تحلیل: تنها 5 شرکت 43% از 1.4 میلیارد دلار جمع‌آوری شده توسط فین‌تک‌های آفریقایی در سال 2025 را جذب کردند

شرکت‌های فین‌تک آفریقایی در سال ۲۰۲۵، ۲۲۴ معامله اعلام کردند و ۱.۴ میلیارد دلار در بین ۱۹۶ شرکت منحصر به فرد جمع‌آوری نمودند. این بخش موقعیت خود را به عنوان بیشترین تامین مالی در این قاره از نظر حجم و تعداد معاملات حفظ کرد.

اما توزیع این سرمایه داستانی از تمرکز شدید، مشکلات افشا و نردبان تامین مالی با پله‌های گم‌شده را روایت می‌کند. پنج شرکت ۶۰۵.۷ میلیون دلار جمع‌آوری کردند. این رقم ۴۳٪ از کل تامین مالی فین‌تک افشا شده در سال را نشان می‌دهد.

Zepz که قبلاً به نام WorldRemit شناخته می‌شد، ۱۶۵ میلیون دلار در یک معامله جمع‌آوری کرد. Wave Mobile ۱۳۷ میلیون دلار به دست آورد. وام‌دهنده مصری MNT-Halan در دو دور جداگانه ۱۲۰.۴ میلیون دلار تأمین کرد. ارائه‌دهنده نقطه فروش آفریقای جنوبی iKhokha مبلغ ۹۳.۳ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. شرکت زیرساخت پرداخت نیجریه‌ای Moniepoint دوری ۹۰ میلیون دلاری را بست.

این منظره را به ۱۰ معامله برتر گسترش دهید، و تمرکز حتی شدیدتر می‌شود. این ۱۰ شرکت ۸۷۲ میلیون دلار جمع‌آوری کردند که ۶۲٪ از کل منابع مالی افشا شده را تشکیل می‌دهد. ۲۰ معامله برتر ۱.۱ میلیارد دلار به دست آوردند و تنها ۳۰۴ میلیون دلار برای ۹۷ شرکت باقیمانده که مبالغ جمع‌آوری خود را افشا کردند، باقی گذاشتند، همه طبق داده‌های Briter.

شکاف افشا

۷۹ شرکت فین‌تک که معاملات را در سال ۲۰۲۵ اعلام کردند، مبلغ جمع‌آوری شده خود را افشا نکردند. این رقم ۴۰٪ از کل شرکت‌های فین‌تک در مجموعه داده را نشان می‌دهد. دو مورد از هر پنج معامله در سایه اتفاق افتاد.

برخی از این معاملات افشا نشده احتمالاً شامل تملک‌ها یا مشارکت‌هایی هستند که مبالغ تامین مالی عمداً خصوصی نگه داشته می‌شوند. برخی دیگر احتمالاً نشان‌دهنده جمع‌آوری‌هایی هستند که آنقدر کوچک بودند که بنیان‌گذاران ترجیح دادند ارقام را عمومی نکنند. برخی دیگر ممکن است شامل سرمایه‌گذاران استراتژیک یا تسهیلات بدهی با شرایطی باشند که شرکت‌ها ترجیح می‌دهند محرمانه نگه دارند.

این ابهام تصویری مخدوش از چشم‌انداز فین‌تک ایجاد می‌کند. هنگامی که میانگین‌ها یا میانه‌ها را محاسبه می‌کنید، شما تنها با ۱۱۷ معامله افشا شده از ۲۲۴ تراکنش کل کار می‌کنید. معاملات افشا نشده می‌توانند تحلیل را به‌طور چشمگیری تغییر دهند اگر مبالغ آنها شناخته شود.

در میان معاملات افشا شده، میانگین جمع‌آوری ۱۲ میلیون دلار بود. اما میانگین‌ها زمانی که توزیع‌ها به شدت کج هستند، گمراه می‌کنند. میانه داستانی صادقانه‌تر را بیان می‌کند. نیمی از کل معاملات فین‌تک افشا شده کمتر از ۲ میلیون دلار بودند.

پدیده جمع‌آوری خرد

در پایین هرم تامین مالی، معاملاتی قرار دارند که به سختی به عنوان سرمایه خطرپذیر ثبت می‌شوند. ۱۶ شرکت کمتر از ۵۰,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کردند. شش مورد از آنها دقیقاً ۳,۴۵۰ دلار جمع‌آوری کردند. ProConnect، Prembly، Hadi Finance، DebtRecuva، Creditchek و Bunce همگی در این مبلغ مشخص عجیب ثبت شدند.

