Perché il mercato azionario statunitense ha perso 700 miliardi di dollari oggi
Circa 700 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato azionario statunitense sono evaporati durante la sessione odierna mentre gli asset sensibili al rischio venivano venduti e la liquidità si assottigliava. Il numero principale riflette una variazione nel valore di mercato aggregato delle azioni quotate, non perdite di liquidità realizzate, ed è tipicamente guidato da componenti a grande capitalizzazione che esercitano un'influenza sproporzionata sugli indici.
Un punto di pressione prossimo è arrivato dai flussi di asset digitali: l'esodo di 8,5 miliardi di dollari dagli ETF Bitcoin spot ha segnalato un raffreddamento della domanda istituzionale e ha rimosso una recente fonte di supporto ai prezzi, come riportato da MSN. Il de-risking cross-asset può restringere la liquidità simultaneamente sui mercati, comprimendo meccanicamente i multipli azionari quando si verifica insieme allo stress valutativo.
Il complesso crypto si è anche indebolito durante la settimana, con circa 100 miliardi di dollari di valore di mercato totale cancellati il 23 febbraio 2026, un calo del 4,3%, come riportato da Eand.co. Un tono politico più cauto ha aggravato il movimento; diversi funzionari della Federal Reserve hanno recentemente sottolineato che la persistenza dell'inflazione si oppone a un imminente ciclo di allentamento, secondo Benzinga, e un percorso più lento verso i tagli dei tassi aumenta i tassi di sconto utilizzati nei modelli di valutazione azionaria.
Cosa significa per l'S&P 500 e gli asset a rischio
L'S&P 500 rimane più sensibile ai cambiamenti nelle aspettative sui tassi di sconto e alle revisioni degli utili perché una manciata di grandi componenti domina la valutazione a livello di indice. Al momento della scrittura, Bitcoin viene scambiato vicino a 64.774 con un sentiment descritto come ribassista, volatilità dell'11,03% (molto alta), 12/30 giorni verdi (40%), un RSI a 14 giorni intorno a 37,87 e medie mobili semplici vicino a 81.613 (50 giorni) e 99.225 (200 giorni). Queste metriche sono indicatori contestuali dell'appetito per il rischio e non dovrebbero essere interpretate come orientamento.
Il colore sul trading floor ha inquadrato il movimento come una rottura del sentiment piuttosto che uno shock sistemico. "La paura è tornata", ha detto Peter Michael Tuchman, trader di piano del NYSE, in dichiarazioni riportate da Stocktwits, caratterizzando la sessione come un pullback di mercato piuttosto che un crollo in mezzo alla volatilità e alla pressione sugli utili.
Sia per le azioni che per le crypto, i cambiamenti incrementali nelle aspettative politiche, nella liquidità e nelle prospettive degli utili potrebbero continuare a guidare ampie oscillazioni giornaliere. In assenza di un miglioramento convincente nelle tendenze inflazionistiche o nella visibilità dei profitti, gli asset a rischio potrebbero rimanere altamente reattivi agli aggiornamenti di dati e flussi.
Cosa è cambiato oggi: tassi, utili, flussi, sentiment
I flussi si sono rivolti contro il rischio, con riscatti di dimensioni considerevoli dagli ETF Bitcoin spot e prezzi degli asset digitali più deboli che rafforzano un ciclo di de-risking tra strategie correlate. Il sentiment sui tassi è rimasto cauto poiché le recenti dichiarazioni dei responsabili politici hanno segnalato un ambito limitato per l'allentamento a breve termine, una configurazione che tende a comprimere le valutazioni azionarie a lunga durata.
Gli utili e i margini, in particolare per i leader della crescita con elevate esigenze di investimento, sono rimasti punti focali per gli investitori che valutano quanto l'espansione multipla sia sostenibile. Il posizionamento istituzionale dei gestori globali, incluso BlackRock, continuerà a essere esaminato per segnali sulla liquidità, l'ampiezza e la durabilità dell'appetito per il rischio.
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