コモンウェルス銀行（CBA）株式：RBAシグナルとASB訴訟でほぼ1%下落

要点まとめ;

• CBAの株価は金利懸念とASBに対するNZのAML訴訟の中で0.6%下落。
• 準備銀行が利上げの可能性を示唆し、CBAのような住宅ローン中心の銀行に不確実性をもたらす。
• ASBはコンプライアンス違反を認め、NZの裁判手続きがCBAの評判と監督に影響。
• CBAはオーストラリアのCDR関連で小規模な罰金も支払い、国内での規制監視が継続していることを示す。
• 銀行は住宅ローン市場で優位だが、プレミアム評価指標の中で競争とマージン圧力が続く。

オーストラリア連邦銀行（ASX:CBA）は2025年12月15日、株価が約1%下落し、週明けを弱い調子で始めた。投資家はオーストラリア準備銀行（RBA）が金融緩和サイクルが終了し、将来の金利引き上げの可能性を示唆する兆候に反応した。

銀行の収益性は金利動向と密接に関連している。一方では、高金利は融資価格が預金コストよりも速く調整されるためマージンを強化できる。他方では、高金利は借入を抑制し、特にオーストラリアの住宅ローン依存市場では家計の財政を圧迫する可能性がある。

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

アナリストは月曜日の下落がCBAのマージンへの即時的な利益よりも、潜在的な信用ストレスに対する市場の懸念を反映していると指摘した。

ASBがニュージーランドで民事訴訟に直面

マクロ圧力に加えて、CBAはニュージーランド子会社のASB銀行からの規制上の逆風に直面した。ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は2019年にさかのぼるマネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金対策要件の違反を主張する民事訴訟を提起した。

ASBは7つの訴因すべてについて責任を認め、両当事者はNZ$6.73百万の罰金を勧告した。CBAの規模の銀行にとって財政的には控えめだが、この事例は継続的な監督の厳しさを浮き彫りにしている。投資家はこれが限定的なコンプライアンス修正になるのか、繰り返される規制上の課題になるのかを注視している。

オーストラリアの規制上の懸念は残る

12月初め、CBAはオーストラリアの消費者データ権（CDR）に関する別の規制問題を解決した。オーストラリア競争・消費者委員会（ACCC）は違反通知を発行し、CBAはA$792,000を支払い、影響を受けた顧客への補償を約束した。

財政的には軽微だが、これらの規制動向は銀行投資家にとってコンプライアンスと業務執行の重要性の高まりを強調している。市場参加者は規制パフォーマンスをCBAの長期的な評価ストーリーの中核要素として扱うようになってきている。

基本的な要素は堅調だが評価は伸びている

規制上およびマクロ的なノイズにもかかわらず、CBAの基盤となるビジネスは強固なままだ。同行はオーストラリアのA$2.2兆の住宅ローン市場のおよそ4分の1を支配している。最近の四半期更新では、競争からのマージン圧力が続いているものの、住宅融資の堅調な成長と預金の増加が示された。

CBAはプレミアム評価で取引されており、株価収益率は約26倍、株価純資産倍率は約3.3倍と、世界の銀行平均をはるかに上回っている。アナリストは、評価の伸び、競争圧力、金利に関する不確実性の組み合わせを引用して慎重な予測を維持している。コンセンサス目標は12月中旬の取引水準から19〜22%の下落の可能性を示唆している。

結論

月曜日のCBA株の0.6%の下落は、オーストラリアの主要銀行フランチャイズに対する楽観論と、マクロおよび規制上のリスクに対する警戒のバランスを反映している。

投資家は、株価が複雑な規制環境の中でプレミアム評価を維持する中、金利の動向、ASBの裁判手続き、より広範な住宅および信用のダイナミクスを注視するだろう。

この記事「Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action」は最初にCoinCentralに掲載されました。