Azienda Misteriosa di Hong Kong Rivela una Scommessa da 436 Milioni di Dollari sull'ETF Bitcoin di BlackRock

Laurore Ltd. ha dichiarato la proprietà di 8.786.279 azioni di IBIT, valutate circa $436,2 milioni alla fine del Q4. In particolare, la documentazione mostra IBIT come unica partecipazione dichiarata dall'azienda, suggerendo che l'entità possa funzionare come veicolo dedicato all'esposizione a Bitcoin piuttosto che come società d'investimento diversificata.

La documentazione è stata firmata da Zhang Hui e riporta l'indirizzo dell'azienda a Two Exchange Square a Central, Hong Kong. Oltre a questo, poco è noto pubblicamente sull'azienda.

Un Investitore "Fantasma" Suscita Speculazioni

L'entità della posizione e la mancanza di presenza pubblica hanno sollevato interrogativi nel mercato. Laurore Ltd. non ha un sito web visibile, nessuna presenza mediatica e nessuna precedente divulgazione di investimenti.

Alcuni osservatori del mercato ritengono che la struttura indichi una configurazione offshore, potenzialmente utilizzando entità delle Isole Cayman o delle Isole Vergini Britanniche per accedere agli ETF quotati negli Stati Uniti. Altri ipotizzano che il veicolo possa rappresentare capitali dalla Cina continentale che cercano un'esposizione regolamentata a Bitcoin attraverso i mercati statunitensi nonostante le restrizioni nazionali.

Mentre le prime voci collegavano la posizione al forte calo dei prezzi di Bitcoin nell'ottobre 2025, ulteriori analisi suggeriscono che le azioni siano state probabilmente accumulate dopo quella correzione, durante la fase di recupero del quarto trimestre.

La Convinzione Istituzionale Rimane Forte Nonostante il Calo dei Prezzi

L'ingresso di Laurore arriva durante un trimestre turbolento. Bitcoin è sceso di circa il 23% nel Q4 2025, eppure le grandi istituzioni hanno in gran parte mantenuto le loro posizioni o aumentato l'esposizione.

Millennium Management ha aumentato la sua partecipazione in IBIT di oltre il 67%, mantenendo la sua posizione come maggiore detentore complessivo. Jane Street ha incrementato le sue partecipazioni di oltre il 50%, portando il suo totale a più di 20 milioni di azioni. Gli analyst suggeriscono che quella posizione rifletta probabilmente strategie di market-making e gestione della volatilità piuttosto che scommesse direzionali dirette.

Anche il capitale dei fondi sovrani ha approfondito la sua presenza. Mubadala, collegata ad Abu Dhabi, ha ampliato la sua posizione di oltre il 45%, contribuendo a partecipazioni combinate superiori a $1 miliardo entro la fine dell'anno – un forte segnale che alcuni investitori sostenuti dallo stato vedono Bitcoin come un asset strategico a lungo termine.

Rotazione, Non Ritirata

Non tutte le principali istituzioni hanno aggiunto esposizione. Harvard Management ha ridotto la sua partecipazione in IBIT di circa il 21%, ma contemporaneamente ha avviato una nuova posizione da $87 milioni nell'ETF Ethereum di BlackRock, segnalando una diversificazione del portafoglio piuttosto che un'uscita completa dagli asset digitali.

Nel frattempo, Goldman Sachs e JPMorgan hanno ridotto le loro partecipazioni dirette in ETF durante il trimestre, riducendo l'esposizione in un contesto di maggiore volatilità.

Tuttavia, la proprietà sembra concentrarsi. Mentre diverse aziende più piccole sono uscite completamente dalle posizioni, 17 dei primi 25 detentori di IBIT hanno aumentato le loro partecipazioni, rafforzando una tendenza verso il consolidamento tra i player istituzionali ad alta convinzione.

L'arrivo di Laurore Ltd. aggiunge un nuovo livello di intrigo a questa tendenza. Che rappresenti capitale sovrano discreto, ricchezza privata offshore o denaro cinese strategico che cerca esposizione all'estero, la sua allocazione di quasi mezzo miliardo di dollari sottolinea un tema più ampio: nonostante la volatilità, l'appetito istituzionale per l'esposizione regolamentata a Bitcoin rimane fermamente intatto.

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