für beide Metalle seit Jahrzehnten darstellte.

Spot-Gold verzeichnete seinen größten Tagesverlust seit den frühen 1980er Jahren. Spot-Silber stürzte auf den Tiefstständen um bis zu 34% ab, bevor es sich leicht erholte und bei etwa 85 $ pro Unze gehandelt wurde.

Der Crash kam, nachdem Präsident Trump Kevin Warsh als nächsten Federal Reserve Chair ausgewählt hatte. Die Nominierung schien die Bedenken über die Unabhängigkeit der Zentralbank zu mindern, angesichts Warshs historisch restriktiver Haltung.

Der Ausverkauf folgte auf eine Phase steiler Gewinne für beide Metalle. Gold war am Mittwoch über 5.500 $ gestiegen, nachdem die Federal Reserve die Zinsen stabil gehalten hatte.

Silber hatte am Donnerstag bei 120 $ pro Unze seinen Höhepunkt erreicht. Die kleinere Marktgröße des Metalls und die stärkere spekulative Beteiligung trugen zur parabolischen Preisbewegung bei.

Analysten warnten vor überzogener Rally

Marktstrategen hatten vor dem Crash bereits Alarm über die Edelmetallrally geschlagen. Mike McGlone, Senior Commodity Strategist bei Bloomberg, sagte, höhere Metallpreise erhöhten die Wahrscheinlichkeit, dass 2026 dauerhafte Preisspitzen markieren würde.

Erst letzte Woche hatten Goldman Sachs Analysten ein Jahresendziel von 5.400 $ für Gold festgelegt. Das Unternehmen verwies auf potenzielles Aufwärtspotenzial durch erhöhte Beteiligung privater Investoren.

Die Edelmetallrally war durch einen schwächeren US-Dollar befeuert worden. Der US-Dollar-Index ist im Jahresvergleich um etwa 10,5% gefallen, was auf Dollar lautende Vermögenswerte attraktiver machte.

Robin Brooks, Senior Fellow bei der Brookings Institution, stellte vor dem Crash fest, dass das Überzeugungsniveau beim Dollar-Abwärts-Handel hoch war. „Der schwache Dollar lädt den Entwertungshandel super auf", schrieb Brooks am Donnerstag.

Bitcoin taucht als potenzielles Rotationsziel auf

Der Metall-Crash führte zu Spekulationen über Kapitalrotation in andere Vermögenswerte. Bitcoin fiel während des Freitag-Ausverkaufs nur um 1%, ein relativ moderater Rückgang im Vergleich zu Edelmetallen.

Bitcoin sah sich jedoch in letzter Zeit eigenen Herausforderungen gegenüber. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war BTC in der Woche um etwa 6% und über ein Jahr um 18,9% gefallen.

JPMorgan-Analysten hatten Anfang Januar festgestellt, dass Silberpreise ihre prognostizierten Durchschnittswerte bereits überschritten hatten. Die Bank räumte ein, dass es nahezu unmöglich sei, einen Höchststand in Märkten mit parabolischer Dynamik vorherzusagen.

CNBC-Berichterstattung Anfang der Woche stellte infrage, ob der Edelmetallmarkt „kaputt" sei. Die Berichterstattung konzentrierte sich auf dünne Markttiefe und spekulative Ströme, die Preisbewegungen in beide Richtungen verzerrten.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde Gold bei 4.914,96 $ pro Unze gehandelt, minus 8,48%. Silber stand bei 85,18 $ pro Unze, minus 26,30%. Bitcoin wurde bei 84.219 $ gehandelt.

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