重要ポイント:
- PlanBが200週移動平均線を警告し、ビットコインは59,000ドルを下回るリスク。機関投資家が資金フローを支配。
- Googleの論文が量子コンピュータの20倍の性能向上を主張し、ビットコインとイーサリアムの暗号化技術へのリスクが高まる。
- 2億6000万ドルから2億8500万ドルのDrift Protocolハッキングが、Circleの対応が疑問視される中、分散型金融ハッキングの増加を示唆。
石油ショックが迫る中、市場が揺れ、機関投資家が暗号資産の支配を強め、量子リスクが現実化
ビットコインとイーサリアムは今週レンジ相場で推移し、Solanaが主要なアルトコイン市場をさらに下落へと導いた。
株価指数は予想外の上昇を見せ、S&P500、ナスダック、ダウ・ジョーンズはそれぞれ4.34%、3.3%、2.9%上昇した。Ram Ahluwaliaは、週前半のS&P500の上昇は、構造的な買い圧力ではなく、四半期末の出来高圧縮による機械的な入札によるものだと指摘した。
一方、金と銀がともに上昇週を記録し、貴金属が数年にわたる強気相場を再開する可能性を示した。金は3月23日の安値から14.7%上昇している。
中東での戦争は続いているが、戦争の霧はますます濃くなっているようだ。Jamie Dimonのような人物が述べたように、イランでの成功は市場よりも重要であり、これは停戦が少なくとも数週間先であることを示している。
物理的な石油ショックがまだ到来していないため、より広範な経済背景は悪化し始めたばかりだ。Rory Johnstonは、Hidden Forcesの今週の番組で次のように述べた:
「ホルムズ海峡供給の喪失による物理的な影響をまだ実際には感じていない。最後の船はまだ到着していない。その最後の船は今週アジアに、来週ヨーロッパに、その次の週に北米に到着する可能性が高い。その船が到着した後、その後ろには何もない。」
もちろん、一部の政府がすでに到来するショックに備えているのを目にしている。Johnston氏は、これは主にアジア諸国で起きており、海峡が閉鎖されるとすぐにエネルギー使用を削減し始めたと述べた。
ヨーロッパでも一部の削減が始まっている。歯のないEUの声明では、人々は旅行を減らし、「高速道路の制限速度を時速10キロメートル引き下げる」べきだとされた。名目上はアジアだが政策はヨーロッパ的なオーストラリアは、首相から同様に効果のない演説を受けた。インドの首相は繰り返し西アジアの地域エネルギーインフラを保護する必要性を述べたが、具体的な力の約束はなかった。
米国経済は紛争前は良好に見えたかもしれず、おそらく2023年後半以降で最良だったが、この石油ショックは景気後退的に見える。Ram Ahluwaliaは警告し、インフレショックと上昇するエネルギーコストが消費支出を打撃する準備をしており、「アナリストはまだ将来の収益予測を引き下げていない」と述べた。言い換えれば:
「リスクオフ。」
Warren Buffettも同意し、述べたように、さらなる下落を待って現金で待機している。Jamie Couttsは警告し、世界の流動性集計とDXYが弱気シグナルを発していると述べた。
Luke Gromenは米国財務省の厳しい選択肢を概説し、石油急騰時にUSDを印刷することが最も可能性の高い結果だと主張し、この見解を同僚に繰り返し述べた。ドル論争に加えて、J.P. Mayallは興味深い論文を発表し、外国中央銀行が金を蓄積していることは脱ドル化の兆候ではなく、むしろ米国債への間接的なエクスポージャーだと主張した。
株式市場はリバウンドし、その利益のほとんどを維持したが、暗号資産はリバウンドしてそのほとんどを戻した。テクニカル分析はトレーダーにとって真のロールシャッハ・テストを提供している。PlanBは珍しい弱気の更新を投稿し、指摘した通り、200週移動平均線(59,000ドル)と実現価格(54,000ドル)を下回る下落を見ても驚かないだろう。逆に、Jamie CouttsはZスコア指標を見て、確率的にビットコインは底に近いと結論付けた。CryptoQuantは投稿し、バイナンスのETH準備金が減少する一方でステーブルコインが上昇していることが、価格拡大に非常に有利な状況を生み出していると述べた。
テクニカル分析、つまり男性向けの占星術は、おそらく重要ではない。Pledditorが全員に思い出させたように、過去6ヶ月の蓄積を見ると、この市場の多くは実際にはMichael Saylorだけだ。個人投資家は大きく離れ、大規模な企業や機関投資家にスペースを残している。2週間前のニュースレターから思い出す:
「HaseebとSantiagoの最近のポッドキャストを聞いて、なぜ彼らが「トークンは死んだ」と考えているのか。Santiagoはトークンが実際の価値を捉えていないと主張し、Haseebは現在の限界買い手は機関投資家であり、機関投資家は概してトークンを購入しないと指摘している。」
機関投資家は素晴らしい時間を過ごしているようだ。Franklin Templetonは別の暗号資産商品を作っただけでなく、専用の暗号資産部門を立ち上げた。長年の懐疑論者であるMorgan Stanleyは、来週現物ビットコインETFを立ち上げるための最終調整を行っているようだ。
