Peter Thiel di Palantir Scarica ETHZilla mentre l'Azienda Abbandona il Modello di Tesoreria Ethereum

Secondo gli ultimi documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, Thiel ora dichiara di possedere zero azioni. Solo sei mesi prima, aveva dichiarato una partecipazione del 7,5%, posizionandosi come uno dei sostenitori più importanti dell'azienda.

L'uscita ha innescato una nuova pressione di vendita, con le azioni di ETHZilla che sono scese di oltre il 5% nel trading notturno. Il titolo è già crollato di circa il 97% dal picco del 2025, riflettendo una drammatica perdita di fiducia degli investitori.

Dalla Tesoreria Ethereum alla Tokenizzazione degli Asset

ETHZilla – precedentemente nota come 180 Life Sciences – ha cambiato marchio nel 2025 e ha tentato di replicare la strategia di bilancio Bitcoin resa popolare da MicroStrategy, ma con Ethereum. L'approccio si è rapidamente scontrato con difficoltà mentre i mercati crypto si indeebolivano.

Il calo dei prezzi di ETH ha costretto l'azienda a liquidare porzioni significative delle sue partecipazioni. Solo a dicembre 2025, ha venduto circa 74,5 milioni di dollari di Ethereum per rimborsare note convertibili senior garantite e stabilizzare il suo bilancio.

Oggi, ETHZilla detiene circa 69.800 ETH, valutati vicino ai 139 milioni di dollari. Tuttavia, la sua salute finanziaria rimane fragile, con un Altman Z-Score di -0,54 che segnala un elevato rischio di fallimento.

Un Cambio Radicale: Motori a Reazione su Blockchain

In un cambiamento drammatico, l'azienda ha abbandonato la sua narrativa di "Digital Asset Treasury" e si è riposizionata come piattaforma di tokenizzazione di asset del mondo reale.

Attraverso la sua nuova unità, ETHZilla Aerospace LLC, l'azienda ha lanciato Eurus Aero Token I – un prodotto che consente agli investitori di acquistare un'esposizione frazionaria a due motori a reazione CFM56 acquisiti per 12,2 milioni di dollari.

Ogni token ha un prezzo di 100 dollari, con un investimento minimo di 1.000 dollari. L'offerta promette rendimenti annuali previsti di circa l'11% fino al 2028, generati dai pagamenti di leasing da parte di una grande compagnia aerea statunitense. I token sono emessi su Arbitrum e distribuiti tramite Liquidity.io, supportati da collaterale che include i motori stessi, crediti di leasing e proventi assicurativi.

Competere nella Corsa al Rendimento RWA

Il rendimento previsto dell'11% di ETHZilla la colloca al di sopra dei prodotti offerti da Ondo Finance, che generano tipicamente circa il 3%-5% da strategie basate su Treasury, e più vicino alla fascia dell'8%-12% vista negli accordi di credito privato di Centrifuge.

A differenza dell'attenzione di Ondo sui Treasury statunitensi tokenizzati, ETHZilla scommette su infrastrutture fisiche – motori a reazione e potenzialmente altri macchinari – per attrarre investitori in cerca di rendimento.

Cosa Segnala l'Uscita di Thiel

Nonostante l'abbandono di ETHZilla, l'esposizione crypto di Thiel rimane intatta. Founders Fund continua a detenere posizioni dirette significative in Bitcoin ed Ethereum, avendo investito circa 200 milioni di dollari nei due asset nel 2023-2024.

Gli analisti di mercato interpretano la mossa come un cambiamento più ampio: lontano dalle aziende "crypto proxy" quotate in borsa che rispecchiano i prezzi dei token, e verso la proprietà diretta di token o applicazioni strutturate di asset del mondo reale.

Nel frattempo, ETHZilla prevede di espandere la tokenizzazione a prestiti per case prefabbricate, finanziamenti auto e attrezzature industriali pesanti nel 2026 – una roadmap ambiziosa che metterà alla prova se la sua nuova strategia possa avere successo dove il suo esperimento di tesoreria Ethereum è fallito.

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