Analisi: Solo 5 aziende hanno raccolto il 43% degli 1,4 miliardi di dollari raccolti dalle fintech africane nel 2025

Le società fintech africane hanno annunciato 224 operazioni nel 2025, raccogliendo 1,4 miliardi di dollari tra 196 aziende uniche. Il settore ha mantenuto la sua posizione come il più finanziato del continente per volume e numero di operazioni.

Ma la distribuzione di quel capitale racconta una storia di estrema concentrazione, problemi di divulgazione e una scala di finanziamento con gradini mancanti. Cinque società hanno raccolto 605,7 milioni di dollari. Questo rappresenta il 43% di tutti i finanziamenti fintech divulgati per l'anno.

Zepz, precedentemente nota come WorldRemit, ha raccolto 165 milioni di dollari in un'unica operazione. Wave Mobile ha ottenuto 137 milioni di dollari. Il prestatore egiziano MNT-Halan ha assicurato 120,4 milioni di dollari attraverso due round separati. Il fornitore sudafricano di punti vendita iKhokha ha raccolto 93,3 milioni di dollari. La società nigeriana di infrastrutture di pagamento Moniepoint ha chiuso un round da 90 milioni di dollari.

Estendendo l'obiettivo alle prime 10 operazioni, la concentrazione diventa ancora più netta. Queste 10 società hanno raccolto 872 milioni di dollari, rappresentando il 62% di tutti i finanziamenti divulgati. Le prime 20 operazioni hanno catturato 1,1 miliardi di dollari, lasciando solo 304 milioni di dollari per le restanti 97 società che hanno divulgato i loro importi raccolti, tutto secondo i dati di Briter.

Il divario di divulgazione

79 società fintech che hanno annunciato operazioni nel 2025 non hanno divulgato quanto hanno raccolto. Questo rappresenta il 40% di tutte le società fintech nel dataset. Due operazioni su cinque sono avvenute nell'ombra.

Alcune di queste operazioni non divulgate probabilmente coinvolgono acquisizioni o partnership in cui gli importi di finanziamento vengono deliberatamente mantenuti privati. Altre probabilmente rappresentano raccolte così piccole che i fondatori hanno scelto di non pubblicare le cifre. Altre ancora potrebbero coinvolgere investitori strategici o linee di credito con termini che le società preferiscono mantenere riservati.

Questa opacità crea un'immagine distorta del panorama fintech. Quando si calcolano medie o mediane, si lavora solo con 117 operazioni divulgate su 224 transazioni totali. Le operazioni non divulgate potrebbero cambiare drasticamente l'analisi se i loro importi fossero noti.

Tra le operazioni divulgate, la raccolta media è stata di 12 milioni di dollari. Ma le medie ingannano quando le distribuzioni sono fortemente distorte. La mediana racconta una storia più onesta. La metà di tutte le operazioni fintech divulgate era inferiore a 2 milioni di dollari.

Il fenomeno delle micro-raccolte

Alla base della piramide di finanziamento si trovano operazioni che a malapena si registrano come capitale di ventura. 16 società hanno raccolto meno di 50.000 dollari nel 2025. Sei di esse hanno raccolto esattamente 3.450 dollari. ProConnect, Prembly, Hadi Finance, DebtRecuva, Creditchek e Bunce hanno tutte registrato questo importo stranamente specifico.

Questa cifra probabilmente rappresenta un investimento standard di acceleratore o programma pre-seed, possibilmente convertito dalla valuta locale a un tasso di cambio fisso. Qualunque sia la fonte, evidenzia quanto poco capitale fluisce verso le società fintech in fase iniziale.

Tre società hanno raccolto esattamente 6.800 dollari. Una ha raccolto 5.000 dollari. Altre hanno ottenuto 10.000, 12.000, 20.000, 30.000 e 38.000 dollari. Questi non sono round di finanziamento che possono sostenere le imprese a lungo. Sono capitale di sopravvivenza, sufficiente per costruire un prototipo o eseguire un pilota, ma lontano dall'essere sufficiente per scalare.

Salendo leggermente, si trova un altro cluster. 20 società hanno raccolto 50.000 - 150.000 dollari. Queste sono società in fase pre-seed e seed che cercano di dimostrare concetti, costruire prodotti minimi vitali e acquisire i primi clienti. Altre nove società hanno raccolto 215.000 - 400.000 dollari.

