Les stratèges de Jefferies mettent en garde les investisseurs contre une potentielle volatilité du marché si la Cour suprême maintient de manière inattendue les tarifs douaniers de Trump

Les analystes de Wall Street conseillent aux investisseurs de se préparer à des fluctuations du marché lorsque la Cour suprême se prononcera sur les tarifs douaniers de l'ère Trump. Les stratèges de Jefferies avertissent que les actions pourraient subir un coup si les juges choquent tout le monde en maintenant les droits de douane.

La plupart des traders pensent que la cour annulera les tarifs. Mais le stratège de Jefferies, Aniket Shah, a déclaré dans une note mercredi qu'une décision inattendue les confirmant « secouerait probablement les marchés ». Son conseil ? Examiner les options de vente ou les instruments de volatilité du marché « comme une assurance prudente ». Investir dans des secteurs qui évitent les tarifs, comme l'alimentation et les produits de base, pourrait également aider.

Le problème, c'est que personne ne sait quand la décision tombera. La cour ne siégera à nouveau qu'à partir du 20 février. Et bien que Jefferies pense que les tarifs seront rejetés, les conflits commerciaux se sont à nouveau intensifiés avec la volonté de Trump de contrôler le Groenland.

Les marchés ont déjà eu un aperçu de ce qui se passe lorsque la cour ne se prononce pas. Le 9 janvier, les actions de Mattel Inc. et Deere & Co. ont chuté après qu'une décision attendue ne soit jamais venue. Mardi a entraîné une autre baisse du S&P 500 lorsque Trump a menacé d'imposer des tarifs à huit pays européens. Les choses ont rebondi mercredi, en hausse de 1,1 %, après que Trump a renoncé à parler d'utiliser la force pour prendre le Groenland.

 L'incertitude commerciale pourrait hanter les marchés toute l'année

« Si la Cour confirme les tarifs IEEPA, elle donne probablement le feu vert à l'utilisation continue des tarifs comme levier politique », indique la note de Jefferies, consultée par Bloomberg, en parlant de la loi de 1977 sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux. « Cela maintiendrait le risque lié au commerce élevé en 2026. »

C'est là que cela devient intéressant. Si la Cour suprême déclare les tarifs illégaux, les entreprises pourraient obtenir des remboursements valant des centaines de milliards de dollars au total. Mais les avocats spécialisés dans le commerce avertissent de ne pas retenir son souffle, récupérer cet argent pourrait traîner.

Trump a écrit le 12 janvier sur les réseaux sociaux qu'« il faudrait de nombreuses années pour déterminer de quel montant nous parlons et même qui, quand et où payer ». Il a qualifié cela de « véritable désordre, et presque impossible à payer pour notre pays ».

Les entreprises d'importation et les experts douaniers n'y croient pas. Ils affirment que le processus devrait être simple puisque tous les paiements de tarifs sont documentés.

Ne vous attendez pas non plus à ce que les magasins réduisent immédiatement les prix

Josh Ketter, qui dirige Spreetail, a souligné que « les détaillants n'ont pas répercuté l'intégralité du coût des tarifs sur les consommateurs au cours de l'année écoulée, ils ont plutôt vu leurs marges se comprimer ». Première priorité pour tout remboursement ? « Se rétablir financièrement, donc les consommateurs qui attendent des baisses de prix immédiates vont être déçus. »

Michael Lowell de Reed Smith a expliqué comment cela pourrait se dérouler. « Il n'y a pas de calendrier fixe sur le moment où les remboursements seront effectués », a-t-il déclaré.

Une possibilité serait que la Cour suprême annule les tarifs mais renvoie la question du remboursement au Tribunal du commerce international. Cela signifierait des mois de débats, se dirigeant probablement vers la Cour suprême à terme. Une autre option serait que la Cour suprême ordonne au CIT de commencer les remboursements directement.

Actuellement, le ministère de la Justice et les entreprises impliquées dans les affaires de tarifs veulent que le CIT mette en place un comité de pilotage pour traiter plus de 1 000 demandes de remboursement déjà déposées, a déclaré Lowell.

Tim Keeler chez Mayer Brown, qui travaillait auparavant pour la Représentante américaine au commerce Susan Schwab, a déclaré que les comités de pilotage gèrent habituellement ce genre de choses. Mais il a averti que tout le monde se précipitant pour des remboursements en même temps pourrait bloquer le système. « Les douanes peuvent prendre jusqu'à deux ans pour traiter une contestation », a noté Lowell. Les corrections récapitulatives post-sommaires sont plus rapides, « généralement effectuées en 30 à 45 jours ».

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré dimanche qu'il est « très improbable » que la cour annule les pouvoirs d'urgence de Trump. Comme l'a rapporté Cryptopolitan précédemment, Bessent a indiqué que le Trésor dispose de fonds suffisants pour gérer les remboursements potentiels, bien qu'il ne s'attende pas à en avoir besoin.

Même ainsi, l'administration a des plans de secours prêts. L'article 122 de la loi sur le commerce de 1974 pourrait imposer des tarifs de 15 % pendant cinq mois. L'article 301 permet des enquêtes pays par pays. L'article 338 de la loi tarifaire de 1930 autorise des tarifs allant jusqu'à 50 %.