この機関投資家と企業の侵食は必ずしも美しくない。Coinbaseはビットコインのde minimis税控除に反対するロビー活動を行ったと伝えられており、一方でUSDCに利益をもたらすものを推進している。一方、Sam AltmanのWorldcoin Foundationは、史上最安値で6500万ドル相当のWLDをOTC販売で売却することを選択した。
今週最大の暗号資産ニュースは、Googleの衝撃的な量子研究論文から来たもので、以前の量子システムから楕円曲線暗号化への攻撃を実行するために20倍の削減を主張しており、これはビットコイン、イーサリアム、およびほとんどのブロックチェーンの基盤である。Nic Carter、Haseeb Qureshi、およびCoinbase CEOのBrian Armstrongはこの研究を真剣に受け止めている。1つの量子論文では十分でなかったかのように、Nic CarterとJustin Drakeは指摘し、別の画期的な論文が同じ日に発表されたと述べた。
しかし、ビットコインコミュニティは主に否定に陥っているようだ。Mert Mumtazは指摘し、そうする主な方法の1つを挙げた:whataboutism。Jordi Visserは、AIエージェント群がまずTradFi銀行を破壊するため、ビットコインへの量子脅威を無視すべきだと主張し、whataboutismの素晴らしい例を提供した。
さらに一般的な否定の形は、人身攻撃の使用だった。ビットコイン支持者はGoogle論文を攻撃し、共著者が「実際にイーサリアム財団で働いている」ためだ。Nic Carterの懸念は却下される可能性があり、どうやら彼が量子耐性製品を作ることに焦点を当てた会社に投資したためだ。量子懸念を持つ人々の主張ではなく、性格や動機を攻撃する場合、これらは真剣な人々ではない。
Jonas Schnelliは量子懸念を持つ人々に彼らが開発者であり、立ち上がる必要があると述べた。Nic Carterが返信したとき、正しくないことを願う:
「BIPを通過させるには、約5人の誰かがそれを擁護しなければならない。それが誰かは私たち両方とも知っている。過去10年間、彼らなしでBIPが通過したことはない。」
量子セキュリティの脅威は将来のことだが、今まさに分散型金融ハッキングの増加に対処している。Qureshi氏は投稿し、攻撃者が最新のAIツールを利用する一方で防御者が遅れているため、エクスプロイトの増加は改善する前に悪化する可能性が高いと述べた。
まるでポイントを証明するかのように、数時間後、Drift Protocolで2億6000万ドルから2億8500万ドルのエクスプロイトが発生した。ハッカーは体系的に主にJLPとステーブルコインを引き出し、積極的に盗んだ資産をETHに交換した。Austin Campbellは指摘し、これはCircleがUSDCを凍結する必要があったまさにそのシナリオだと述べた。ZachXBTは不満を共有し、Circleの行動が非常に遅いことに不満を述べた。彼だけではなかった。
先週から今週にかけて、中央集権化と非中央集権化の間の古典的な暗号資産の議論が見られた。今回はCantonを中心に展開され、暗号資産コミュニティ内の多くの人々は中央集権化しすぎていると感じている。
CantonのDirector of Salesは主張し、Cantonは「機関投資家の流動性の最も深いプール」を持っていると述べた。Omid Malekanは返信し、誰もCantonで取引していないし、検証可能な経済活動もないと述べた。Austin Campbellは同意し、誰もチェーン上で大規模に取引していないと述べた。
検証可能性について、Digital Assetの共同創設者であるShaul Kfirは、Canton Networkを設計、構築し、開発を続けている会社で、認めた通り、Cantonでは供給上限を検証できない。
Jito LabsのRebecca Rettigは、この議論を許可型チェーン対パーミッションレスチェーンの議論としてフレーム化するスレッドを書き、パーミッションレスが勝つと述べた。Omid Malekanは書いた通り、Cantonの許可型ガバナンスモデルは、tradfiのすべての私有システムと同じモデルだ。
HeliusのMert Mumtazは皮肉を言った、「Cantonは『トークン付きweb 2データベース』と綴る非常に面白い方法だ」。基本的に、ブロックチェーンではない。
Solanaは今週、ブロックチェーンの進行中のコンセンサス進化について、独自の内部中央集権化対非中央集権化の議論を経験した。FCFS(先着順)とMCP(Multiple Concurrent Proposers)は、ブロック生成とトランザクション順序付けに対する2つの対照的なアプローチだ。簡単に言えば、FCFSは現在のコンセンサス設定よりも高速でシンプルで中央集権化されており、MCPは遅く、より複雑で、価格設定を保持し、より非中央集権化されている。
Solanaの共同創設者Anatoly YakovenkoはMCPを支持しているが、現在のハイブリッド設定は両方の世界の最悪だと考えている。
最後に、AI x 暗号資産は1ヶ月前と比べて注目が少なくなっているが、Algodは彼の容赦ないBittensor強気投稿を続け、今年複数のブレイクアウトサブネットと、フロンティアラボの才能による品質の指数関数的な増加を予測している。
-David Sencil
出典: https://news.bitcoin.com/risk-off-markets-and-centralization-debates-week-in-review/