Otto società hanno raccolto 750.000 - 1 milione di dollari. Questo intervallo tipicamente finanzia lo sviluppo iniziale del prodotto e i test di mercato iniziali. 22 società hanno raccolto 1,1 milioni - 4,9 milioni di dollari, l'intervallo tradizionale da seed a primo Finanziamento di serie A.

Ma in termini di dollari, queste 75 società hanno raccolto solo circa 120 milioni di dollari combinati. Questo è meno di quanto MNT-Halan abbia raccolto attraverso le sue due operazioni.

Complessivamente, 75 società fintech hanno raccolto meno di 5 milioni di dollari nel 2025. Questo rappresenta il 64% di tutte le società con importi di finanziamento divulgati. Quasi 2/3 dell'attività di finanziamento fintech si è verificata nella fascia bassa dello spettro.

Il middle mancante

Tra le micro-raccolte e le mega transazione si trova un divario di finanziamento critico. 24 società hanno raccolto 5,2 milioni - 18 milioni di dollari nel 2025. Questo intervallo rappresenta i round di Finanziamento di serie A e primo Serie B, il capitale che aiuta le startup dimostrate a espandersi oltre i mercati iniziali, costruire team e scalare le operazioni.

MoneyHash ha raccolto 5,2 milioni di dollari. M-Kopa, la società di finanziamento di asset pay-as-you-go, ha assicurato 6 milioni di dollari. Jumo ha ottenuto 7,5 milioni di dollari. Affinity Africa ha raccolto 8 milioni di dollari. Sei società hanno raccolto 10 milioni di dollari ciascuna.

ZeePay ha chiuso un round da 18 milioni di dollari al vertice di questa fascia.

Queste 24 società rappresentano una sottile classe media nel fintech africano. Hanno dimostrato abbastanza trazione per raccogliere oltre la fase seed ma non hanno ancora raggiunto la fortezza del capitale di crescita. Questo è dove la scala di finanziamento dovrebbe essere più forte, fornendo percorsi chiari dalla validazione iniziale alle operazioni scalate.

Invece, è notevolmente scarsa.

Il divario diventa più ovvio quando si guarda a ciò che viene dopo.

Solo nove società hanno raccolto 22 milioni - 38 milioni di dollari. Kredete ha assicurato 22 milioni di dollari. Paymenow ha raccolto 22,4 milioni di dollari. Qardy ha ottenuto 23,15 milioni di dollari. L'intervallo sale attraverso operazioni come Djamo a 25,2 milioni di dollari, Moment a 25 milioni di dollari ed Entersekt a 28,4 milioni di dollari, culminando con Naked Insurance a 38 milioni di dollari.

Questo cluster di nove società rappresenta la classe medio-alta, imprese che hanno dimostrato i loro modelli e si stanno espandendo in modo aggressivo. Ma nove società su 196 sono una frazione minuscola. Il salto da 18 milioni a 22 milioni di dollari potrebbe sembrare piccolo, ma per la maggior parte delle startup rappresenta un abisso impossibile.

La fortezza della fase di crescita

Nove società fintech hanno raccolto più di 50 milioni di dollari nel 2025. Hanno catturato 872 milioni di dollari, rappresentando il 62% di tutti i finanziamenti divulgati. Queste società definiscono la fortezza della fase di crescita che le startup in fase iniziale aspirano a raggiungere.

LemFi ha raccolto 53 milioni di dollari. Stitch ha assicurato 55 milioni di dollari. Bokra ha ottenuto 58,9 milioni di dollari. Bank Zero ha chiuso un round da 61,4 milioni di dollari. Poi arriva il livello superiore: Moniepoint a 90 milioni di dollari, iKhokha a 93,3 milioni di dollari, MNT-Halan a 120,4 milioni di dollari, Wave Mobile a 137 milioni di dollari e Zepz a 165 milioni di dollari.

Queste operazioni finanziano l'espansione del mercato, la diversificazione del prodotto, la conformità normativa e la scalabilità del team. Vanno a società con modelli di ricavi comprovati, basi di clienti consolidate e percorsi chiari verso la redditività o l'uscita.

