Hong Kong se prepara para aprobar los primeros emisores de Stablecoin mientras la HKMA endurece las normas

TLDR

• Hong Kong se acerca a las primeras aprobaciones de stablecoin bajo la estricta supervisión de HKMA
• HKMA prepara licencias limitadas de stablecoin después de meses de revisiones
• Hong Kong traslada las stablecoins de las pruebas sandbox a la regulación
• Los primeros emisores de stablecoin esperan aprobación mientras HKMA endurece las reglas
• HKMA lanza un despliegue controlado de stablecoin con pocas aprobaciones

Hong Kong se está preparando para aprobar a sus primeros emisores de stablecoin mientras la HKMA completa las verificaciones finales de licencias. El regulador planea emitir un número muy pequeño de aprobaciones en marzo bajo su nuevo marco. El movimiento señala el inicio de actividad supervisada mientras la HKMA pasa de la consulta a la implementación controlada.

HKMA Prepara las Decisiones Finales de Licencias

La HKMA está finalizando evaluaciones después de meses de revisar planes operacionales y estructuras de cumplimiento. Su objetivo es autorizar solo a un grupo limitado para asegurar una entrada controlada y condiciones de mercado estables. El regulador posiciona este enfoque como la base para una supervisión más amplia.

La HKMA evalúa a cada solicitante por un caso de uso definido y preparación operacional consistente. También verifica controles de riesgo financiero, modelos de reserva y salvaguardas AML. Requiere que cada emisor cumpla con las reglas de actividad transfronteriza establecidas bajo la ley de Hong Kong.

El régimen de licencias sigue la Ordenanza de Stablecoin, que entró en vigor en agosto de 2025. La HKMA ahora trata la emisión de stablecoin referenciada en fiat como una actividad regulada que requiere aprobación formal. Los solicitantes deben demostrar capacidad técnica y planes de ejecución creíbles antes de avanzar.

Participantes del Sandbox y Cambio Regulatorio

Hong Kong introdujo un sandbox de stablecoin en 2024 para probar la preparación. La HKMA incluyó a JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited y RD InnoTech Limited en el programa. También admitió un consorcio que involucra a Standard Chartered Bank Hong Kong, Animoca Brands y Hong Kong Telecommunications.

El sandbox permitió a los participantes probar sistemas bajo supervisión mientras se preparaban para los requisitos de licencias. La HKMA declaró que el sandbox apoyó evaluaciones tempranas de riesgo y revisiones operacionales. Ayudó a aclarar las expectativas para la gestión de reservas y procesos de canje.

El cambio regulatorio comenzó después de que Hong Kong aprobara un proyecto de ley que establece reglas obligatorias para las operaciones de stablecoin. La HKMA luego implementó requisitos detallados vinculados a reservas, informes y protecciones al consumidor. Como resultado, el regulador creó una vía estructurada desde las pruebas hasta la aprobación.

Aplicaciones e Impacto Esperado en el Mercado

La HKMA recibió 36 aplicaciones durante la primera ventana de licencias. También reconoció que muchos solicitantes tempranos carecían de preparación operacional completa. Por lo tanto, el regulador espera menos aprobaciones en la ronda inicial a pesar del amplio interés.

Varios grupos financieros señalaron planes para aplicar, incluidas entidades vinculadas a Ant International. Standard Chartered y Animoca Brands formaron Anchorpoint Financial para buscar una licencia. HSBC e ICBC indicaron interés mientras Hong Kong expandía su hoja de ruta regulatoria.

Un primer grupo pequeño podría dar forma a integraciones tempranas y asociaciones en toda la región. La HKMA espera que las entidades con licencia influyan en los vínculos de pago e interfaces transfronterizas. También considera posibles acuerdos de reconocimiento mutuo con reguladores extranjeros en la planificación futura.

La publicación Hong Kong Set to Approve First Stablecoin Issuers as HKMA Tightens Rules apareció primero en CoinCentral.