Dati Mostrano Che l'Emissione di T-Bill del Tesoro Guida i Cicli di Prezzo di Bitcoin, Non l'M2

TLDR:

• L'emissione di T-bill del Tesoro mantiene una correlazione di +0,80 con il prezzo di Bitcoin negli ultimi quattro anni di dati.

• L'offerta di moneta M2 si è disaccoppiata da Bitcoin, rendendola un indicatore inaffidabile per prevedere la direzione del prezzo.

• Il bilancio della Fed registra una correlazione quasi zero di -0,07 con Bitcoin, rimuovendolo come segnale credibile.

• L'emissione di T-bill ha raggiunto il picco alla fine del 2024 e Bitcoin ha mostrato una rinnovata debolezza con il calo delle emissioni all'inizio del 2026.

L'emissione di T-bill sta guadagnando riconoscimento come l'indicatore macro più affidabile di Bitcoin, mettendo da parte metriche a lungo favorite come l'offerta di moneta M2.

Un analista crypto ha recentemente condiviso dati che indicano una correlazione di +0,80 tra l'emissione di T-bill del Tesoro e Bitcoin nell'arco di quattro anni.

Questa cifra supera di gran lunga ciò che M2 e il bilancio della Federal Reserve sono riusciti a produrre. Con Bitcoin scambiato per l'ultima volta intorno a $67.721, la conversazione sui segnali macro si sta spostando in una direzione chiara.

Perché M2 e il bilancio della Fed non raccontano più la storia completa

L'emissione di T-bill sta salendo alla ribalta mentre l'offerta di moneta M2 perde la sua presa come strumento di previsione per Bitcoin. L'analista crypto Axel Bitblaze ha pubblicato su X che Bitcoin si è già disaccoppiato da M2 in periodi osservabili.

Durante quei periodi, M2 è rimasto stabile o si è mosso verso l'alto, eppure Bitcoin non ha risposto di conseguenza.

Anche il bilancio della Federal Reserve ha faticato a tracciare il comportamento del prezzo di Bitcoin con una qualsiasi coerenza. Bitblaze ha registrato la correlazione tra il bilancio della Fed e Bitcoin a solo -0,07. Quel numero lo rimuove effettivamente da una seria considerazione come segnale direzionale.

L'emissione di T-bill, tuttavia, ha mantenuto una correlazione di +0,80 con Bitcoin nello stesso periodo di quattro anni. Per un asset notoriamente volatile come Bitcoin, quella lettura ha un peso reale.

Gli analisti stanno ora prestando maggiore attenzione a come l'attività del mercato del Tesoro incanala la liquidità in un più ampio appetito per il rischio.

La cronologia di quattro anni che rende l'emissione di T-bill difficile da ignorare

Il caso dell'emissione di T-bill come segnale per Bitcoin si basa su una cronologia che risale alla fine del 2021. Bitblaze ha notato che l'emissione ha raggiunto il picco in quel periodo e Bitcoin ha presto seguito con il proprio picco di ciclo.

Quando l'emissione ha iniziato a diminuire nel 2022, Bitcoin è crollato nei mesi successivi.

La connessione si è mantenuta di nuovo a metà del 2023, quando l'emissione di T-bill ha toccato il fondo insieme al minimo del prezzo di Bitcoin. Da quel punto basso, entrambi hanno iniziato a salire in tandem, con Bitcoin che seguiva il trend di emissione con un ritardo visibile.

Nel corso del 2024 e fino al 2025, l'emissione crescente ha continuato a spingere Bitcoin verso l'alto con lo stesso ritmo ritardato.

Poi alla fine del 2024, l'emissione di T-bill ha raggiunto di nuovo il picco. Con l'arrivo dell'inizio del 2026, l'emissione ha iniziato a diminuire e il prezzo di Bitcoin si è indebolito di conseguenza.

Bitblaze lo ha riassunto direttamente: "Quando la linea blu sale, BTC segue con un ritardo. Quando si inverte, BTC fatica." Il record di quattro anni ora ha i trader che osservano i programmi di emissione del Tesoro con la stessa attenzione di qualsiasi metrica on-chain.

Il post Move Over M2: Data Shows Treasury T-Bill Issuance Drives Bitcoin Price Cycles è apparso per primo su Blockonomi.