Gli investitori che scrivono assegni da 50 milioni di dollari vogliono certezza. Vogliono metriche che dimostrino l'adattamento prodotto-mercato. Vogliono economics unitarie che tornino. Vogliono team di gestione che hanno scalato imprese prima. Non stanno facendo scommesse sul potenziale. Stanno comprando un'esecuzione dimostrata.

Questo crea un ciclo auto-rinforzante. Le società che raggiungono la fase di crescita attraggono più capitale, che consente loro di dominare i mercati, rendendole più attraenti per gli investitori, che a loro volta portano ancora più capitale.

Nel frattempo, le società in fase iniziale lottano per le briciole.

Round multipli e slancio sostenuto

Una manciata di società ha raccolto round multipli nel 2025, segnalando una fiducia sostenuta degli investitori. Djamo ha guidato con quattro operazioni separate per un totale di 25,2 milioni di dollari. MNT-Halan ha chiuso due round per 120,4 milioni di dollari combinati. Entersekt ha raccolto 28,4 milioni di dollari in due operazioni.

Altre società con round multipli includono Cauridor, con due operazioni per un totale di 13 milioni di dollari, PayTic Connect, con 4,4 milioni di dollari in due round, BFREE, con 4 milioni di dollari in due operazioni, Munify, con 3 milioni di dollari in due round, e Flend, con 3 milioni di dollari in due round.

Nella fascia più piccola, Oliv ha raccolto 2,76 milioni di dollari in due operazioni, Woliz ha ottenuto 2,2 milioni di dollari in due round, REasy ha assicurato 1,83 milioni di dollari in due operazioni e Zazu ha raccolto 1 milione di dollari in due round. NjiaPay, NylaBank, Waribei, Tata-iMali, Regxta, Crop2Cash, Oye e Creditchek hanno anche annunciato operazioni multiple.

Queste società con round multipli rappresentano eccezioni. Hanno assicurato il finanziamento iniziale, raggiunto traguardi e sono tornate per capitale di follow-on. Ma la maggior parte delle società fintech nel 2025 ha annunciato singole operazioni senza apparente finanziamento di follow-on durante l'anno.

Modelli regionali e settoriali

Il dataset di Briter rivela un chiaro raggruppamento geografico. Le entità fintech egiziane hanno raccolto capitale significativo.

MNT-Halan ha ottenuto 120,4 milioni di dollari. Bokra ha assicurato 58,9 milioni di dollari. valU ha raccolto 27 milioni di dollari. Khazna ha ottenuto 17 milioni di dollari. Thndr ha raccolto 15,7 milioni di dollari. MoneyFellows ha assicurato 13 milioni di dollari. L'ecosistema fintech egiziano ha attratto capitale in fase di crescita per prestiti, buy-now-pay-later e piattaforme di investimento.

Le società sudafricane hanno dominato i livelli superiori. iKhokha ha raccolto 93,3 milioni di dollari. Bank Zero ha ottenuto 61,4 milioni di dollari. Naked Insurance ha assicurato 38 milioni di dollari. Moment ha raccolto 25 milioni di dollari. Queste operazioni sono andate a società di infrastrutture di servizi finanziari consolidate che servono il mercato più maturo del Sudafrica.

Le entità fintech dell'Africa occidentale appaiono in tutta la distribuzione. I 137 milioni di dollari di Wave Mobile si posizionano come la seconda operazione più grande. I 90 milioni di dollari di Moniepoint si classificano quinti. Ma le società nigeriane si concentrano pesantemente nelle dimensioni di operazioni più piccole, riflettendo la tendenza più ampia che la Nigeria ha registrato il numero più alto di operazioni ma la quota di finanziamento più bassa tra i principali mercati.

Le società fintech keniote hanno raccolto attraverso lo spettro. Società come Copia Money, Watu Credit e Pula hanno assicurato operazioni nell'intervallo da 10 milioni a 18 milioni di dollari. Altre hanno raccolto importi più piccoli.

Concentrazione settoriale

Le società di infrastrutture di pagamento hanno attratto le operazioni individuali più grandi. Zepz nelle rimesse, Wave nel mobile money, Moniepoint nelle infrastrutture di pagamento e Stitch nelle API di pagamento hanno tutte raccolto capitale di crescita significativo. Questo riflette il continuo appetito degli investitori per le imprese che si trovano al centro delle transazioni finanziarie.

