ECB、政策金利を2%に据え置き、利下げサイクルが終了した可能性を示唆

欧州中央銀行(ECB)は本日、預金金利を2%に据え置いた。これは4%のピークから8回の利下げを経た後のことで、当局者は年末の最新見通しによると、この利下げサイクルが「最も可能性が高い」終了したと述べた。

理事会関係者は、経済が別の大きなショックに直面しない限り、金利はこの水準に留まる可能性があると述べ、また利上げに関する議論は時期尚早と見なされていると付け加えた。

会議を追跡していたエコノミストは、据え置きが約2年間続くと予想しており、トレーダーも決定が出された時点で、いずれの方向への動きもほとんど織り込んでいなかった。

市場は小幅な動きで反応した。政策シグナルに迅速に反応する2年物利回りは、1ベーシスポイント近く上昇して2.14%となった後、やや落ち着いた。

金利を据え置いた後、当局者は成長見通しを引き上げ、2026年と2027年にインフレ率が2%の目標を下回り、2028年にその目標に戻ると予想していると述べた。また、基調的な物価上昇率は総合指数よりも強く推移すると見ている。ある政策立案者は、インフレ率が数ヶ月間目標を下回り続ける場合、さらなる利下げが依然として起こり得ると付け加えた。

ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルドは、フランクフルトで記者団に対し、理事会は利上げや利下げについては話し合わなかったと述べた。クリスティーヌは次のように語った:

クリスティーヌはまた、理事会は予め設定された方向に固執することはないと強調した。

ECB当局者、インフレの道筋を示しAI投資について議論

当局者は、成長見通しの引き上げは、インフレが当面弱い状態が続くにもかかわらず、地域全体でより安定した勢いを示す新たな予測によるものだと述べた。2%への回帰には数年かかると予想している。

会議を検証したエコノミストは、据え置きが見通しと一致していたため、市場の反応は静かだったと述べた。

クリスティーヌは人工知能についても言及し、AIが欧州経済の一部を押し上げていると述べた。彼女は「我々の経済に何らかの変化が起きていると考えています。特に要因と私たちを上方に驚かせたものを見ると、それは特徴的にAIへの投資です」と語った。彼女は、AIへの公的支出と民間支出の両方が増加しており、推進力の大部分は導入を拡大している民間企業から来ていると述べた。

OECD事務総長のマティアス・コルマンは、AI支出が急増し、今年の貿易不確実性による足かせを相殺するのに役立ったと述べた。

クリスティーヌは、調査によると民間セクターが上昇の大部分を牽引しており、この傾向がどれくらい続くかを知るには時間がかかるだろうと付け加えた。彼女はまた、世界中の中央銀行がAIが成長にどのように影響するかを研究していると述べ、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は長期的に大きな影響を予想しているが、時期については確固たる見解を持っていないと指摘した。

ECB、テクノロジーの成長を追跡し、デジタルユーロを前進

AIへの取り組みは、欧州の成長見通しに関するより広範な議論でも取り上げられた。元ECB総裁のマリオ・ドラギによる2024年の報告書は、欧州が最初のデジタル波を活用しなかったため、米国に遅れを取ったと述べている。

クリスティーヌは、AI導入を支援し、その普及への障害を取り除くことで、地域は地歩を固めることができると述べた。

クリスティーヌはまた、デジタルユーロについて記者団に最新情報を提供した。彼女は「デジタルユーロにとって重要な時期です。なぜなら、私たちは仕事を完了し、水を運んできましたが、今は欧州理事会、そして確実にその後欧州議会が、欧州委員会の提案が満足できるものかどうか、それをどのように法制化するか、または修正するかを特定することになっています」と語った。

彼女は、この計画はデジタル時代に機能する中央銀行マネーの形態を作ることだと述べた。彼女は、通貨は現在主に紙幣として存在しているが、「その主権のデジタル表現と、我々が持つ金融システムの目的のためのデジタルアンカーが必要です。それが私たちが追求していることです」と付け加えた。

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