Ameerika Ühendriikide Tööstatistika Büroo (BLS) avaldab märtsi tarbijahinnaindeksi (CPI) andmed reedel. Eeldatakse, et aruanne näitab inflatsiooni tõusu, mida on põhjustanud nafta hinna tõus pärast Ameerika Ühendriikide (USA) ja Iisraeli ühisrünnakut Iraanile.
Kuuselt eeldatakse CPI tõusu 0,9%, järgides märtsis registreeritud 0,3% tõusu, samas kui aastaselt eeldatakse indeksi tõusu kuni 3,3%-ni – kõrgeim tase alates mai 2024. aastast, võrreldes veebruaris registreeritud 2,4%-ga. Põhikomponendi (core) CPI andmed, mis ei sisalda volatiilseid toidu- ja energiahindu, eeldatakse vastavalt 0,3% ja 2,7% kuus ja aastas.
Alates 28. veebruaril alguse saanud Lähis-Ida konfliktist on West Texas Intermediate’i (WTI) nafta hind tõusnud umbes 40%, isegi pärast seda, kui USA ja Iraani vahelise kahe nädala pikkuse rahulepingu teatamise järel toimus järsu langus. Märtsis tõusis WTI hind peaaegu 50%, tõustes umbes 67 dollarilt barreli kohta kuni ligi 100 dollarini kuu lõpus.
Inflatsiooniandmete eelvaate koostajad kirjutasid: „Viimased nafta hinna tõusud on peamine põhjus 0,9% kuusliku CPI tõusule. Aastaselt tõuseb indeks Marchis ligi 1 punkti 3,3%-ni – kaks aastat kõrgeim tase“, ütlesid TD Securitiesi analüütikud.
„Põhikomponendi inflatsioon jääb praegu naftašoki eest kaitstud, tõustes 0,27% kuus. Ootame, et tollimäärade edasiandmine jätkub kaubahindade tõstmisega. Superpõhikomponendi inflatsioon on tõenäoliselt säilinud stabiilsena 0,3% juures“, lisasid nad.
Majandusnäitaja
Tarbijahinnaindeks (aastas)
Inflatsioonilisi või deflatsoonilisi suundumusi mõõdetakse perioodiliselt kokku summeerides esindusliku kaubade ja teenuste korvi hindu ning esitades andmed tarbijahinnaindeksina (CPI). CPI andmeid koostatakse kuu tagant ja neid avaldab Ameerika Ühendriikide Tööministeeriumi Statistika Büroo. Aastaselt (YoY) võrreldakse kaupade hinda viimasel kuul sama kuu hindaga aasta tagasi. CPI on oluline näitaja inflatsiooni ja ostujõu muutuste hindamiseks. Üldiselt peetakse kõrget väärtust USA dollari (USD) jaoks bullishiks, samas kui madalat väärtust peetakse bearishiks.
Looge rohkem.
Mida oodata järgmises CPI andmete aruandes?
Märtsi CPI andmed peegeldavad nafta kõrgemate hindade mõju inflatsioonile, mis ei peaks üllatama. Isegi kui aastaselt CPI inflatsioon tõuseb märtsis prognoositud 3,3%-ni, võivad investorid seda vaadata ajutisena, kui nad jäävad kindlad, et nafta hinnad langevad oluliselt, eriti kui Lähis-Idas saavutatakse püsiv rahuleping ja Hormuzi väin jääb avatuks.
Siiski komplitseerib pilt kasvav ebausaldus rahulepingu jätkuvuses ja Iraani tingimus säilitada kontroll Hormuzi väinas rahulepingu raames, tekitades kahtlusi nafta hindade stabiilses languses. Seega kujundavad Lähis-Ida arengud tõenäoliselt inflatsiooniootusi rohkem kui ise märtsi CPI andmed.
Federal Reserve’i (Fed) märtsis toimunud koosoleku protokollid näitasid, et mitmed poliitikud lükuvad potentsiaalseid intressimäära vähendusi tagasi, kajastades püsivaid mureid sellest, et inflatsioon võib osutuda ootuspärasest püsivamaks. Tegelikult täpsustas suur osa poliitikuid riski, et hinnapress ei lange kiiresti, eriti kui kõrgemad nafta hinnad levivad laiemalt.
„Kui alusinflatsioon ilma energiata jääb piiratud, siis Fedil on võimalik nafta hinnašoki üle vaadata ja hoida intressimäärad muutumatusena segase USA tööturu taustal“, ütlesid BBH analüütikud.
Kuidas võib Ameerika Ühendriikide tarbijahinnaindeks aruanne mõjutada EUR/USD kurssi?
Turud hindavad hetkel umbes 75% tõenäosust, et Fed ei muuda poliitikaintressimäära aasta lõpuks ja hoiab seda 3,5–3,75% vahel, võrreldes 17% tõenäosusega 9. märtsil, nagu näitab CME FedWatch Tool.
