سیلور بیت کوین را "سرمایه دیجیتال" می‌نامد و رالی قیمت BTC را توضیح می‌دهد

مایکل سیلور دیدگاه صعودی خود را برای ارز دیجیتال بیت کوین تجدید کرده و این دارایی را به عنوان "سرمایه دیجیتال" توصیف کرده و استدلال می‌کند که چرخه قدیمی چهار ساله دیگر بازار را تعریف نمی‌کند. در پستی اخیر در X، رئیس هیئت مدیره اجرایی Strategy گفت که ارز دیجیتال بیت کوین قبلاً به عنوان یک ذخیره سرمایه اجماع جهانی کسب کرده است و جهت قیمت آینده بیشتر توسط جریان سرمایه، اعتبار بانکی و اعتبار دیجیتال شکل می‌گیرد تا الگوهای چرخه‌ای قبلی.

نظرات او در حالی منتشر شد که ارز دیجیتال بیت کوین نزدیک 67,400 دلار معامله می‌شد، بسیار کمتر از اوج سال 2025 که 125,000 دلار بود. با وجود این شکاف، سیلور همچنین پست کرد که "جمعه خوبی برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین" است، اظهاراتی که به سرعت توجه را جلب کرد زیرا در میان حرکت قیمت ضعیف‌تر و عدم اطمینان گسترده‌تر مرتبط با شرایط کلان و تنش‌های ژئوپلیتیکی مطرح شد.

چارچوب سیلور بر اساس یک تغییر ساختاری در بازار ارز دیجیتال بیت کوین ساخته شده است. به جای تمرکز بر رفتار چرخه دوران هالوینگ بیت کوین، او گفت که نیروی بزرگ‌تر اکنون پذیرش نهادی و مالی است. از نظر او، مسیر رشد ارز دیجیتال بیت کوین با میزان جریان سرمایه به این دارایی از طریق کانال‌های مالی رسمی تعیین می‌شود، نه با الگوهای قدیمی‌تری که معامله‌گران اغلب برای مدل‌سازی بازارهای گاوی و خرسی قبلی استفاده می‌کردند.

او همچنین آنچه را که به عنوان بزرگ‌ترین تهدید بلندمدت برای ارز دیجیتال بیت کوین می‌بیند شناسایی کرد. سیلور گفت که بزرگ‌ترین خطر ضعف تقاضا نیست، بلکه "ایده‌های بد" است که می‌تواند منجر به تغییرات مضر پروتکل شود. این هشدار ثبات فنی و محافظه‌کاری شبکه را در مرکز دیدگاه بازار او قرار می‌دهد، حتی در حالی که او همچنان در مورد پذیرش و تقاضا سازنده است.

جریان سرمایه جایگزین روایت چرخه قدیمی ارز دیجیتال بیت کوین می‌شود

پیام اصلی از آخرین پست سیلور این است که ارز دیجیتال بیت کوین اکنون در محیطی متفاوت از سال‌های قبل فعالیت می‌کند. او گفت که چرخه چهار ساله مرده است و قیمت اکنون توسط جریان سرمایه هدایت می‌شود. این موضع نقش رو به رشد شرکت‌های عمومی، محصولات نهادی، پلتفرم‌های حضانت و پذیرش خزانه داری در بازار را منعکس می‌کند.

بیانیه او همچنین زمانی مطرح شد که سایر تفسیرهای مرتبط با ارز دیجیتال بیت کوین به مدل‌های صعودی بلندمدت اشاره داشتند. یک مطالعه استدلال کرد که ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند تا سال 2027 تحت شرایط برداشت مداوم عرضه و تقاضای نهادی به 1 میلیون دلار برسد. آن مدل بر تعامل بین عرضه ثابت ارز دیجیتال بیت کوین و تجمع قوی‌تر بلندمدت تکیه داشت.

در عین حال، داده‌های بازار نشان می‌دهد که شرایط معاملاتی فعلی همچنان متفاوت است. ارز دیجیتال بیت کوین به طور کامل از سقوط خود از اوج 2025 بهبود نیافته است و حرکت قیمت همچنان به محرک‌های کلان گره خورده است تا به یک روایت پذیرش خط مستقیم. این بازاری را ایجاد می‌کند که در آن استدلال‌های صعودی بلندمدت با فشار فروش کوتاه‌مدت رقابت می‌کنند.

فشار نهادی و سطوح حمایت در کانون توجه باقی می‌مانند

سایر شاخص‌ها نیز به دلیل اینکه چرا ارز دیجیتال بیت کوین در ماه‌های اخیر برای ایجاد حرکت صعودی قوی‌تر تلاش کرده است، اشاره می‌کنند. فشار فروش نهادی در شاخص پرمیوم Coinbase که برای بیشتر سال منفی باقی مانده است، آشکار است. این نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان حرفه ای و در مقیاس بزرگ در Coinbase نسبت به فعالیت بازار جهانی گسترده‌تر فروشندگان خالص بوده‌اند.

تنها تسکین قابل مشاهده در آن فشار زمانی رخ داد که ارز دیجیتال بیت کوین ناحیه 75,000 دلار را مجدداً آزمایش کرد، اما این تسکین کوتاه بود. با تشدید درگیری مربوط به ایران در طول ماه مارس، فشار فروش بازگشت و به لحن محتاطانه بازار اضافه شد. این باعث شده ارز دیجیتال بیت کوین در محدوده‌ای معامله شود که تقاضای نهادی هنوز به طور کامل خود را بازیابی نکرده است. 

با این حال، علی‌رغم این تنش، Metaplanet برنامه دارد تا پایان سال 2026 تحت طرح 555 میلیون، 100,000 BTC خریداری کند که بیش از دو برابر دارایی فعلی 40,177 BTC خود است. همزمان، Strategy به رهبری مایکل سیلور به دنبال رسیدن به هدف نگهداری 1,000,000 BTC تا پایان سال 2026 است.

منبع: X

در عین حال، برخی از تحلیلگران همچنان به حمایت فنی کلیدی اشاره می‌کنند. Ali Charts گفت که "حمایت نهایی" ارز دیجیتال بیت کوین بر اساس مدل CVDD که رفتار دارندگان بلندمدت و شکل‌گیری کف کلان را ردیابی می‌کند، نزدیک 47,960 دلار قرار دارد. بر اساس آن چارچوب، ارز دیجیتال بیت کوین به ندرت زمان زیادی را نزدیک آن خط قبل از شروع یک بازگشت بزرگ‌تر سپری می‌کند. با توجه به اینکه قیمت هنوز بسیار بالاتر از آن سطح است، مدل نشان می‌دهد که ساختار گسترده‌تر هنوز به منطقه شستشوی کامل نرسیده است.