JPMorgan im Konflikt mit Citadel Securities: Der Grund

• JPMorgan hat die High-Touch-Aktienhandelsdienste für Citadel Securities eingestellt, nachdem das Unternehmen ein konkurrierendes Geschäft gestartet hatte.
• J.P. Morgan Chase stellte Elan Luger ein, der zuvor als Leiter des High-Touch-Aktienhandels tätig war, um die Aktieneinheit von Citadel Securities zu leiten. 
• Im Jahr 2025 stiegen die Gesamteinnahmen von JP Morgan Chase aus dem Aktiengeschäft um 33%, während Citadel Securities im 1. Quartal 2025 profitabel um über 70% wuchs.

JPMorgan Chase und Citadel Securities befinden sich an entgegengesetzten Enden eines zunehmenden Wettbewerbs an der Wall Street. 

JPMorgan Chase hat kürzlich einige der Handelsdienstleistungen eingestellt, die es Citadel Securities einst gewährte, nachdem das Unternehmen einen konkurrierenden Service gestartet hatte. 

Der Streit ist ein Symptom dafür, wie die Grenzen zwischen Kunde und Konkurrent in der neuen Finanzwelt verschwommen sind.

Citadel Securities drang in JPMorgans Revier vor

Jahrelang war der High-Touch-Aktienhandel ein Brot-und-Butter-Geschäft für große Investmentbanken. 

Er umfasst komplexe Geschäfte, die nicht rein über elektronische Systeme abgewickelt werden können, sowie forschungsbasierte Vorschläge für Handelsideen. JPMorgan zählte dies seit langem zu seinen Kernstärken bei institutionellen Kunden.

Die Financial Times berichtete, dass Citadel Securities diese Dynamik veränderte, als es Pläne zum Aufbau einer eigenen High-Touch-Aktienhandelsoperation ankündigte. 

Das Unternehmen, bekannt für die elektronische Abwicklung von Milliarden von Geschäften als Market Maker, bewegte sich nun in ein Gebiet, das Banken als ihr eigenes betrachten. Diese Entscheidung bereitete die Bühne für den darauffolgenden Konflikt.

Um das neue Geschäft zu führen, ging Citadel Securities direkt zur Bank von JPMorgan. Es rekrutierte Elan Luger, der JPMorgans High-Touch-Aktienhandelsdienst geleitet hatte. Diese Einstellung allein sendete eine klare Botschaft darüber, wohin Citadel Securities steuerte.

JPMorgan zog eine Grenze

JPMorgan lehnte sich nicht zurück, nachdem Citadel Securities seinen Schritt gemacht hatte. Die Bank teilte Citadel Securities mit, dass sie keine High-Touch-Aktienhandelsdienste mehr anbieten würde, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Dies umfasste die Abwicklung nicht-elektronischer Geschäfte und die Bereitstellung forschungsbasierter Empfehlungen für Kunden.

Das heißt, JPMorgan hat sich nicht vollständig von der Beziehung zurückgezogen. Die Bank bietet Citadel Securities weiterhin Prime-Brokerage-Dienste und programmatischen Handel an. Die separate Beziehung der Bank zum Hedgefonds Citadel, der ebenfalls von Ken Griffin gegründet wurde, wurde nicht beeinträchtigt.

Weder JPMorgan noch Citadel Securities gaben einen Kommentar zu den Einzelheiten ab. Die beiden Unternehmen teilen sich einen Gründer in Ken Griffin, operieren aber als völlig getrennte Unternehmen. Die Spannung zwischen ihnen spiegelt ein breiteres Muster wider, das sich an der Wall Street abspielt.

Was Citadel Securities tatsächlich aufbaut

Citadel Securities machte sich einen Namen, indem es im großen Maßstab stillschweigend Auftragsströme von Privatanlegern abwickelte. Banken zogen sich weitgehend aus diesem Bereich zurück, weil die Aufrechterhaltung der erforderlichen Technologie enorm teuer ist. Dort baute Citadel Securities im vergangenen Jahrzehnt seinen Vorsprung auf.

Das neue High-Touch-Aktiengeschäft zielt auf ein völlig anderes Publikum ab. Citadel Securities geht nun auf große institutionelle Akteure zu, darunter Vermögensverwalter wie BlackRock und Hedgefonds wie Millennium Management. 

Anstatt Blockgeschäfte über Investmentbanken zu leiten, bezieht es diese direkt von Investoren, die verkaufen möchten.

Das Unternehmen testete das Angebot im vergangenen Jahr in einer Betaphase und startete es offiziell Anfang 2026. Dieser Start brachte den Wettbewerb mit JPMorgan von theoretisch zu sehr real. Beide Unternehmen fischen nun im gleichen Teich nach denselben Kunden.

Die Zahlen zeigen, dass keine Seite leidet

Das Aktienhandelsgeschäft an der Wall Street läuft in den letzten Jahren sehr gut. Die durch geopolitische Probleme und Änderungen in der Geldpolitik verursachte Volatilität hat dafür gesorgt, dass die Handelsvolumina hoch bleiben. JPMorgan und Citadel Securities profitieren von diesem Szenario.

JPMorgans Aktienhandelsgeschäft verzeichnete im Jahr 2025 einen Umsatz von über 13 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 33 Prozent gegenüber dem Vorjahr. 

Die Gewinne von Citadel Securities, die ihre Finanzdaten nicht offenlegen, stiegen im ersten Quartal 2025 um fast 70 Prozent auf 1,7 Milliarden US-Dollar. Der Wettbewerb findet in einem Szenario statt, in dem beide als Gewinner hervorgehen.

Bei einer Aktionärsveranstaltung am Montag sprach Troy Rohrbaugh, Co-Leiter des Geschäfts- und Investmentbankings bei JPMorgan, die Spannung direkt an. Er sagte den Teilnehmern, die Bank habe „eine lange Erfolgsbilanz" bei Beziehungen, in denen sie sowohl mit Unternehmen wie Citadel Securities konkurriert als auch diese bedient. 

Rohrbaugh fügte hinzu: „Ich bin sehr zuversichtlich, dass wir uns behaupten und Marktanteile gewinnen können", bevor er anmerkte, dass jeder Boden, den Citadel Securities gewinnt, wahrscheinlich auf Kosten von jemand anderem gehen würde, nicht von JPMorgan.

Der Beitrag JPMorgan Clashes With Citadel Securities: Here's Why erschien zuerst auf Live Bitcoin News.