Ecco cosa conta più dei tagli dei tassi per il mercato immobiliare statunitense nel 2026

Logan Mohtashami, analista senior di HousingWire, ritiene che la stabilità dei tassi ipotecari – non i tagli dei tassi – sarà il fattore chiave per il mercato immobiliare statunitense nel 2026.

Mentre molti si concentrano sulla politica della Fed, Mohtashami ha dichiarato oggi alla CNBC che la vera questione risiede nel fatto se i tassi ipotecari possano mantenersi stabili vicino al 6% l'anno prossimo.

Infatti, "è molto difficile che i tassi ipotecari scendano sotto il 5,75% con la politica monetaria attuale," ha sostenuto, osservando che la coerenza nei tassi è più importante che inseguire un calo drastico.

Secondo lui, la stabilità dei tassi ipotecari potrebbe significare un aumento modesto ma significativo delle vendite immobiliari nel prossimo anno.

Perché la stabilità dei tassi ipotecari tende a guidare il mercato immobiliare statunitense

Storicamente, il mercato immobiliare statunitense risponde meglio quando i tassi ipotecari evitano oscillazioni brusche.

"Finché i tassi ipotecari rimangono vicini al 6% e non schizzano di nuovo in alto come negli anni passati – potremmo ottenere una piccola crescita delle vendite nel 2026," ha dichiarato Mohtashami in un'intervista alla CNBC il 31 dicembre.

Negli ultimi anni, la volatilità dei tassi è stata una sfida importante per il mercato immobiliare, con movimenti improvvisi dell'1% che hanno compromesso l'accessibilità e la fiducia degli acquirenti.

Al contrario, tassi stabili creano un ambiente più prevedibile non solo per le famiglie, ma anche per i finanziatori.

Nel complesso, la stabilità dei tassi ipotecari offre un ambiente funzionale per acquirenti e venditori, prevenendo il tipo di blocco visto quando i tassi sono saliti oltre il 7% nel 2023.

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Cos'altro segnala che l'attività del mercato immobiliare migliorerà nel 2026

Mohtashami ritiene che le vendite immobiliari cresceranno "modestamente" l'anno prossimo, anche perché gli spread ipotecari sono migliorati.

Nel 2023, quella metrica si attestava al 3% rispetto a circa il 2% solo al momento della scrittura – un restringimento che ha aiutato i tassi ipotecari a rimanere vicini al 6% anche in mezzo a una politica restrittiva della Fed, ha osservato.  

Secondo l'analista di HousingWire, la crescita dell'inventario potrebbe aiutare ad alleviare la pressione sugli acquirenti, mentre la crescita incrementale dei salari che supera i prezzi delle abitazioni ha migliorato leggermente anche l'accessibilità.  

Complessivamente, questi fattori suggeriscono che il mercato potrebbe non esplodere, ma sosterrà una crescita modesta delle vendite l'anno prossimo – continuando il trend visto nel 2025.

Rimangono i rischi del mercato del lavoro e delle politiche

D'altra parte, i rischi rimangono – ha concordato Mohtashami – aggiungendo che le prospettive potrebbero cambiare se il mercato del lavoro sposta l'equilibrio.

"L'unica ragione per cui i tassi ipotecari sono anche qui è che il tasso di disoccupazione è aumentato," ha osservato.

Se la crescita occupazionale accelera, la disoccupazione scende e la crescita dei salari aumenta, la Fed potrebbe adottare una posizione più restrittiva, spingendo i tassi verso l'alto, soprattutto perché l'inflazione rimane circa l'1% sopra l'obiettivo – lasciando poco spazio per la compiacenza.

In breve, un mercato del lavoro più forte danneggerebbe l'accessibilità e bloccherebbe la crescita delle vendite. Al contrario, se la debolezza persiste, i tassi potrebbero mantenersi stabili, sostenendo la domanda incrementale per il mercato immobiliare statunitense nel 2026.

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