این رقم احتمالاً نشان‌دهنده یک سرمایه‌گذاری استاندارد شتاب‌دهنده یا برنامه پیش-سید است که احتمالاً از ارز محلی با نرخ تبدیل ثابت تبدیل شده است. هر چه منبع باشد، این نشان می‌دهد که چقدر سرمایه کم به شرکت‌های فین‌تک مراحل ابتدایی جریان می‌یابد.

سه شرکت دقیقاً ۶,۸۰۰ دلار جمع‌آوری کردند. یکی ۵,۰۰۰ دلار جمع‌آوری کرد. برخی دیگر ۱۰,۰۰۰، ۱۲,۰۰۰، ۲۰,۰۰۰، ۳۰,۰۰۰ و ۳۸,۰۰۰ دلار به دست آوردند. اینها دورهای تامین مالی نیستند که بتوانند کسب‌وکارها را برای مدت طولانی حفظ کنند. آنها سرمایه بقا هستند، به اندازه کافی برای ساخت یک نمونه اولیه یا اجرای یک پایلوت، اما به هیچ وجه برای مقیاس‌بندی کافی نیستند.

کمی بالاتر بروید، و خوشه دیگری پیدا می‌کنید. ۲۰ شرکت ۵۰,۰۰۰ تا ۱۵۰,۰۰۰ دلار جمع‌آوری کردند. اینها شرکت‌های پیش-سید و مرحله سید هستند که سعی می‌کنند مفاهیم را اثبات کنند، محصولات حداقل قابل استفاده بسازند و اولین مشتریان خود را به دست آورند. ۹ شرکت دیگر ۲۱۵,۰۰۰ تا ۴۰۰,۰۰۰ دلار جمع‌آوری کردند.

هشت شرکت ۷۵۰,۰۰۰ تا ۱ میلیون دلار جمع‌آوری کردند. این محدوده معمولاً توسعه محصول اولیه و آزمایش بازار اولیه را تامین می‌کند. ۲۲ شرکت ۱.۱ میلیون تا ۴.۹ میلیون دلار جمع‌آوری کردند، محدوده سنتی سید تا تامین مالی سری آ اولیه.

اما از نظر دلاری، این ۷۵ شرکت در مجموع تنها حدود ۱۲۰ میلیون دلار جمع‌آوری کردند. این کمتر از آنچیزی است که MNT-Halan در دو معامله خود جمع‌آوری کرد.

در مجموع، ۷۵ شرکت فین‌تک کمتر از ۵ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کردند. این ۶۴٪ از کل شرکت‌ها با مبالغ تامین مالی افشا شده را نشان می‌دهد. نزدیک به ۲/۳ فعالیت تامین مالی فین‌تک در انتهای کوچک طیف اتفاق افتاد.

میانه گم‌شده

بین جمع‌آوری‌های خرد و معاملات مگا، یک شکاف تامین مالی حیاتی وجود دارد. ۲۴ شرکت ۵.۲ میلیون تا ۱۸ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کردند. این محدوده نشان‌دهنده دورهای تامین مالی سری آ و اوایل سری ب است، سرمایه‌ای که به شرکت نوآفرین اثبات شده کمک می‌کند تا فراتر از بازارهای اولیه گسترش یابند، تیم‌ها را بسازند و عملیات را مقیاس‌بندی کنند.

MoneyHash ۵.۲ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. M-Kopa، شرکت تامین مالی دارایی پرداخت به صورت استفاده، ۶ میلیون دلار تأمین کرد. Jumo ۷.۵ میلیون دلار به دست آورد. Affinity Africa ۸ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. شش شرکت هر کدام ۱۰ میلیون دلار جمع‌آوری کردند.

ZeePay یک دور ۱۸ میلیون دلاری را در بالای این بازه بست.

این ۲۴ شرکت نماینده طبقه متوسط نازک در فین‌تک آفریقا هستند. آنها جذب کافی را برای جمع‌آوری فراتر از مرحله سید اثبات کردند اما هنوز به قلعه سرمایه رشد نرسیده‌اند. اینجا جایی است که نردبان تامین مالی باید قوی‌ترین باشد و مسیرهای واضحی از اعتبارسنجی اولیه تا عملیات مقیاس‌یافته فراهم کند.

در عوض، به طور قابل توجهی پراکنده است.

شکاف زمانی که به آنچه بعد می‌آید نگاه می‌کنید واضح‌تر می‌شود.

