عملکرد صندوق قابل معامله بیت کوین در مقایسه با طلا کم‌رنگ است: مایک مک‌گلون

مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد جامعه در بلومبرگ، اخیراً نظر خود را درباره عملکرد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ارز دیجیتال بیت کوین در مقایسه با طلا به اشتراک گذاشت. او روایتی را که می‌گوید ETF های اسپات سوخت رشد نامحدود برای بیت کوین خواهد بود، زیر سؤال برد.

ETF های بیت کوین در مقابل طلا

در یک پست X، مک‌گلون استدلال کرد که راه‌اندازی ETF های اسپات بیت کوین ایالات متحده یک کاتالیزور صعودی بلندمدت نیست. او ادعا کرد که به نظر می‌رسد ETF ها سقف رشد را برای ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) ایجاد کرده‌اند، به جای اینکه سوخت افزایش بی‌پایان قیمت باشند.

او عملکرد ETF های بیت کوین را با طلا مقایسه کرد که به عنوان یک دارایی سنتی امن عملکرد بهتری داشته است.

مک‌گلون اشاره کرد که بیت کوین از زمان شروع معاملات صندوق سرمایه‌گذاری iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) در ژانویه 2024 حدود 50٪ رشد کرده است. این رشد تقریباً با S&P 500 در همان دوره مطابقت داشت.

در مقابل، طلا در همان بازه زمانی تقریباً 135٪ افزایش یافت. مک‌گلون تأکید کرد که بازده بیت کوین علی‌رغم هیجان پیرامون پذیرش نهادی از طریق ETF های اسپات نسبتاً خاموش بوده است.

جریان ورودی به ETF های بیت کوین با وارد کردن پول جدید نهادی و خرده‌فروشی، حمایت کوتاه‌مدت از قیمت را فراهم کرد.

با این حال، مک‌گلون این را به عنوان نشانه‌ای از اوج یک چرخه کریپتو می‌بیند. وجوه حاصل از خرید مبتنی بر ETF ممکن است اوج افزایش گسترده بوده باشد که پس از آن اشتیاق کاهش یافت و سرمایه به جای دیگری چرخش کرد.

به عنوان یک دارایی کلاسیک بدون بازده، طلا بیشتر از عوامل اقتصاد کلان سود برده است. در حالی که بیت کوین بیشتر مانند یک دارایی پرریسک رفتار کرده است، طلا به عنوان یک پوشش ریسک در دوران عدم اطمینان درخشیده است.

آیا رالی بیت کوین به پایان رسیده است؟

در میان این بحث عملکرد بیت کوین در مقابل طلا، قیمت BTC در حدود 71,251 دلار در حال تثبیت است. 

BTC تقریباً 45٪ از اوج سال 2025 خود که بالای 120,000 دلار بود، کاهش یافته است. با این حال، خوش‌بینی گسترده‌تر اخیر بازار به طور موقت سکه برتر را به بالای 72,000 دلار رساند.

در 7 آوریل، بیت کوین به طور موقت به 72,767 دلار افزایش یافت، بالاترین سطح از 18 مارس. BTC پس از ثبت اولین ماه سبز خود در پنج ماه متوالی ریزش، در این ماه بیش از 5٪ رشد را تجربه کرد. 

پس از این افزایش، گاوها بازگشت به سطح 80,000 دلار را پیش‌بینی کردند. به طور خاص، تحلیلگر فرد کروگر معتقد است که BTC می‌تواند همین هفته سطح 80,000 دلار را دوباره به دست آورد.

مدت کوتاهی پس از این پیش‌بینی، BTC نتوانست بالای 72,000 دلار باقی بماند و در زمان نگارش این مطلب به حدود 71,251 دلار سقوط کرد. حجم معاملات روزانه نیز 29.6٪ کاهش یافت و به 35.6 میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده کاهش علاقه سرمایه‌گذاران است.

در حال حاضر، بیت کوین در حال تثبیت است و منتظر یک به‌روزرسانی بزرگ برای رشد بیشتر است.