La Chine renforce le contrôle des paiements transfrontaliers avec les nouvelles règles CIPS

La Chine a mis à jour les règles de fonctionnement de son système de paiement interbancaire transfrontalier, établissant formellement une structure de règlement mixte avant 2026. Dans le cadre révisé, le système doit traiter les paiements transfrontaliers individuels en renminbi en utilisant un règlement brut en temps réel, tandis que les transactions par lots doivent être compensées par un règlement net programmé.

En conséquence, les paiements suivent désormais deux voies clairement séparées. Les transferts individuels sont réglés un par un, immédiatement et irrévocablement, réduisant le risque de règlement entre les contreparties. Parallèlement, les paiements par lots à volume élevé passent par des cycles de compensation programmés, permettant au système de compenser les obligations et d'améliorer l'efficacité de la liquidité.

De plus, les règles donnent à l'opérateur CIPS la flexibilité d'ajuster la fréquence de compensation, les fenêtres de règlement et les calendriers de traitement lorsque les volumes de transactions ou les conditions du marché changent. Cette conception vise à maintenir la stabilité du système pendant les périodes de pointe des paiements transfrontaliers tout en maintenant des résultats de règlement prévisibles pour les participants.

Contrôle opérationnel et évolution du système

Le cadre révisé reflète également l'évolution de l'infrastructure de paiement transfrontalière de la Chine depuis le lancement du CIPS en 2015. Initialement conçu pour prendre en charge le règlement offshore de base en renminbi, le système s'est étendu parallèlement à l'utilisation internationale du yuan dans le commerce, l'investissement et les transactions financières.

En verrouillant le règlement en temps réel pour les paiements individuels, les régulateurs renforcent une structure similaire aux principaux systèmes de paiement mondiaux, où l'immédiateté et la finalité limitent le risque systémique. Parallèlement, le règlement net pour les lots reflète les pratiques internationales de longue date utilisées pour gérer la liquidité à travers de grands flux de transactions.

La supervision reste centralisée sous la Banque populaire de Chine, qui supervise les règles du système, le contrôle de risque et la discipline de règlement. Les données historiques montrent que les autorités chinoises ont ajusté à plusieurs reprises les règles de l'infrastructure de paiement après des périodes de tensions sur les marchés, notamment des réformes après la crise financière mondiale et des améliorations ultérieures liées à l'internationalisation du RMB.

Dans l'ensemble, les changements n'introduisent pas un nouveau rail de paiement. Au lieu de cela, ils clarifient le fonctionnement des méthodes de règlement existantes au sein du CIPS, formalisent la flexibilité déjà utilisée dans la pratique et alignent le système plus étroitement sur les normes de paiement mondiales alors que l'utilisation transfrontalière du renminbi continue de croître.