تنها ۹ شرکت ۲۲ میلیون تا ۳۸ میلیون دلار جمع‌آوری کردند. Kredete ۲۲ میلیون دلار تأمین کرد. Paymenow ۲۲.۴ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. Qardy ۲۳.۱۵ میلیون دلار به دست آورد. این محدوده از طریق معاملاتی مانند Djamo با ۲۵.۲ میلیون دلار، Moment با ۲۵ میلیون دلار و Entersekt با ۲۸.۴ میلیون دلار بالا می‌رود و با Naked Insurance در ۳۸ میلیون دلار به اوج می‌رسد.

این خوشه ۹ شرکتی نماینده طبقه متوسط بالا است، کسب‌وکارهایی که مدل‌های خود را اثبات کرده‌اند و به شدت در حال گسترش هستند. اما ۹ شرکت از ۱۹۶ کسر بسیار کوچکی است. پرش از ۱۸ میلیون دلار به ۲۲ میلیون دلار ممکن است کوچک به نظر برسد، اما برای اکثر شرکت نوآفرین نشان‌دهنده یک شکاف غیرممکن است.

قلعه مرحله رشد

۹ شرکت فین‌تک بیش از ۵۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کردند. آنها ۸۷۲ میلیون دلار به دست آوردند که ۶۲٪ از کل منابع مالی افشا شده را نشان می‌دهد. این شرکت‌ها قلعه مرحله رشدی را تعریف می‌کنند که شرکت نوآفرین مراحل اولیه آرزوی رسیدن به آن را دارند.

LemFi ۵۳ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. Stitch ۵۵ میلیون دلار تأمین کرد. Bokra ۵۸.۹ میلیون دلار به دست آورد. Bank Zero دوری ۶۱.۴ میلیون دلاری را بست. سپس سطح برتر می‌آید: Moniepoint با ۹۰ میلیون دلار، iKhokha با ۹۳.۳ میلیون دلار، MNT-Halan با ۱۲۰.۴ میلیون دلار، Wave Mobile با ۱۳۷ میلیون دلار و Zepz با ۱۶۵ میلیون دلار.

این معاملات گسترش بازار، تنوع محصول، انطباق نظارتی و مقیاس‌بندی تیم را تامین می‌کنند. آنها به شرکت‌هایی با مدل‌های درآمد اثبات شده، پایگاه مشتریان تثبیت شده و مسیرهای واضح به سودآوری یا خروج می‌روند.

سرمایه‌گذارانی که چک‌های ۵۰ میلیون دلاری می‌نویسند خواهان اطمینان هستند. آنها معیارهایی می‌خواهند که تناسب محصول-بازار را اثبات کند. آنها اقتصاد واحد را می‌خواهند که منطقی باشد. آنها تیم‌های مدیریتی می‌خواهند که قبلاً کسب‌وکارها را مقیاس‌بندی کرده‌اند. آنها روی پتانسیل شرط‌بندی نمی‌کنند. آنها در حال خرید در اجرای نشان داده شده هستند.

این یک چرخه خودتقویت‌کننده ایجاد می‌کند. شرکت‌هایی که به مرحله رشد می‌رسند سرمایه بیشتری را جذب می‌کنند که آنها را قادر می‌سازد بر بازارها تسلط یابند و آنها را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند که به نوبه خود سرمایه بیشتری را به همراه می‌آورد.

در همین حال، شرکت‌های مراحل اولیه برای بقایا می‌جنگند.

دورهای متعدد و حرکت پایدار

تعداد انگشت‌شماری از شرکت‌ها دورهای متعدد را در سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کردند که نشان‌دهنده اعتماد پایدار سرمایه‌گذار است. Djamo با چهار معامله جداگانه به مجموع ۲۵.۲ میلیون دلار پیشتاز بود. MNT-Halan دو دور به مبلغ ترکیبی ۱۲۰.۴ میلیون دلار بست. Entersekt ۲۸.۴ میلیون دلار طی دو معامله جمع‌آوری کرد.

سایر شرکت‌های چند دوره شامل Cauridor با دو معامله به مجموع ۱۳ میلیون دلار، PayTic Connect با ۴.۴ میلیون دلار در دو دور، BFREE با ۴ میلیون دلار طی دو معامله، Munify با ۳ میلیون دلار در دو دور و Flend با ۳ میلیون دلار طی دو دور است.

در انتهای کوچکتر، Oliv ۲.۷۶ میلیون دلار طی دو معامله جمع‌آوری کرد، Woliz ۲.۲ میلیون دلار در دو دور به دست آورد، REasy ۱.۸۳ میلیون دلار طی دو معامله تأمین کرد و Zazu ۱ میلیون دلار طی دو دور جمع‌آوری کرد. NjiaPay، NylaBank، Waribei، Tata-iMali، Regxta، Crop2Cash، Oye و Creditchek نیز معاملات متعدد را اعلام کردند.

