TLDR:
- L'aggiornamento della CFTC include formalmente le banche fiduciarie nazionali come emittenti approvati di stablecoin di pagamento per l'uso del margine sui derivati.
- La Staff Letter 25-40 richiede ancora una copertura completa delle riserve e regole rigorose di rimborso per le stablecoin di pagamento qualificanti.
- La guida allinea le banche fiduciarie federali con gli emittenti di stablecoin regolamentati a livello statale esistenti come Circle e Paxos.
- Combinata con il GENIUS Act, la norma segnala un'integrazione più stretta delle stablecoin nei mercati finanziari statunitensi.
La Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti ha ampliato la sua guida normativa sulle stablecoin di pagamento utilizzate nei mercati dei derivati. Il cambiamento consente alle banche fiduciarie nazionali di qualificarsi come emittenti approvati nell'ambito di un quadro esistente di non azione.
L'aggiornamento rimuove una limitazione chiave che aveva escluso le istituzioni fiduciarie con statuto federale. Segnala un'integrazione più profonda delle stablecoin nell'infrastruttura finanziaria regolamentata.
La CFTC Aggiorna la Definizione di Stablecoin di Pagamento
La Market Participants Division della CFTC ha riemesso la Staff Letter 25-40 con una definizione rivista di stablecoin di pagamento. Il chiarimento conferma che le banche fiduciarie nazionali si qualificano come emittenti autorizzati.
La lettera originale, pubblicata a dicembre 2025, ha concesso un'esenzione di non azione ai commercianti di commissioni futures. Ha permesso loro di accettare stablecoin di pagamento qualificanti come garanzia di margine del cliente.
La guida consente inoltre alle aziende di detenere stablecoin proprietarie in conti clienti segregati. Queste partecipazioni contano nei calcoli normativi sotto rigorosi controlli di rischio.
Secondo un comunicato stampa della CFTC, il personale ha successivamente realizzato che la formulazione originale escludeva involontariamente le banche fiduciarie nazionali. La revisione corregge questa svista e le allinea con emittenti regolamentati a livello statale come Circle e Paxos.
Il quadro richiede alle stablecoin di mantenere una copertura completa delle riserve e chiari diritti di rimborso. Inoltre impone salvaguardie operative e conformità agli standard esistenti di gestione del rischio.
Commenti social da parte di analisti crypto hanno descritto l'aggiornamento come un passo importante per l'adozione delle stablecoin nel trading di derivati regolamentato. La reazione si è concentrata sul suo impatto sulla struttura del mercato piuttosto che sui prezzi dei token.
Il GENIUS Act e il Quadro FDIC Modellano la Politica sulle Stablecoin
La guida rivista della CFTC si basa sul GENIUS Act firmato in legge a luglio 2025. La legislazione ha creato il primo quadro federale per le stablecoin di pagamento utilizzate nei pagamenti e trasferimenti.
La legge ha introdotto requisiti di riserva e definito ruoli di supervisione per emittenti bancari e non bancari. Ha anche aperto percorsi formali per le istituzioni nazionali per partecipare all'emissione di stablecoin.
A dicembre 2025, la FDIC ha proposto una norma separata per le banche per emettere stablecoin tramite sussidiarie. Tale proposta richiede l'approvazione di supervisione e revisioni di sicurezza e solidità.
La FDIC ha recentemente esteso il suo periodo di commento pubblico, secondo avvisi normativi citati negli aggiornamenti di febbraio 2026. La proposta rimane in considerazione e non è ancora entrata in vigore.
Insieme, le azioni di CFTC e FDIC indicano una direzione normativa coordinata. Le stablecoin ora si avvicinano maggiormente all'infrastruttura bancaria tradizionale e dei derivati.
Il presidente della CFTC Michael Selig ha osservato che le banche fiduciarie nazionali hanno svolto un ruolo nella custodia e nell'emissione dalla loro creazione sotto precedenti statuti OCC. La lettera aggiornata riflette la loro posizione continua nell'ecosistema delle stablecoin di pagamento.
La mossa riduce le lacune normative tra emittenti con statuto statale e federale. Inoltre rafforza la strategia degli Stati Uniti per formalizzare i mercati degli asset digitali nell'ambito della politica post-GENIUS Act.
Il post Stablecoins Gain Federal Backing as CFTC Expands Issuer List è apparso per primo su Blockonomi.
Fonte: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/
