Voici comment le changement de politique de relance du Japon ajoute de la pression sur les actions américaines et le Bitcoin

Selon le graphique de CryptoQuant, l'évolution récente des prix renforce le lien étroit entre le Bitcoin et les principaux indices boursiers américains à un moment où les forces macroéconomiques mondiales deviennent moins favorables aux actifs risqués.

Ce que montre le graphique

Le tracker compare le prix du Bitcoin et ses rendements à court terme avec ceux du S&P 500, du Nasdaq Composite et du Russell 2000.

Au cours de la semaine dernière, les trois indices américains ont enregistré des rendements négatifs, et le Bitcoin a suivi la même direction avec une volatilité à la baisse plus marquée. Le regroupement des barres de rendement quotidiennes et sur 7 jours négatives met en évidence une période où les corrélations se resserrent plutôt que de se rompre.

Cela importe car le Bitcoin ne s'est pas découplé lors du dernier repli du marché des actions. Au contraire, il a amplifié le mouvement, un schéma typique pendant les phases d'aversion au risque.

Pourquoi le Japon compte ici

La victoire électorale de Sanae Takaichi a accéléré les attentes d'un stimulus budgétaire agressif au Japon, accompagné d'une faiblesse du yen. Cette combinaison de politiques remodèle déjà les flux de capitaux mondiaux :

• Allocation du capital : L'attractivité relative plus élevée des obligations d'État japonaises (JGB) détourne le capital de l'exposition aux actions américaines.
• Indices américains : Alors que le capital pivote, le Nasdaq, le S&P 500 et le Russell 2000 ont tous intégré une baisse au cours de la semaine dernière.
• Dynamique du dollar : Un dollar plus fort resserre les conditions financières, historiquement un vent contraire pour les actions et la crypto.

Implications pour le Bitcoin

Étant donné que le Bitcoin reste positivement corrélé aux actifs risqués américains dans cet environnement, la pression sur les actions se traduit par une pression sur le BTC. Le graphique indique explicitement une probabilité plus élevée de correction continue des indices de référence, ce qui augmente la probabilité d'une baisse supplémentaire à court terme pour le Bitcoin, plutôt qu'une stabilisation immédiate.

Conclusion

Les données ne suggèrent pas un effondrement spécifique au Bitcoin. Au contraire, elles montrent un effet de débordement macroéconomique : le commerce de stimulus du Japon renforce les marchés intérieurs tout en pesant indirectement sur les indices américains, et le Bitcoin évolue en phase avec cet ajustement. Tant que les marchés boursiers restent sous pression, la tendance des actions du Bitcoin reste liée au sentiment de risque plus large plutôt qu'aux catalyseurs natifs de la crypto.

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