این شرکت‌های چند دوره استثناهایی را نشان می‌دهند. آنها تامین مالی اولیه را تأمین کردند، به نقاط عطف رسیدند و برای سرمایه پیگیری بازگشتند. اما اکثر شرکت‌های فین‌تک در سال ۲۰۲۵ معاملات منفردی را بدون هیچ تامین مالی پیگیری آشکار در طول سال اعلام کردند.

الگوهای منطقه‌ای و بخشی

مجموعه داده توسط Briter خوشه‌بندی جغرافیایی واضحی را نشان می‌دهد. نهادهای فین‌تک مصری سرمایه قابل توجهی جمع‌آوری کردند.

MNT-Halan ۱۲۰.۴ میلیون دلار به دست آورد. Bokra ۵۸.۹ میلیون دلار تأمین کرد. valU ۲۷ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. Khazna ۱۷ میلیون دلار به دست آورد. Thndr ۱۵.۷ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. MoneyFellows ۱۳ میلیون دلار تأمین کرد. اکوسیستم فین‌تک مصر سرمایه مرحله رشد را برای وام‌دهی، خرید-حالا-پرداخت-بعداً و پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری جذب کرد.

شرکت‌های آفریقای جنوبی بر سطوح بالایی تسلط داشتند. iKhokha ۹۳.۳ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. Bank Zero ۶۱.۴ میلیون دلار به دست آورد. Naked Insurance ۳۸ میلیون دلار تأمین کرد. Moment ۲۵ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. این معاملات به شرکت‌های زیرساخت خدمات مالی تثبیت شده‌ای رفت که بازار بالغ‌تر آفریقای جنوبی را خدمت می‌کنند.

نهادهای فین‌تک غرب آفریقا در سراسر توزیع ظاهر می‌شوند. ۱۳۷ میلیون دلار Wave Mobile به عنوان دومین معامله بزرگ است. ۹۰ میلیون دلار Moniepoint رتبه پنجم را دارد. اما شرکت‌های نیجریه‌ای به شدت در اندازه‌های معامله کوچکتر خوشه‌بندی می‌شوند که روند گسترده‌تری را منعکس می‌کند که نیجریه بالاترین تعداد معاملات را ثبت کرد اما کمترین سهم تامین مالی را در میان بازارهای عمده داشت.

شرکت‌های فین‌تک کنیایی در سراسر طیف جمع‌آوری کردند. شرکت‌هایی مانند Copia Money، Watu Credit و Pula معاملاتی را در محدوده ۱۰ میلیون تا ۱۸ میلیون دلار تأمین کردند. برخی دیگر مبالغ کوچکتری جمع‌آوری کردند.

تمرکز بخشی

شرکت‌های زیرساخت پرداخت بزرگترین معاملات فردی را جذب کردند. Zepz در حواله‌های ارزی، Wave در پول موبایل، Moniepoint در زیرساخت پرداخت و Stitch در APIهای پرداخت همگی سرمایه رشد قابل توجهی جمع‌آوری کردند. این منعکس‌کننده اشتهای مستمر سرمایه‌گذار برای کسب‌وکارهایی است که در هسته تراکنش‌های مالی قرار دارند.

پلتفرم‌های فین‌تک وام‌دهی و اعتبار نیز دورهای عمده‌ای را تأمین کردند.

MNT-Halan ۱۲۰.۴ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. LemFi ۵۳ میلیون دلار به دست آورد. Kredete ۲۲ میلیون دلار تأمین کرد. زیرساخت اعتباری تقاضای عظیم برآورده نشده در بازارهای آفریقایی را پوشش می‌دهد و آن را برای سرمایه‌گذاران مرحله رشد جذاب می‌کند.

Insurtech نسبت به پرداخت‌ها و وام‌دهی کمتر تامین مالی دارد. جمع‌آوری ۳۸ میلیون دلاری Naked Insurance به عنوان بزرگترین معامله insurtech در مجموعه داده است. چند شرکت insurtech کوچکتر مبالغ متوسطی جمع‌آوری کردند، اما این بخش به همان مقیاس پرداخت‌ها یا اعتبار دست نیافته است.

پلتفرم‌های مدیریت ثروت و سرمایه‌گذاری مبالغ کوچکتری جمع‌آوری کردند. Thndr ۱۵.۷ میلیون دلار به دست آورد، بزرگترین در این دسته. اکثر پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری و پس‌انداز کمتر از ۵ میلیون دلار جمع‌آوری کردند.

