Bitcoin se ha recuperado de un mínimo cercano a los $60,000 para situarse ahora alrededor de los $69,000, habiendo devuelto efectivamente las ganancias que obtuvo después de la elección de Donald Trump en noviembre de 2024 esta semana.

La caída de la criptomoneda estuvo acompañada por una venta masiva del mercado más amplio que vio al índice CoinDesk 20 (CD20) perder más del 17% de su valor en una semana.

Mientras Bitcoin cayó alrededor del 16.5% en el último período de 7 días, otras criptomonedas tuvieron peor desempeño. Ether perdió el 22.4% de su valor, BNB cayó 23.4% y solana 25.2%. Las acciones de empresas vinculadas a cripto registraron caídas significativas a pesar de un repunte el viernes, cuando el precio de BTC recuperó brevemente los $70,000.

El movimiento siguió a una caída violenta un día antes que Wintermute describió como la peor caída en un solo día de Bitcoin desde el colapso de FTX.

La venta masiva fue impulsada por liquidaciones en todo el mercado y lo que "se sintió como una orden de trabajo de 'vender a cualquier precio'", dijo Jasper De Maere, estratega de mesa y trader OTC en Wintermute en una declaración por correo electrónico.

De Maere dijo que las mesas institucionales reportaron "liquidación pequeña pero manejable", lo que no explicó completamente el tamaño del movimiento, alimentando el debate sobre dónde estaba el estrés en el sistema.

De Maere agregó que la cascada vino junto con un desapalancamiento más amplio entre activos. El rastreador Nasdaq 100 QQQ cayó alrededor de 500 puntos básicos en tres sesiones, mientras que la plata y el oro cayeron aproximadamente 38% y 12% por debajo de sus máximos cíclicos, respectivamente.

En las opciones de cripto, la volatilidad implícita saltó al percentil 99, con el sesgo inclinándose hacia opciones de venta inusualmente caras, dijo.

De Maere señaló a ether como el "epicentro del dolor", diciendo que muchos traders se apresuraron a comprar protección contra pérdidas adicionales usando opciones de venta, que pueden pagar si los precios caen y dan al titular el derecho a vender a un precio establecido. En Bitcoin, dijo que el posicionamiento apuntaba a expectativas de turbulencia continua, con los traders enfocados en un rango amplio que podría ir desde aproximadamente $55,000 a $75,000.

Golpeando aún más el sentimiento, esta semana el exchange de cripto Gemini dijo que planea cerrar operaciones en el Reino Unido, la Unión Europea y Australia, y recortar alrededor del 25% del personal como parte de una reestructuración. La firma entrará en modo de solo retiro para usuarios en regiones afectadas y se asociará con la plataforma de corretaje eToro para que los usuarios transfieran sus activos.

Mientras tanto, Bitfarms (BITF) vio subir sus acciones después de abandonar su identidad de "empresa de Bitcoin" para centrarse en cambio en la infraestructura de inteligencia artificial (IA).

La estructura del mercado ha añadido turbulencia. La profundidad promedio del mercado del 1% de Bitcoin, una medida de cuánto se puede negociar cerca del precio actual sin mover el mercado, ha caído a alrededor de $5 millones desde más de $8 millones en 2025, dijo a Reuters el analista de investigación de Kaiko, Thomas Probst. Una menor profundidad puede hacer que los movimientos de precios sean más bruscos.

Los flujos en ETF de Bitcoin al contado también se han vuelto negativos. Los datos de SoSoValue muestran alrededor de $1.25 mil millones de salidas netas en los últimos tres días. Jim Bianco de Bianco Research estimó en redes sociales que la base de costo promedio de ETF está cerca de $90,000, dejando a los tenedores con alrededor de $15 mil millones en pérdidas no realizadas.

"Se ha dicho que la cripto es 'dinero programable'. Si es así, BTC debería negociarse como una acción de software", dijo Bianco en una publicación de X, agregando que la reciente caída muestra que se está negociando junto con las acciones de software.

Las acciones de software se desplomaron esta semana después de que Anthropic lanzara una nueva herramienta de automatización para sus modelos de IA dirigida a flujos de trabajo legales y otros enfocados en el conocimiento. Las acciones de Salesforce (CRM), Adobe (ADBE) y ServiceNow (NOW) perdieron 8%, 9% y 13% respectivamente durante la semana, por nombrar algunas.

El técnico de mercado jefe de BTIG, Jonathan Krinsky, también dijo que Bitcoin ha estado correlacionado con las acciones de software últimamente. "Hay evidencia bastante convincente de que ambos [Bitcoin y acciones de software] han establecido mínimos tácticos", dijo Krinsky durante una entrevista con CNBC. "[Bitcoin] tocó fondo anoche justo alrededor de $60,000, así que creo que ese es un nivel bastante bueno para operar en contra".

"Al alza realmente necesitas verlo de vuelta por encima de $73,000, ese fue el nivel de ruptura clave, eso confirmaría que ciertamente hay un mínimo negociable", agregó.

La administración Trump ha mantenido una postura pro-cripto, lo que ayudó al precio de Bitcoin a alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de $125,000 el año pasado, antes de que se iniciara una corrección.