TD Cowen soutient la stratégie Ethereum de Sharplink tout en révisant à la baisse les perspectives pour la stratégie d'achat de Bitcoin

L'analyste de TD Cowen, Lance Vitanza, a initié la couverture de Sharplink avec une recommandation d'achat le 9 avril, fixant un objectif de prix de 16 $ US (23,20 $ AU) et positionnant la stratégie de trésorerie axée sur Ethereum de l'entreprise comme une alternative aux modèles d'accumulation d'entreprise fortement axés sur Bitcoin.

Les derniers résultats trimestriels de l'entreprise ont montré une hausse de 50 % des revenus de staking d'un trimestre à l'autre, atteignant 15,3 millions $ US (22,19 millions $ AU), contre 10,3 millions $ US (14,94 millions $ AU). Sharplink a généré 14 500 ETH, évalués à environ 9,4 millions $ US (13,63 millions $ AU), grâce au staking au cours de la période. 

Vitanza a soutenu que ce flux de revenus pourrait couvrir les coûts d'exploitation même dans un environnement de prix plus faible, offrant un mécanisme d'autofinancement absent des stratégies de trésorerie basées uniquement sur Bitcoin. Le modèle de TD Cowen suppose qu'Ethereum atteindra 3 650 $ US (5 292,50 $ AU) d'ici décembre 2026.

Lire la suite : Le virage haussier du Bitcoin prend de l'ampleur alors que le cessez-le-feu iranien apaise les tensions du marché

Une perte annuelle

Sharplink a signalé une perte annuelle de 734 millions $ US (1,06 milliard $ AU), reflétant largement une baisse de la valeur marchande d'Ethereum au second semestre de l'année. Cela a été caractérisé comme une perte non opérationnelle, liée à l'évaluation au prix du marché, plutôt qu'une détérioration de la performance commerciale sous-jacente. 

Vitanza a décrit des entreprises comme Sharplink comme une exposition à effet de levier aux actifs crypto, mais a noté qu'une gestion active de la trésorerie, incluant le staking et les investissements minoritaires, peut générer des rendements plus élevés que les participations passives.

Dans la même note, TD Cowen a maintenu une recommandation d'achat sur Strategy (anciennement MicroStrategy) mais a réduit son objectif de prix à 350 $ US (507,50 $ AU) contre 440 $ US (638 $ AU), suite à une réduction antérieure de 550 $ US (797,50 $ AU) plus tôt en 2026. 

Fondamentalement, les révisions reflètent des multiples d'évaluation plus faibles liés aux gains projetés de Bitcoin et des hypothèses de prix plus conservatrices.

Dans l'ensemble, Strategy détient plus de 55 milliards $ US (79,75 milliards $ AU) en Bitcoin (BTC), ce qui en fait le plus grand détenteur d'entreprise. Les réductions répétées d'objectif ne sont qu'une simple perspective prudente sur la durabilité des stratégies d'accumulation pure. 

Quoi qu'il en soit, l'analyse de TD Cowen indique un changement au sein des institutions et le sentiment envers les modèles de trésorerie générateurs de rendement.

De plus, les actions de Sharplink se sont négociées autour de 6,42 $ US (9,31 $ AU) en activité après les heures de négociation, ce qui implique environ 150 % de potentiel de hausse par rapport à l'objectif. L'action a diminué de 62 % au cours des six derniers mois, selon les données de Yahoo Finance, un mouvement que Vitanza a attribué en partie à une faiblesse plus large des actions liées aux cryptomonnaies plutôt qu'à une détérioration spécifique à l'entreprise.

Lire la suite : La FDIC s'efforce de contrôler les stablecoins avec une nouvelle proposition de règle en vertu du GENIUS Act

L'article TD Cowen soutient la stratégie Ethereum de Sharplink tout en réduisant les perspectives pour la stratégie d'achat de Bitcoin de Strategy est apparu en premier sur Crypto News Australia.