Il FMI afferma che le stablecoin stanno diventando più strettamente legate al sistema del dollaro statunitense piuttosto che sostituire le banche tradizionali

Le stablecoin sono ampiamente percepite come un modo per le crypto di aggirare le istituzioni finanziarie convenzionali grazie ai loro servizi unici, come l'offerta di accesso ai fondi senza confini, 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza fare affidamento sulle banche, fornendo libertà finanziaria immediata e senza confini.

Tuttavia, il Fondo monetario internazionale (FMI) ha pubblicato un recente rapporto che presenta una visione contrastante. In questo rapporto, l'organismo di vigilanza finanziaria internazionale ha osservato che, "Il mercato delle stablecoin dipende sempre più dal debito pubblico statunitense a breve termine, trasformando l''era delle stablecoin' in un sistema privato per la distribuzione di dollari invece di sostituirli." 

Il mercato totale delle stablecoin è salito a oltre 300 miliardi di dollari, quasi raddoppiando negli ultimi anni poiché trader, servizi di pagamento e piattaforme di rimessa adottano sempre più token digitali. Questo aumento di dimensioni e utilizzo ha attirato l'attenzione dei regolatori e delle banche centrali in tutto il mondo.

Il dominio delle stablecoin nel mercato suscita preoccupazioni 

Per quanto riguarda i risultati dell'FMI, alcuni individui hanno suscitato preoccupazioni nel settore. A questo punto, la loro scoperta ha rivelato che questo sistema ha vissuto un rapido aumento della concentrazione. A sostegno di questa affermazione, l'istituzione finanziaria globale ha evidenziato che le stablecoin collegate al dollaro rappresentano circa il 97% di tutta l'emissione. Inoltre, oltre il 90% della capitalizzazione di mercato è concentrata nell'USDC di Circle e nell'USDT di Tether. 

Questa situazione diventa cruciale perché le principali stablecoin, detenendo significativi buoni del Tesoro e pronti contro termine, ora interagiscono direttamente con i sistemi finanziari che i regolatori monitorano attentamente. Ciò consiste nella concorrenza per i depositi, nelle capacità di transazione internazionale e in una più ampia stabilità finanziaria.

Oltre a questo avvertimento, i rapporti hanno osservato che l'FMI ha anche emesso un altro avvertimento sulle stablecoin verso la fine dello scorso anno. L'organismo di vigilanza finanziaria internazionale ha affermato che le stablecoin minacciano di accelerare l'adozione di valute estere nei paesi con sistemi monetari deboli. Questo potrebbe, a sua volta, erodere la capacità delle banche centrali di regolare il flusso di capitale, hanno affermato.

Inoltre, l'istituzione finanziaria globale ha pubblicato un rapporto intitolato "Understanding Stablecoins", avvertendo ulteriormente che il rapido aumento delle stablecoin ancorate al dollaro e il loro utilizzo transfrontaliero potrebbero spingere famiglie e imprese ad abbandonare le valute locali per le stablecoin garantite dal dollaro. Hanno sostenuto che questo risultato è particolarmente previsto nelle regioni con alta inflazione o diminuita fiducia nella valuta locale.

Per analizzare questa dichiarazione per una migliore comprensione, l'FMI ha emesso una dichiarazione osservando che, "Le stablecoin possono contribuire alla sostituzione valutaria, aumentare la volatilità del flusso di capitale aggirando i controlli sui capitali e frammentare i sistemi di pagamento a meno che non sia garantita l'interoperabilità", aggiungendo che, "Questi rischi potrebbero essere più pronunciati nei paesi che sperimentano alta inflazione, nei paesi con istituzioni più deboli, o nei paesi con diminuita fiducia nel quadro monetario nazionale."

Nel frattempo, nonostante queste sfide, il Fondo monetario internazionale vede il potenziale per espandere l'accesso finanziario. L'istituzione finanziaria con sede a Washington ha adottato questa prospettiva dopo aver osservato che i servizi digitali mobili hanno già superato il sistema bancario tradizionale in molte economie in via di sviluppo.

Secondo il loro argomento, se le stablecoin sono regolamentate, potrebbero migliorare la concorrenza, ridurre i costi di pagamento e ampliare l'inclusione finanziaria.

Gli analisti sollevano preoccupazioni riguardo alla stabilità del settore bancario

Il mese scorso, i rapporti hanno osservato che il mercato globale delle stablecoin aveva superato i 284 miliardi di dollari in circolazione. Questa scoperta ha riacceso i dibattiti sul fatto che le stablecoin interromperanno o sostituiranno il sistema bancario tradizionale, o se rappresentano un nuovo livello di finanza che si evolve insieme ai sistemi esistenti.

Questo argomento ha dominato i titoli quando Niall Ferguson e Manny Rincon-Cruz, storici e ricercatori presso la Hoover Institution alla Stanford University, hanno sostenuto che le preoccupazioni sulla stabilità del settore bancario sono esagerate, anche se le banche intensificano la loro opposizione ai benefici delle stablecoin.

In questo particolare momento, Ferguson e Rincon-Cruz hanno caratterizzato le stablecoin come distinte dalle criptovalute altamente volatili come BTC.

Hanno affermato che mentre i token speculativi funzionano essenzialmente come derivati finanziari, le stablecoin garantite da Fiat sono sempre più utilizzate come strumenti di pagamento, con la loro adozione che accelera rapidamente dall'emanazione del GENIUS Act.

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