Bitcoin blieb am Donnerstag gefragt inmitten von Anzeichen anhaltender Nachfrage nach Spot-Exchange-Traded-Funds (ETF).

Die führende Kryptowährung handelte am Donnerstag nahe 72.500 $, laut CoinDesk-Marktdaten. Die in den USA gelisteten Spot-ETF zogen am Mittwoch weitere 155 Millionen $ an Netto-Zuflüssen ein und setzten damit eine jüngste Serie institutioneller Käufe fort, die dazu beigetragen hat, die Preise nach Wochen träger Aktivität zu heben.

Die frischen Zuflüsse bringen die Gesamtallokationen auf etwa 1,47 Milliarden $ in den letzten zwei Wochen, laut von SoSoValue zusammengestellten Daten, was eine scharfe Umkehr nach mehreren Wochen von Auszahlungen Anfang dieses Jahres markiert.

Die institutionelle Nachfrage durch ETF hat begonnen, sich nach einem schwierigen Jahresbeginn zu stabilisieren. Investoren haben seit dem 24. Februar etwa 1,7 Milliarden $ in U.S. Spot-Bitcoin-ETF gesteckt, laut Bloomberg Intelligence-Daten, die zuvor von CoinDesk berichtet wurden, was darauf hindeutet, dass einige Investoren zunehmend komfortabler sind, dass der Markt zumindest einen kurzfristigen Boden gefunden haben könnte.

Anfang dieser Woche warnten Analysten bei Bitfinex, dass ETF-Zuflüsse nicht immer in unmittelbaren Kaufdruck im Spot-Markt übersetzen. Autorisierte Teilnehmer können ETF-Anteile erstellen und shorten, bevor sie den zugrunde liegenden Bitcoin beschaffen, was die Auswirkungen dieser Flüsse auf den Preis verzögert.

Dennoch deuten die Spot-ETF-Zuflüsse und Bitcoins jüngste Widerstandsfähigkeit während geopolitischer Spannungen auf eine wachsende Makro-Relevanz der Kryptowährung hin, laut einigen Marktteilnehmern.

„Bitcoin wird vom Markt zunehmend als geopolitisches Absicherungsinstrument neu bewertet und nicht nur als Risikoanlage", sagte Livio Weng, CEO von Bitfire. „Im Gegensatz zu Gold handelt Bitcoin 24/7 und kann sofort über Grenzen hinweg bewegt werden, was es zu einem natürlichen Ventil für Kapital in Zeiten geopolitischen Stresses macht."

On-Chain Daten mahnen zur Vorsicht

Trotz der Erholung bei den Flüssen bleiben die zugrunde liegenden Nachfragesignale fragil, laut Glassnode. In einem aktuellen Bericht sagte die Firma, dass die Kaufseiten-Dynamik erheblich nachgelassen hat, wobei der 30-Tage-Durchschnitt des realisierten Gewinns seit Anfang Februar um etwa 63% gefallen ist.

Der Anteil des Bitcoin-Angebots im Gewinn ist ebenfalls auf etwa 57% gesunken, ein Niveau, das historisch mit frühen Stadien tieferer bärischer Marktbedingungen verbunden ist. Glassnode fügte hinzu, dass die Kostenbasis kurzfristiger Halter nahe 70.000 $ als wichtige Verhaltensgrenze fungieren könnte, die möglicherweise Rallyes in Verteilungszonen verwandelt, wenn Händler Positionen nahe der Gewinnschwelle verlassen.