دسته‌های کوچکتر به سختی ثبت می‌شوند. شرکت‌های فناوری مالیات، مدیریت هزینه، انطباق و سلامت مالی مبالغ بسیار کمی جمع‌آوری کردند. لایه‌های زیرساخت و اعتبار همچنان بیشتر سرمایه موجود را جذب می‌کنند.

بازیکنان تکراری

شرکت‌هایی با شناخت نام و سوابق اثبات شده حتی زمانی که اندازه معاملات متوسط بود سرمایه جمع‌آوری کردند. Jumo که از سال ۲۰۱۴ فعالیت می‌کند، ۷.۵ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. M-Kopa ۶ میلیون دلار تأمین کرد. Onafriq، قبلاً MFS Africa، ۱۰ میلیون دلار به دست آورد.

اینها شرکت‌های مرحله سید نیستند. آنها کسب‌وکارهای بالغی هستند که سرمایه رشد یا گسترش را جمع‌آوری می‌کنند. این واقعیت که معاملات آنها کوچکتر از دورهای مگا هستند نشان می‌دهد که آنها یا به مقادیر عظیم نیاز نداشتند یا نتوانستند آنها را جذب کنند. اما آنها هنوز هم چندین برابر آنچه را که بنیان‌گذاران برای اولین بار تأمین کردند، جمع‌آوری کردند.

بنیان‌گذاران برای اولین بار بدون سابقه و بدون درآمد موجود با سخت‌ترین محیط تامین مالی مواجه هستند. آنها کسانی هستند که ۳,۴۵۰ دلار از شتاب‌دهنده‌ها یا ۱۰۰,۰۰۰ دلار از سرمایه‌گذاران فرشته جمع‌آوری می‌کنند. آنها معاملات افشا نشده‌ای هستند که بیانیه مطبوعاتی ایجاد نکردند. آنها شرکت‌هایی هستند که برای بقای به اندازه کافی طولانی برای اثبات کارایی ایده‌های خود تلاش خواهند کرد.

چرا این مهم است

برندگان تقریباً همه چیز را می‌گیرند. بقیه برای بقایا می‌جنگند.

وقتی پنج شرکت ۴۳٪ از کل تامین مالی را جذب می‌کنند، وقتی ۴۰٪ از شرکت‌ها نمی‌توانند یا نمی‌خواهند مبالغ جمع‌آوری خود را افشا کنند و وقتی ۷۵ شرکت سعی می‌کنند کسب‌وکارهای خدمات مالی را با کمتر از ۵ میلیون دلار هر کدام بسازند، اکوسیستم سالم نیست. دو شاخه است.

۲۴ شرکت در محدوده ۵ میلیون تا ۱۸ میلیون دلار پلی باریک بین مراحل سید و رشد را نشان می‌دهند، اما به اندازه کافی گسترده نیست تا از حجم شرکت‌هایی که سعی می‌کنند از آن عبور کنند پشتیبانی کند.

در مجموع، بخش فین‌تک همچنان بیشترین معاملات و بیشترین تامین مالی کل را در این قاره جذب می‌کند. اما تمرکز سرمایه در بالا، کمبود تامین مالی مرحله میانی و افزایش معاملات خرد افشا نشده یک بخش تحت فشار را نشان می‌دهد.

با این حال، مهم است که توجه داشته باشید که شرکت‌هایی که امروز ۱۶۵ میلیون دلار جمع‌آوری می‌کنند زمانی ۱ میلیون یا ۲ میلیون دلار پنج سال پیش جمع‌آوری می‌کردند. آنها به سرمایه صبور و دورهای تامین مالی متعدد برای رسیدن به مقیاس فعلی خود نیاز داشتند.

اگر شرکت‌های فین‌تک مراحل اولیه امروز نتوانند به پشتیبانی مشابه دسترسی پیدا کنند، خط لوله خشک خواهد شد. نسل بعدی غول‌های فین‌تک آفریقایی ظهور نخواهند کرد. و تسلط این بخش محو خواهد شد زیرا سرمایه‌گذاران سرمایه را به سمت بازی‌های سنگین زیرساخت مانند انرژی خورشیدی و فناوری پاک منتقل می‌کنند که در حال حاضر سه برابر سریعتر در حال رشد هستند.

تحلیل: تنها ۵ شرکت ۴۳٪ از ۱.۴ میلیارد دلار جمع‌آوری شده توسط فین‌تک‌های آفریقایی در سال ۲۰۲۵ را جمع‌آوری کردند برای اولین بار در Technext ظاهر شد.