Le piattaforme fintech di prestiti e credito hanno anche assicurato round importanti.

MNT-Halan ha raccolto 120,4 milioni di dollari. LemFi ha ottenuto 53 milioni di dollari. Kredete ha assicurato 22 milioni di dollari. L'infrastruttura creditizia affronta una domanda insoddisfatta massiccia nei mercati africani, rendendola attraente per gli investitori in fase di crescita.

L'insurtech rimane sottofinanziato rispetto ai pagamenti e ai prestiti. La raccolta di 38 milioni di dollari di Naked Insurance si posiziona come la più grande operazione insurtech nel dataset. Alcune società insurtech più piccole hanno raccolto importi modesti, ma il settore non ha raggiunto la stessa scala dei pagamenti o del credito.

Le piattaforme di gestione patrimoniale e investimento hanno raccolto importi più piccoli. Thndr ha ottenuto 15,7 milioni di dollari, il più grande in questa categoria. La maggior parte delle piattaforme di investimento e risparmio ha raccolto meno di 5 milioni di dollari.

Le categorie più piccole registrano a malapena. Le società di tecnologia fiscale, gestione delle spese, conformità e benessere finanziario hanno raccolto importi minimi. Le infrastrutture e gli strati creditizi continuano ad assorbire la maggior parte del capitale disponibile.

I giocatori ricorrenti

Le società con riconoscimento del nome e track record comprovati hanno raccolto capitale anche quando le dimensioni delle operazioni erano modeste. Jumo, che opera dal 2014, ha raccolto 7,5 milioni di dollari. M-Kopa ha assicurato 6 milioni di dollari. Onafriq, precedentemente MFS Africa, ha ottenuto 10 milioni di dollari.

Queste non sono società in fase seed. Sono imprese mature che raccolgono capitale di crescita o espansione. Il fatto che le loro operazioni siano più piccole dei mega-round suggerisce che o non avevano bisogno di importi massicci o non potevano attirarli. Ma hanno comunque raccolto multipli di ciò che i fondatori per la prima volta hanno assicurato.

I fondatori per la prima volta senza track record e senza ricavi esistenti affrontano l'ambiente di finanziamento più duro. Sono quelli che raccolgono 3.450 dollari da acceleratori o 100.000 dollari da angel investor. Sono le operazioni non divulgate che non hanno generato comunicati stampa. Sono le società che lotteranno per sopravvivere abbastanza a lungo per dimostrare che le loro idee funzionano.

Perché questo è importante

I vincitori prendono quasi tutto. Tutti gli altri lottano per le briciole.

Quando cinque società catturano il 43% di tutti i finanziamenti, quando il 40% delle società non può o non vuole divulgare i loro importi raccolti, e quando 75 società stanno cercando di costruire imprese di servizi finanziari con meno di 5 milioni di dollari ciascuna, l'ecosistema non è sano. È biforcato.

Le 24 società nell'intervallo da 5 milioni a 18 milioni di dollari rappresentano un ponte sottile tra le fasi seed e di crescita, ma non è abbastanza ampio da supportare il volume di società che cercano di attraversarlo.

In tutto, il settore fintech continua ad attrarre il maggior numero di operazioni e il finanziamento totale più alto del continente. Ma la concentrazione di capitale al vertice, la scarsità di finanziamenti in fase intermedia e la proliferazione di micro transazione non divulgate rivelano un settore sotto stress.

È tuttavia importante notare che le società che raccolgono 165 milioni di dollari oggi stavano una volta raccogliendo 1 milione o 2 milioni di dollari cinque anni fa. Avevano bisogno di capitale paziente e round di finanziamento multipli per raggiungere la loro scala attuale.

Se le società fintech in fase iniziale di oggi non possono accedere a un supporto simile, la pipeline si esaurirà. La prossima generazione di giganti fintech africani non emergerà. E il dominio del settore svanirà mentre gli investitori spostano il capitale verso giochi pesanti di infrastrutture come solare e cleantech che stanno già crescendo tre volte più velocemente.

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