L'economia statunitense si stabilizza mentre i rischi tariffari mettono alla prova l'inflazione

Punti Chiave:

• Segnali contrastanti caratterizzano le prospettive nonostante indicatori economici resilienti.
• Dati resilienti coesistono con rischi crescenti e incertezze politiche.
• La forza persiste, ma crescono i dubbi sulla sostenibilità e credibilità.

Il presidente Donald Trump afferma che l'economia, i mercati e la sicurezza nazionale sono "più forti che mai". Gli ultimi segnali indicano resilienza insieme a rischi materiali e questioni di credibilità.

I recenti dati sulla crescita e sull'occupazione appaiono solidi, ma gli economisti avvertono che l'impatto delle tariffe sull'inflazione, sugli investimenti e sul sentiment potrebbe riaccelerare le pressioni sui prezzi. Anche le reazioni alla strategia di sicurezza nazionale statunitense 2025 sono divise, con gli alleati che esprimono preoccupazione per i cambiamenti strategici.

Lo slancio economico è aumentato alla fine dello scorso anno, con gli Stati Uniti che hanno registrato la crescita trimestrale più forte degli ultimi due anni, secondo Greek City Times. Questa forza principale coesiste con l'incertezza persistente sulla politica commerciale, sul percorso fiscale e sugli investimenti aziendali.

Secondo il Fondo Monetario Internazionale, l'economia è rimasta "robusta, dinamica e adattabile", con attività e occupazione che hanno superato le aspettative e l'inflazione in calo senza grandi interruzioni. La stessa valutazione ha segnalato deficit fiscali considerevoli, debito pubblico in aumento, protezionismo crescente e vulnerabilità bancarie come rischi chiave.

Come riportato da The Guardian, il premio Nobel Joseph Stiglitz avverte che l'escalation delle tariffe e l'imprevedibilità politica scoraggiano gli investimenti e aumentano il rischio di una rinnovata inflazione, fino alla stagflazione inclusa. In altre parole, l'impatto delle tariffe sull'inflazione può trasmettersi attraverso maggiori costi di importazione e attriti nella catena di approvvigionamento, mentre l'incertezza deprime la formazione di capitale.

Secondo Chatham House, i cambi di politica improvvisi e gli attacchi alle istituzioni economiche indipendenti stanno erodendo la fiducia nei dati ufficiali e nella governance. La sua analisi evidenzia preoccupazioni sui cambiamenti di leadership nelle agenzie statistiche e le implicazioni per l'integrità dei dati.

Alcuni economisti contestano anche le affermazioni sui ricavi tariffari e sulla sovraperformance del mercato; le prove non mostrano "trilioni" che affluiscono dalle tariffe o una leadership inequivocabile nei rendimenti azionari. "Quella vanteria è una sciocchezza, Washington non sta incassando 'trilioni di dollari' di entrate tariffarie", ha affermato Justin Wolfers, economista dell'Università del Michigan, come riportato da Yahoo News.

I funzionari europei hanno reagito con allarme alla strategia di sicurezza nazionale statunitense 2025, preoccupati che la sua formulazione delle minacce, in particolare riguardo alla Russia, e la retorica verso l'Europa potrebbero mettere a dura prova le alleanze, come riportato da WUSF. Questa accoglienza sottolinea un divario di credibilità tra le priorità dichiarate da Washington e le percezioni del rischio degli alleati.

Lo Stimson Center osserva che il focus più ristretto e guidato dagli interessi della strategia evita promesse eccessive e sottolinea le capacità, ma avverte che diversi pilastri presumono ancora il primato industriale e militare statunitense che potrebbe essere difficile da realizzare. La disciplina di implementazione determinerà se le priorità si traducono in risultati.

Secondo il Cato Institute, incoraggiare una maggiore condivisione degli oneri europei e ridurre l'enfasi sugli interventi in Medio Oriente sono cambiamenti costruttivi, ma il rischio di esecuzione rimane elevato in un contesto decisionale imprevedibile. I documenti strategici possono divergere dalla politica sul campo.

Secondo Forbes, i guadagni personali di Trump dalle criptovalute dal 2024 sono stimati in miliardi, e un rapporto di Reuters ha aggiunto che le sue entità familiari hanno registrato oltre 800 milioni di dollari dalle vendite di criptovalute nella prima metà del 2025. Questo intreccio finanziario, insieme ai segnali di politica pro-crypto, ha suscitato controlli sui conflitti percepiti e sulla coerenza normativa.

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