Malgré le ton baissier observé au cours des dernières semaines, Bitcoin [BTC] conserve un potentiel de rebond. Surtout que les conditions critiques influençant l'évolution de son prix restent non résolues.
En fait, les données on-chain indiquent que bien que le prix de la cryptomonnaie ait diminué, il n'y a toujours pas de confirmation que les baissiers ont complètement pris le contrôle du marché. Au contraire, des signes de présence haussière persistante demeurent et cela pourrait influencer la dynamique des prix à mesure que les conditions évoluent.
Les conditions on-chain clés maintiennent Bitcoin à la croisée des chemins
Au moment de la rédaction, la métrique Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) de Bitcoin a souligné une dynamique notable qui pourrait influencer le prochain mouvement directionnel de la cryptomonnaie.
Le NUPL ajusté, qui compare la capitalisation réalisée des détenteurs à court et long terme par rapport à la capitalisation boursière de Bitcoin, a atteint un niveau historiquement associé aux prix sortant de phases baissières prolongées.
Source: CryptoQuant
Cette zone, souvent appelée niveau de peur et d'anxiété, a joué un rôle dans la formation de la tendance plus large de Bitcoin lors des cycles précédents. Cependant, elle n'a pas confirmé de renversement.
Au lieu de cela, elle suggérait que les haussiers continuent de détenir leur Bitcoin sans réaliser de profits ou de pertes significatifs, même lorsque l'accumulation pourrait être en cours.
Cela dit, la possibilité de réalisation de profits ou de pertes demeure. Si une telle activité émerge, elle pourrait déclencher une pression baissière supplémentaire, favorisant les positions courtes déjà présentes sur le marché ainsi que les participants baissiers attendant une confirmation.
En conséquence, Bitcoin reste à un point d'inflexion critique – Un point où ni les haussiers ni les baissiers ne détiennent un avantage décisif. Pour mieux évaluer quel côté pourrait prendre le contrôle, AMBCrypto a également examiné des indicateurs de marché supplémentaires.
Métrique de risque à un potentiel changement
Le Ratio de Sharpe de Bitcoin, une métrique utilisée pour mesurer les rendements ajustés au risque, est tombé dans une zone qui a historiquement soutenu les rebonds de prix.
Au moment de la publication, le ratio était tombé en dessous de la barre zéro, un niveau atteint seulement quatre fois depuis 2018. Dans les cycles précédents, ce territoire a souvent précédé la formation d'un plancher de marché.
Cependant, un tel signal n'a pas vraiment identifié un plancher exact. Au lieu de cela, il suggérait que la probabilité d'un rebond pourrait augmenter. Une baisse prolongée du Ratio de Sharpe reste possible et pourrait persister pendant des mois cependant, exerçant potentiellement une pression baissière soutenue sur le prix.
Source: CryptoQuant
Les données de réserve d'exchange ont également fourni un contexte supplémentaire.
L'augmentation des réserves d'exchange indique généralement une plus grande intention de vente car les investisseurs transfèrent des actifs vers les exchanges. Au contraire, la baisse des réserves signifie que les investisseurs pourraient retirer Bitcoin vers des portefeuilles privés pour une détention à plus long terme.
Les réserves d'exchange de Bitcoin ont tendance à augmenter, passant de 2,71 millions BTC le 19 janvier à 2,73 millions BTC. Une telle hausse peut être indicative d'une pression de vente à court terme croissante.
Bien que la structure plus large reste constructive, les perspectives à court terme pourraient rester baissières jusqu'à ce que les réserves d'exchange commencent à baisser.
L'indice de saison Bitcoin penche vers un début haussier
La saisonnalité du marché reste un déterminant clé du positionnement des investisseurs, les données au moment de la publication montrant une inclinaison progressive vers la dominance de Bitcoin.
Par exemple – L'indice de saison Bitcoin, qui commence au niveau 25, se situait à 29 et est resté largement stable lors des sessions récentes. Un tel mouvement latéral pourrait faire allusion à l'indécision des investisseurs, le sentiment oscillant entre un pessimisme prudent et un positionnement haussier précoce.
Un mouvement soutenu à la hausse à partir de cette fourchette signalerait une rotation renouvelée des capitaux vers Bitcoin et pourrait soutenir un mouvement haussier plus fort – Renforçant le récit haussier en développement.
Réflexions finales
- Bitcoin n'est pas entré dans une phase baissière confirmée, avec des conditions clés encore non remplies qui pourraient ramener l'élan vers les haussiers.
- L'indice de saison Bitcoin approche du territoire haussier et pourrait offrir un soutien supplémentaire si l'élan s'améliore.
Source: https://ambcrypto.com/is-bitcoin-at-a-crossroads-a-rebound-may-be-on-the-cards-if/
