معامله‌گران ارزهای دیجیتال پس از ناکامی کاهش نرخ بهره فدرال در ایجاد رالی سانتا، تمرکز خود را به ژانویه تغییر می‌دهند

معامله‌گران ارزهای دیجیتال که امیدوار به رونق جشنواره‌ای بودند، مجبور شده‌اند انتظارات خود را تنظیم مجدد کنند. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو که مدت‌ها انتظارش می‌رفت، روز چهارشنبه با کاهش ۲۵ واحد پایه، هدف وجوه فدرال را به ۳.۵۰-۳.۷۵ درصد کاهش داد، اما تأثیر چندانی در ایجاد شتاب سنتی پایان سال که بسیاری در بازار منتظر آن بودند، نداشت. به جای رالی سانتا، بیت کوین در عرض چند دقیقه پس از اعلام فدرال رزرو، از حدود ۹۴,۰۰۰ دلار به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سایر ارزهای اصلی نیز همین روند را دنبال کردند.

واکنش‌ها گویا بود. پس از سالی که با تغییر سیگنال‌های کلان و موضع‌گیری‌های تهاجمی مشخص شد، انتظار می‌رفت اولین کاهش نرخ بهره در این چرخه، تقویت روانی ارائه دهد. اما چنین نشد. بازارها عقب نشینی کردند و احساسات ارزهای دیجیتال تقریباً بلافاصله بازنشانی شد. معامله‌گران اکنون به فراتر از دسامبر نگاه می‌کنند و امیدهای خود را به اوایل سال ۲۰۲۶ پیوند می‌زنند، جایی که اعتقاد بسیار قوی‌تر از هر چیزی است که در این فصل ارائه می‌شود.

آدام چو، محقق ارشد در پلتفرم تحلیل اختیارات GreeksLive، به نقل از Decrypt گفته است که کمبود نقدینگی فصلی همچنان یک عامل اصلی است. او خاطرنشان کرد: "با نزدیک شدن کریسمس و تسویه حساب پایان سال، این دوره از نظر تاریخی ضعیف‌ترین شرایط نقدینگی در ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهد." او افزود که فعالیت بازار در اواخر دسامبر به شدت کاهش می‌یابد. نتیجه، پنجره‌ای باریک است که حتی اخبار مثبت برای تبدیل شدن به اقدامات قیمتی معنادار تلاش می‌کند.

چو همچنین به کاهش نوسان ضمنی، یک معیار کلیدی که توسط معامله‌گران اختیار معامله به دقت دنبال می‌شود، اشاره کرد. نوسان ضمنی پایین‌تر، انتظارات کمتری برای نوسانات شدید قیمت را نشان می‌دهد. او گفت این دلیل دیگری است که چرا احتمال یک رالی پایدار در دسامبر همیشه کم بوده است. موضع‌گیری تهاجمی که در اوایل فصل دیده می‌شد، ظاهراً کاهش یافته و با احتیاط جایگزین شده است، زیرا معامله‌گران از گوشه‌های بسیار سوداگرانه بازار عقب‌نشینی می‌کنند.

بازار ارزهای دیجیتال اکنون به جای آن به سال ۲۰۲۶ نگاه می‌کند

در حالی که دسامبر ناامیدکننده بوده است، لحن برای سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ بسیار خوش‌بینانه‌تر است. معامله‌گران در حال حاضر سرمایه و اشتهای ریسک خود را به سمت ژانویه و فراتر از آن تغییر می‌دهند و شرط می‌بندند که ترکیب سیاست پولی آزادتر و جریان‌های ورودی تازه می‌تواند روند قوی‌تری ایجاد کند.

شان داوسون، رئیس تحقیقات در پلتفرم اختیارات روی زنجیره Derive، گفت احتمال اینکه بیت کوین قبل از کریسمس به طور قاطع از آستانه شش رقمی عبور کند، کاهش یافته است. او گفت: "شانس اینکه بیت کوین تا کریسمس به بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار برسد و در آن سطح تثبیت شود، اکنون حدود ۲۴٪ است." تنها یک ماه پیش، این انتظارات بسیار بالاتر بود. داده‌های جدید نشان می‌دهد که احساسات چقدر سریع سرد شده است.

همچنین بخوانید: کوین‌بیس معامله کامل توکن سولانا را از طریق DEX درون برنامه‌ای برای ۱۲۰ میلیون کاربر خود باز می‌کند

با این حال، داوسون سیگنال‌های قدرتمندی را در آینده می‌بیند. او گفت معامله‌گران صعودی اکنون "برای یک سه ماهه اول انفجاری اهرم می‌کنند"، و به افزایش فعالیت قرارداد اختیار معامله اشاره کرد. قراردادهای با قیمت‌های اجرای ۱۳۰,۰۰۰ دلار و ۱۸۰,۰۰۰ دلار برای مارس ۲۰۲۶ انباشت سنگینی را دیده‌اند. برای تحلیلگرانی که جریان سفارشات را ردیابی می‌کنند، این نشانه واضحی است که معامله‌گران معتقدند فرصت واقعی فراتر از آرامش نسبی تعطیلات قرار دارد.

چندین عامل از این تغییر پشتیبانی می‌کند. انتظار می‌رود پس‌زمینه کلان گسترده‌تر، در حالی که هنوز نامشخص است، با انباشته شدن کاهش نرخ‌ها در طول سال آینده، به سمت حمایت بیشتر متمایل شود. جریان‌های نهادی به محصولات مرتبط با بیت کوین پایدار مانده است. و علی‌رغم ضعف کوتاه مدت، دارندگان بلند مدت همچنان به انباشت ادامه می‌دهند و عرضه موجود در صرافی‌ها را کاهش می‌دهند. در کنار هم، این پویایی‌ها کمک می‌کند توضیح دهد چرا اعتقاد صعودی از بین نرفته بلکه صرفاً به سه ماهه اول مهاجرت کرده است.

در حال حاضر، بازار باید آنچه را که معمولاً آرام‌ترین دوره سال است، هدایت کند. نقدینگی همچنان کم است. مشارکت خرده‌فروشی تمایل به کاهش دارد. و بسیاری از بازیگران اصلی ترجیح می‌دهند قبل از بسته شدن دفاتر، از پذیرش ریسک‌های جدید خودداری کنند.

عدم وجود رالی سانتا ممکن است برخی را ناامید کند، اما داده‌ها تصویری دقیق‌تر را نشان می‌دهد. بیت کوین امسال سودهای قوی را ثبت کرده است و بازار بیشتر شبیه یک کلاس دارایی در حال بلوغ رفتار می‌کند تا چرخه‌های قبلی. رالی‌های تند در رویدادهای خبری کمتر رایج می‌شوند. در عوض، به نظر می‌رسد معامله‌گران بیشتر بر موضع‌گیری چند ماهه و کاتالیزورهای کلان که می‌توانند در ماه‌های اولیه سال ۲۰۲۶ شتاب ایجاد کنند، متمرکز هستند.

چند هفته آینده ممکن است هنوز غافلگیری‌هایی به همراه داشته باشد، اما انتظارات به طور قاطع تغییر کرده است. داستان واقعی دیگر افت دسامبر نیست. این اعتقاد رو به رشد است که اوایل سال ۲۰۲۶ می‌تواند لحن مرحله بعدی اصلی چرخه بازار بیت کوین را تعیین کند.