暗号資産ローンにおけるLTVを理解する：BTCを担保にいくら借り入れできる？

ビットコインは暗号資産レンディングにおいて最も広く受け入れられている担保資産の形態です。その流動性、市場の厚み、相対的な価格安定性により、暗号資産を担保とした借り入れのデフォルト資産となっています。BTCを担保にしてどれだけ借り入れできるかを決定する重要な要素は、LTV(総資産有利子負債比率)です。LTVは借入能力、リスクエクスポージャー、強制決済の可能性を定義します。ビットコインを担保資産として使用する前に、その仕組みを理解することが不可欠です。

ビットコインを担保資産として使用する際のLTVの意味

LTVは、借入金額とBTC担保資産の現在の市場価値との比率です。

例えば、20,000ドル相当のBTCを預け入れて8,000ドルを借り入れた場合、LTVは40%になります。BTCの価格が下落し、担保資産価値が16,000ドルに下がると、ローン自体に変更がなくてもLTVは50%に上昇します。

この動的な動作が、LTVが名目上のローンサイズよりも重要である理由です。BTCの価格変動は、リスクプロファイルに直接影響します。

典型的なBTC LTVの範囲

ほとんどの規制された暗号資産レンダーは、ステーブルコインよりもビットコインに対してより保守的なLTV制限を設定していますが、ボラティリティの高いアルトコインよりは高く設定しています。

実際には、BTCを担保としたローンは通常、初期LTVが30〜60%の範囲に収まる構造に従い、強制決済の閾値は一般的に70〜80%の間に設定されます。正確な数値は、プラットフォーム、リスクモデル、市場状況によって異なります。

許可された範囲の上限で借り入れると、資金アクセスは最大化されますが、ボラティリティに対する余地はほとんど残りません。低いLTVは借入能力を減少させますが、下落時の回復力を大幅に向上させます。

BTCのボラティリティが借入能力に与える影響

ビットコインは暗号資産市場内では比較的安定していると考えられていますが、伝統的な資産と比較すると依然としてボラティリティが高いです。短期間での20〜30%の価格変動は珍しくありません。

BTCが下落すると、LTVは機械的に上昇します。最大LTV近くで開始した借り手は、単一の市場変動の後に強制決済に近づく可能性があります。より広いバッファを維持する人は、反応する時間があります。

これが、多くの経験豊富な借り手が最大LTVを目標ではなく上限として扱う理由です。

Clappが暗号資産ローンでLTVを計算・管理する方法

Clappはライセンスを持つ暗号資産ローンプロバイダーであり、固定されたローントランシェではなくクレジットラインモデルを使用しています。担保資産として預けられたBTCは借入限度額を確保しますが、利息は実際に引き出された金額にのみ発生します。

ClappのLTVは、引き出された残高とBTC担保資産の現在価値に基づいてリアルタイムで計算されます。未使用のクレジットはLTVリスクを増加させず、0%APRです。

レートはLTVに依存します。借り入れがより高いリスクレベルに近づくと、金利が上昇し、借り手が最大レバレッジではなく保守的なエクスポージャーを維持することを促します。

Clappはまた、複数担保資産のクレジットラインをサポートしており、BTCを他の資産と組み合わせることができます。

これは、BTCが急激に変動したときにLTVの変化を緩和するのに役立ちますが、市場リスクを取り除くわけではありません。

実際のBTC LTV管理

ビットコインを担保にして借り入れる際のLTV管理は、安全マージンを維持することに尽きます。

LTVを下げるには、担保資産としてBTCを追加するか、借入金額を部分的に返済することで達成できます。クレジットライン構造では、返済により即座に利用可能な借入能力が回復し、ローンを閉じるわけではありません。

LTVを定期的に監視することが重要です。Clappのようなプラットフォームは、LTVが強制決済の閾値に近づくとリアルタイムトラッキングと事前アラートを提供し、借り手に行動する時間を与えます。

強制決済アラートのみに頼る借り手は、しばしば反応が遅すぎます。効果的なリスク管理は、閾値に達するずっと前から始まります。

BTCを担保にどれだけ借り入れるべきか?

普遍的に「安全な」LTVは存在しませんが、保守的な借り入れは通常、プラットフォームの制限をはるかに下回ります。

レバレッジではなく流動性のためにローンを使用する長期売買のBTCホルダーにとって、低い範囲でLTVを維持することは柔軟性と回復力を提供します。高いLTVは短期戦略に適している可能性がありますが、常時監視と介入の準備が必要です。

問題は、どれだけ借り入れられるかではなく、売却を強制されることなくどれだけのボラティリティに耐えられるかです。

最後に

ビットコインを担保としたローンは、長期エクスポージャーを壊すことなく流動性を解放できますが、LTVはアクセスとリスクのトレードオフを定義します。

BTC価格が変動する際にLTVがどのように動作するかを理解し、それに応じて借入レベルを選択することが、管理されたレバレッジと強制決済の違いです。Clappのようなプラットフォームは、LTVを透明かつ調整可能にし、借り手がBTCを担保としたクレジットを責任を持って使用するためのツールを提供します。

免責事項: この記事は情報提供のみを目的として提供されています。法律、税務、投資、財務、その他のアドバイスとして提供または使用されることを意図したものではありません。