Le Japon vise les ETF Crypto au comptant d'ici 2028 : Rapport Nikkei

Les régulateurs financiers japonais prévoient d'autoriser les fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies au comptant dès 2028, marquant un changement réglementaire majeur pour les actifs numériques dans le pays. L'Agence des services financiers (FSA) vise à modifier la loi existante afin que Bitcoin, Ethereum et des actifs similaires soient qualifiés d'actifs éligibles pour les ETF selon la réglementation d'investissement du Japon, plutôt que d'être limités par le cadre actuel.

Ce changement permettrait aux grandes institutions et aux sociétés d'investissement de lancer des produits ETF crypto réglementés que les investisseurs particuliers et institutionnels peuvent acheter sur la Bourse de Tokyo. Des acteurs financiers clés tels que SBI Holdings et Nomura Holdings ont déjà commencé à préparer des produits avant l'approbation attendue.

Le plan de la FSA découle d'une modernisation réglementaire plus large. Le Japon restructure ses règles crypto depuis plusieurs années, déplaçant la supervision de la Loi sur les services de paiement vers la Loi sur les instruments financiers et les échanges (FIEA). Cette transition rapprochera les produits d'investissement en actifs numériques des valeurs mobilières traditionnelles, avec des obligations plus claires en matière de divulgation, de garde et de protection des investisseurs.

Changement réglementaire et impact sur le marché

Autoriser les ETF crypto au comptant alignerait le Japon avec les marchés mondiaux où des produits similaires existent déjà, notamment aux États-Unis et au Canada. Le calendrier du Japon est plus lent par conception, reflétant une approche prudente qui met l'accent sur la sécurité des investisseurs et la stabilité du marché.

Parallèlement à l'approbation des ETF, le Japon envisage des changements fiscaux plus larges. Les rapports indiquent des évolutions vers un taux d'imposition forfaitaire de 20% sur les bénéfices crypto — contre un taux maximal de 55% — pour harmoniser les actifs numériques avec les actions et encourager l'investissement. Cette réforme fiscale pourrait coïncider avec la disponibilité des ETF, rendant l'exposition aux crypto plus efficace pour les investisseurs.

Le Japon possède également l'une des plus grandes bases d'investisseurs crypto actifs au monde, avec plus de 13 millions de comptes dans tout le pays. Cette participation croissante a poussé les régulateurs à moderniser les lois et à protéger les résidents contre la fraude tout en soutenant l'innovation.

Contexte historique et perspectives d'avenir

Le Japon était parmi les premières grandes économies à réglementer les crypto-monnaies, en commençant en 2017 lorsque Bitcoin a été légalement reconnu comme moyen de paiement. Depuis lors, la FSA a construit un régime complet couvrant les échanges, la garde et la conformité, resserrant souvent les règles après des fraudes et des effondrements d'échanges.

Les ETF crypto au comptant représenteraient la prochaine phase de cette évolution, intégrant les actifs numériques dans les produits financiers traditionnels. Les investisseurs pourraient obtenir une exposition réglementée sans détenir directement des portefeuilles crypto, et les ETF pourraient attirer des capitaux de sources nationales et internationales une fois cotés.

L'initiative du Japon reflète une tendance mondiale vers des produits d'investissement crypto réglementés, équilibrant accessibilité, surveillance et croissance du marché.