Jurrien Timmer de Fidelity dice que los flujos de ETP de Bitcoin se están revirtiendo mientras el oro pierde impulso, con capital rotando de vuelta a BTC incluso mientras persiste la incertidumbre macroeconómica.
Los flujos de ETP de Bitcoin se han invertido. Esa es la lectura de Jurrien Timmer, director de macro global de Fidelity, quien señaló el cambio en una publicación en X esta semana.
Cuando Bitcoin alcanzó su pico en octubre pasado, los inversores retiraron capital de productos ETP y lo movieron hacia el oro. Fue una rotación limpia. Pero ahora que el oro ha perdido su impulso mientras Bitcoin se estabiliza, esos flujos están regresando en la dirección contraria.
"Para mí esta es una buena manera de pensar por qué el oro ha comenzado a actuar como Bitcoin y Bitcoin ha comenzado a actuar como oro," escribió Timmer en X, describiendo la reversión.
El enfoque es deliberado. El oro, el activo de seguridad tradicional, ahora está mostrando el tipo de volatilidad que los inversores alguna vez asociaron con las cripto. Bitcoin, mientras tanto, ha estado manteniendo su rango.
Los Números Detrás de la Rotación
CryptosR_Us señaló los datos de Fidelity en X, notando que los inversores que habían rotado hacia el oro durante la caída de Bitcoin ahora están regresando a BTC, incluso con la incertidumbre macroeconómica aún en el fondo.
La publicación también señaló algo más amplio. Fidelity y BlackRock están comprando activamente Bitcoin. El oro, por otro lado, está comenzando a declinar. Las acciones están bajo presión.
"Eso no es narrativa, eso es capital rotando," como lo expresó CryptosR_Us en X, señalando $7.1 billones en activos bajo gestión tomando nota.
La divergencia Bitcoin-oro se ha estado construyendo durante semanas, con métricas de correlación entre los dos activos alcanzando niveles no vistos en años.
Bitcoin Se Mantuvo Donde el Oro No Lo Hizo
Kirill Talai tuvo una opinión más directa. Escribiendo en X, Talai señaló que desde que comenzó la guerra, Bitcoin superó al oro, al S&P 500 y a cada acción de las Mag 7.
El oro cayó un 20%. El S&P cayó casi dos dígitos. Bitcoin mantuvo su rango.
"El activo que se suponía que fallaría en una crisis no lo hizo," escribió Talai en X. "Los flujos ahora están reflejando lo que el precio ya nos dijo."
Esa observación atraviesa mucho ruido. Durante meses, la opinión convencional era que Bitcoin se quebraría bajo el estrés geopolítico mientras el oro absorbía la demanda de refugio seguro. Eso no sucedió. El desempeño de Bitcoin durante la reciente agitación geopolítica cuenta una historia diferente, una que los datos de flujo de capital de ETP ahora están confirmando.
Lo Que los Datos de Flujo de capital Dicen a las Instituciones
Los flujos de ETP importan porque rastrean hacia dónde va realmente el gran capital, no hacia dónde dice que va. La rotación de octubre fuera de Bitcoin y hacia el oro fue visible en esos datos. Ahora lo inverso es igual de visible.
El enfoque de Timmer trata esto como una señal de comportamiento, no solo como una historia de precios. Los inversores siguieron el impulso hacia el oro. El oro perdió su magia. Bitcoin encontró su piso. Los flujos siguieron.
Fidelity y BlackRock comprando Bitcoin en el lado institucional mientras los flujos de ETP minoristas y semi-institucionales también se revierten — eso no es una coincidencia. Es una convergencia.
La incertidumbre macroeconómica no ha desaparecido. Pero el comercio que se benefició de esa incertidumbre, el oro, ya no está desempeñando el papel. Ese es el núcleo de lo que describe la publicación de Timmer.
Si la reversión se mantiene a través de la próxima etapa de volatilidad es la pregunta abierta. Por ahora, los datos dicen que la rotación es real.
Este artículo es puramente informativo y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Todas las opiniones expresadas por las fuentes citadas son propias.
Fuente: https://www.livebitcoinnews.com/why-fidelitys-macro-chief-is-watching-bitcoin-flows-very-closely-right-now/