Allikas: CME GroupTugevam kui prognoositav kuuslik CPI andmepunkt märtsis ei pruugi turu hindamist Fedi intressimäära ootustes oluliselt mõjutada. Siiski, kui kuum inflatsioonipunkt kombineeritakse Lähis-Ida konflikti uue eskaleerumisega ja kasvavate ootustega, et Hormuzi väinas meretegevus ei naase varsti sõjaenne seisukorda, võivad investorid uuesti hinnata Fedi tõusu tõenäosust püsiva inflatsiooni tõttu. Sel juhul võib USA dollar (USD) tugevneda ja sunnida EUR/USD kursust langema.
Teisalt võib USD jääda bearish rõhu all – ja lubada EUR/USD kurssil oma taastumist pikendada – juhul, kui nafta hinnad jätkavad stabiilset langust, olenemata märtsi CPI andmetest.
Kokkuvõttes ei tõenäoliselt põhjusta märtsi inflatsiooniaruanded olulist turureageerimist, samas kui turu tähelepanu keskmes on USA–Iraani kriis ja selle mõju nafta hindadele.
Eren Sengezer, FXStreet’i Euroopa seansi peananalüütik, jagab lühikest tehnilist ülevaadet EUR/USD kurssile.
„EUR/USD lähitulev tehniline ülevaade viitab bullish kalduvusele. Relatiivse tugevuse indeks (RSI) päevaselt diagrammil tõusis esimest korda alates USA–Iraani sõjast üle 50 ja paar murdis läbi kahekuulise langetava trendijoone.”
„Fibonacci 50% tagasitõmbumise tase vahemikus veebruar–aprill paigub järgmise takistuse tasemele 1,1730, enne 1,1800 (Fibonacci 61,8% tagasitõmbumine) ja 1,1900 (Fibonacci 78,6% tagasitõmbumine). Allapoole asub esmane toetus 1,1650 (Fibonacci 38,2% tagasitõmbumine). Kui see toetus ei püsi, võivad tehnilised müüjad huvi tunda, avades tee pikendatud langusele 1,1560 (Fibonacci 23,6% tagasitõmbumine) ja 1,1500 (staatiline tase, ümardatud tase) poole.”
Inflatsiooni sageli küsitavad küsimused
Inflatsioon mõõdab esindusliku kaubade ja teenuste korvi hindade tõusu. Peamist inflatsiooni väljendatakse tavaliselt protsentuaalsena kuus ja aastas. Põhikomponendi (core) inflatsioon välistab volatiilsemad elemendid, nagu toit ja kütus, mille hinnad võivad kõikuda geopoliitiliste ja hooajaliste tegurite tõttu. Põhikomponendi inflatsioon on see näitaja, millele majandusteadlased keskenduvad ja millele keskpangad on kohustatud oma poliitikaga saavutada haldatav tase, tavaliselt umbes 2%.
Tarbijahinnaindeks (CPI) mõõdab kaubade ja teenuste korvi hindade muutust ajas. Seda väljendatakse tavaliselt protsentuaalsena kuus ja aastas. Põhikomponendi (core) CPI on see näitaja, millele keskpangad keskenduvad, kuna see välistab volatiilseid toidu- ja kütusehindu. Kui põhikomponendi CPI tõuseb üle 2%, tähendab see tavaliselt kõrgemaid intressimäärasid ja vastupidi, kui see langeb alla 2%. Kuna kõrgemad intressimäärad on positiivsed valuutale, tähendab kõrgem inflatsioon tavaliselt tugevamat valuutat. Vastupidine kehtib ka madala inflatsiooni puhul.
See võib tunduda vastuoluline, kuid kõrgem inflatsioon riigis tõstab selle valuuta väärtust ja vastupidi madalam inflatsioon. See tuleneb sellest, et keskpank tõstatab tavaliselt intressimäärasid kõrgema inflatsiooni vastu, et atrakteerida rohkem globaalset kapitali sissevoolu investoritelt, kes otsivad kasumlikku kohta oma raha paigutamiseks.
Varem olid investorid kõrgema inflatsiooni ajal pöördunud kullasse, kuna see säilitas oma väärtuse, ja kuigi investorid ostavad endiselt kulda sageli selle ohutu varana äärmusliku turuturbulentsuse ajal, ei ole see enam tavaline. See tuleneb sellest, et kõrgema inflatsiooni korral tõstavad keskpangad intressimäärasid selle vastu võitlemiseks.
Kõrgemad intressimäärad on negatiivsed kulda jaoks, kuna need suurendavad kulda omamise võimaluskulud intressiga vara või rahakonto kasu suhtes. Teisalt on madalam inflatsioon tavaliselt positiivne kulda jaoks, kuna see viib intressimäära languseni, muutes kullatähelepanuväärsema investeerimisalternatiivina.
Allikas: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
