El yen japonés (JPY) se debilita bruscamente frente al dólar estadounidense (USD) el viernes, ya que el yen se desploma en todos los ámbitos tras la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Japón. Al momento de escribir, USD/JPY cotiza alrededor de 157,48, un aumento de casi 1,20%, su nivel más alto desde el 21 de noviembre.
Más temprano en la sesión asiática, el BoJ elevó su tasa de política en 25 puntos básicos (pb) a 0,75%, marcando el nivel más alto en aproximadamente tres décadas. El banco central declaró que la economía de Japón ha continuado recuperándose a un ritmo moderado, con condiciones de mercado laboral ajustadas y sólidas ganancias corporativas que respaldan aumentos salariales constantes.
Los responsables de la política también señalaron que la inflación subyacente ha ido aumentando gradualmente, ayudada por empresas que trasladan mayores costos laborales a los precios, aumentando la confianza en que la inflación puede mantenerse en torno al objetivo de estabilidad de precios del 2% con el tiempo.
Sin embargo, el BoJ también enfatizó que las tasas de interés reales permanecen significativamente negativas y que las condiciones financieras acomodaticias continuarán apoyando la economía. El banco central dijo que continuará ajustando la política en línea con los desarrollos en la actividad económica, precios y condiciones financieras, señalando un enfoque cauteloso hacia un mayor endurecimiento.
En reacción al aumento de tasas, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) subieron, con el rendimiento del JGB a 10 años elevándose por encima del 2,0%, su nivel más alto desde 1999. Los mayores rendimientos han renovado las preocupaciones sobre la gran deuda pública de Japón, ya que el aumento de las tasas de interés podría elevar gradualmente los costos del servicio de la deuda gubernamental.
Mientras tanto, las autoridades japonesas reiteraron su enfoque en los desarrollos del mercado de divisas. El banco central dijo que prestará especial atención a los movimientos en los mercados financieros y de cambio como parte de su evaluación política continua. Por separado, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que las autoridades tomarían las medidas apropiadas contra movimientos excesivos en el cambio.
Un dólar estadounidense estable también está pesando sobre el yen, aunque las expectativas de una mayor flexibilización de la política monetaria por parte del Banco de la Reserva Federal (FRB) pueden limitar más ganancias en el dólar.
Los datos publicados el viernes mostraron un sentimiento del consumidor estadounidense más débil, con el Índice de Expectativas del Consumidor de la Universidad de Michigan revisado a la baja a 54,6 desde 55,0, mientras que el Índice de Sentimiento del Consumidor se finalizó en 52,9. En el lado de la inflación, las expectativas de inflación del consumidor a un año subieron a 4,2%, mientras que la perspectiva a cinco años se mantuvo sin cambios en 3,2%.
Preguntas frecuentes sobre el Banco de Japón
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que establece la política monetaria en el país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de precios, lo que significa un objetivo de inflación de alrededor del 2%.
El Banco de Japón se embarcó en una política monetaria ultra flexible en 2013 con el fin de estimular la economía e impulsar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en la flexibilización cuantitativa y cualitativa (QQE), o la impresión de billetes para comprar activos como bonos gubernamentales o corporativos para proporcionar liquidez. En 2016, el banco reforzó su estrategia y flexibilizó aún más la política al introducir primero tasas de interés negativas y luego controlar directamente el rendimiento de sus bonos gubernamentales a 10 años. En marzo de 2024, el BoJ elevó las tasas de interés, retirándose efectivamente de la postura de política monetaria ultra flexible.
El masivo estímulo del Banco provocó que el yen se depreciara frente a sus principales pares de divisas. Este proceso se exacerbó en 2022 y 2023 debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que optaron por aumentar las tasas de interés bruscamente para combatir niveles de inflación de décadas. La política del BoJ llevó a un diferencial cada vez mayor con otras monedas, arrastrando hacia abajo el valor del yen. Esta tendencia se revirtió parcialmente en 2024, cuando el BoJ decidió abandonar su postura de política monetaria ultra flexible.
Un yen más débil y el aumento en los precios mundiales de la energía condujeron a un aumento en la inflación japonesa, que excedió el objetivo del 2% del BoJ. La perspectiva de aumento de salarios en el país, un elemento clave que impulsa la inflación, también contribuyó al movimiento.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
