ビットコインの長期戦略は勝利している、たとえ短期的には混乱しているように見えても—CEO

米国上場の現物ビットコインETFはここ数日で純流出を示しており、この資金の流出は既に圧力を受けている市場にさらなる圧力を加えています。CoinMarketCapによると、ビットコインは最近の報告時点で約88,750ドルで取引されており、10月5日に記録した史上最高値の125,100ドルから約27%下落しています。

報道によると、12月26日金曜日に記録的な規模のビットコインオプションの満期を迎え、複数のアナリストは、このイベントが価格を狭いレンジに効果的に「固定」したと述べています――少なくともボラティリティが戻るまでは。

市場フローとオプション圧力

複数の情報源によると、主要な現物ETFからの流出は、今年初めにビットコインを押し上げるのに役立った価格の重要なサポートを取り除きました。Crypto Fear & Greed Indexは12月12日以降「極度の恐怖」にあり、製品と政策の進展にもかかわらず、センチメントがいかに脆弱なままであるかを示しています。

この規模のオプション満期は賭けを集中させ、価格をストライククラスターに向けて押し上げることができます。これらの契約が終了すると、市場は往々にして、行き詰まっていたレンジを超えて動くための新しいきっかけを必要とします。

堅固なファンダメンタルズ

大規模なビットコイン準備金を管理する幹部は、価格が下落してもファンダメンタルズは堅固だと主張しています。StrategyのCEOであるPhong Leはポッドキャストで、市場の長期的な見通しは好調であり、短期的な動きは「やるべきことをやる」と述べました。

「ビットコイン市場のファンダメンタルズは今年これ以上良くなることはない」とLeは述べ、短期的なパフォーマンスにはあまり関心がないことを指摘しました。

報道によると、Saylor Trackerによれば、Strategyのビットコイン保有に対する市場価値、mNAVは1を下回り、0.93となっています。同社のバランスシートには671,268ビットコインが示されており、推定価値は約580億ドルです。これらの数字は、現物価格の下落が、ビットコインを帳簿に保有する企業にとっていかに迅速に計算を変えることができるかを浮き彫りにしています。

Leの発言によると、LeとStrategyの会長であるMichael Saylorは、米国とUAE全域の銀行と会合を持っており、金融機関は増大する顧客需要と新しい商品タイプにどのように対応するかを模索しています。

報道によると、Galaxy Digitalの研究者Alex Thornは年初に、米政府が正式な準備金移動を示す「強い可能性」があると述べていました。米国のドナルド・トランプ大統領は3月にビットコイン戦略備蓄と米国デジタル資産備蓄を確立する大統領令に署名しましたが、完全に詳細な計画はまだ発表されていません。

政策支援は明確なプラス要因ですが、市場は常に規制の変化に即座に反応するわけではありません。シグナルは法的リスクを低下させ、アクセスを拡大することができますが、常に即座の買いを生み出すわけではありません。mNAVの1未満の読み取り値、さらにETFの流出と「極度の恐怖」に固定された恐怖の読み取り値は、その需要がいつ到着するかについて懐疑的であることを示しています。一部のプレーヤーは体系的なままであり、ドルとビットコインの準備金を構築し、感情ではなくモデルベースのルールに依存しています。

報道と市場指標に基づくと、状況は混在しています。企業からの長期的なコミットメントとより明確な政策言語は、より強力な構造的裏付けを示しています。同時に、短期的なフロー、オプションのダイナミクス、根強い恐怖は、価格が不安定でレンジ内に留まる可能性があることを意味します。資金フローと政策カレンダーの両方を注視する投資家は、次にどのシグナルがより重要かを決定する可能性があります。

特集画像はWorldより、チャートはTradingViewより