RÉSUMÉ
- Brian Armstrong affirme que rouvrir le GENIUS Act affaiblirait la concurrence et retarderait l'adoption des paiements basés sur la blockchain
- Le lobbying bancaire cible les structures de récompense des stablecoins qui remettent en question l'économie traditionnelle des dépôts et des rendements
- Le GENIUS Act établit des règles strictes en matière de réserves, de divulgation et de protection des consommateurs pour les stablecoins de paiement américains
- Les dirigeants de l'industrie s'attendent à ce que les banques adoptent les infrastructures blockchain une fois que les opportunités de revenus seront claires.
Les tensions autour de la ligne rouge du GENIUS Act se sont intensifiées après que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a accusé les banques de faire pression pour affaiblir les règles sur les stablecoins.
Le différend reflète un affrontement plus large entre les incitations bancaires traditionnelles et l'infrastructure financière basée sur la blockchain.
Coinbase résiste alors que les banques contestent le cadre des stablecoins
Brian Armstrong a déclaré publiquement que rouvrir le GENIUS Act franchirait une ligne rouge pour l'industrie crypto. Il a décrit le lobbying bancaire comme un effort pour ralentir l'adoption de la blockchain.
Armstrong a soutenu que cette pression n'est pas motivée par des préoccupations de sécurité. Il l'a plutôt présentée comme une résistance à la concurrence des services financiers on-chain. Les infrastructures blockchain, a-t-il dit, menacent les modèles de revenus bancaires établis.
Il a en outre prédit que les banques finiraient par renverser leur position. Armstrong a suggéré que les incitations au profit pousseraient les banques à soutenir l'infrastructure blockchain. Ce changement, a-t-il noté, refléterait les transitions technologiques passées.
La publication a fait suite à une discussion en ligne croissante autour de la réglementation des stablecoins. Plusieurs entreprises natives de la crypto ont fait écho aux préoccupations concernant la capture réglementaire. Les messages du secteur sont apparus coordonnés et confiants.
Les commentaires d'Armstrong ont mis l'accent sur l'application plutôt que sur la renégociation. La loi, selon lui, représente un terrain établi. Toute tentative de la rouvrir risque de déstabiliser la clarté réglementaire.
Cette position présente le GENIUS Act comme une fondation plutôt qu'un projet. Le cadrage de la ligne rouge élève le débat au-delà d'un ajustement politique de routine.
L'économie des rendements alimente le débat réglementaire sur les stablecoins
L'opposition des banques se concentre largement sur les stablecoins générateurs de rendement. Les voix de l'industrie soutiennent que les banques gagnent un rendement sur les réserves tandis que les déposants reçoivent des retours minimaux.
Les stablecoins perturbent ce déséquilibre en permettant le partage des rendements. De telles mesures iraient au-delà de l'interdiction explicite de rendement de la loi.
En vertu du GENIUS Act, les émetteurs ne peuvent pas payer d'intérêts directement. Cependant, les plateformes peuvent offrir des récompenses séparément. Le lobbying bancaire ciblerait ces mécanismes.
Les défenseurs des banques communautaires mettent en garde contre les sorties de dépôts. Les réponses de l'industrie font référence à des recherches montrant un impact limité sur les prêts locaux. Le désaccord reflète une pression concurrentielle plutôt qu'un risque systémique.
Le GENIUS Act a été promulgué le 18 juillet 2025. Il a créé le premier cadre fédéral sur les stablecoins qui définit les paiements par stablecoins et établit des normes de surveillance strictes.
Les émetteurs doivent maintenir des réserves à un pour un avec des actifs liquides et publier des divulgations mensuelles. La loi entre pleinement en vigueur en janvier 2027, après l'élaboration de règles par les agences.
Au fur et à mesure de la mise en œuvre, le débat est passé de l'adoption à la préservation. La rhétorique de la ligne rouge du GENIUS Act reflète cette transition.
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Source : https://blockonomi.com/genius-act-under-fire-coinbase-ceo-warns-banks-against-reopening-stablecoin-law/
