米国における暗号資産の「銀行化」の幕が上がる：連邦ライセンスが5大プレイヤーに付与され、数兆ドルの決済力が動き出す。

著者:Conflux

通貨監督庁(OCC)が発行した5つのライセンスは、世界最大の金融システムとデジタル資産の最先端世界を完全に溶接しています。

その中で、Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxosを含む5つの中核的な暗号資産機関が、正式に国家信託銀行ライセンスを取得、またはアップグレードを承認されました。

これは、数兆ドルの資産フローを支配する暗号資産の巨人たちが、周辺から「連邦レベルの銀行インフラ」へと集団的に変貌したことを意味します。

デジタルキャッシュの発行権と決済権を掌握することを目指した「ライセンス銀行化」の変革が、ウォール街とCrypto Valleyの交差点で本格化しています。

暗号資産企業にとって、この国家信託銀行憲章は、これまでのどの州レベルのライセンスよりもはるかに価値があります。それは以下を意味します:

• 連邦規制と統一ルール:OCCによって直接規制され、米国の50州がそれぞれ「独自の声を上げる」という断片的な規制のジレンマから解放されます。
• 「心臓部」へのアクセス:連邦準備制度の決済ネットワーク(Fedwireなど)に直接接続し、低コストでリアルタイム、効率的な資金決済能力を獲得します。
• 権利と責任の平等:デジタル資産のカストディや信託などの中核業務を合法的に実施でき、暗号資産から伝統的な株式まで、クライアントのための全範囲の資産を管理できます。

声明の中で、OCC代行長官Jonathan Gouldは、新規参入者が「銀行システムのダイナミクス、競争、多様化に利益をもたらす」と述べました。

これは、米国の規制の転換を明確に伝えています:過去に暗号資産イノベーションを精査しブロックしていたものから、規制と協力の両方を備えた「システム管理可能性」の新しい枠組みに積極的に組み込むようになりました。

米国の金融規制の重要な緩和は、政策、市場の力、内因性の推進力を含む3つのアプローチを反映しています。

まず、規制の焦点の転換が直接的な推進力となりました。2024年のビットコイン現物ETFの画期的なローンチから、2025年のトランプ政権の「イノベーションに優しい」政策トーンまで。

昨年11月のOCCのガイダンスでは、銀行が暗号資産とブロックチェーンを中核業務に組み込むことができると明確に述べており、このバッチのライセンスに対する最終的なイデオロギー的障害を取り除きました。

次に、時価総額数兆ドルのステーブルコインの発行、カストディ、決済は、長らく伝統的な銀行システムの外で運営されており、「カストディのブラックボックス」と「取り付け騒ぎ」という体系的リスクをもたらしています。機関投資家の資金にとって、銀行レベルの信頼と透明性は参入の前提条件です。

最終的に、激しい市場競争において、安定した低コストの法定通貨から暗号資産へのチャネルを提供できる者が、流動性のライフラインを支配します。銀行ライセンスは、預金を受け入れる能力と安定した資金源を得るだけでなく、市場の変動に対する体系的な堀としても機能します。

Paxos CEOのCharles Cascarillaが述べたように、これは「連邦規制の新しい段階」の始まりを示しています。

今回承認を受けた5社は、デジタル資産エコシステムの主要なノードに正確に位置しており、その戦略的意図は明確に見えます。

• Circle: First National Digital Currency Bankを通じて、USDCのコンプライアンスモデルを銀行レベルに引き上げ、ステーブルコインを連邦準備制度の決済システムにおけるデジタルドル決済層にすることを目指しています。
• RippleはRipple National Trust Bankを設立し、国際送金における専門知識を活用して、銀行としての地位を通じてXRPのグローバル決済における長年のコンプライアンス課題を完全に解決することを目指しています。
• Paxos & BitGo: 州レベルのライセンスから国家ライセンスへのアップグレードにより、ステーブルコイン発行と機関投資家グレードの資産カストディの分野において、それぞれの「連邦レベル」の信頼性と事業範囲を強化しています。
• Fidelity Digital Assets: 伝統的な資産運用大手の代表として、その変革は、ウォール街のベテランでさえ、数兆ドルの伝統的資本の暗号資産へのエクスポージャーを安全かつコンプライアンスに管理するために銀行としての身分を使用する必要があると信じていることを示しています。

これら5つの機関は協力して、「発行-カストディ-決済-資産管理」をカバーする完全に統合された銀行エコシステムの青写真を作成しています。

この「銀行化」の波の中核的な推進力は、ステーブルコイン市場が3,000億ドルという巨大な規模に拡大したという事実に由来しています。しかし、このような膨大な量のデジタルキャッシュの決済は、依然として主に伝統的な銀行システムの外で流通しています。

銀行ライセンスは本質的に、連邦準備制度への準拠した直接的な「公式チャネル」を開きます。接続が完了すると、ステーブルコインの決済速度は従来のT+1またはそれ以上からほぼリアルタイムに短縮され、コストは極めて低いレベルに削減されます。これにより、USDCなどのコンプライアンスなステーブルコインの地位が大幅に強化され、グローバル資金の流れが再形成される可能性があります。

将来、銀行グレードのライセンスを持つコンプライアンス基盤を有することが、ステーブルコイン、RWA(現実資産)、複雑な分散型金融アプリケーションを支える礎となるでしょう。ここから数兆ドルの下流市場が展開されます。

このOCCの動きは、暗号資産業界に「正当なライセンス」を付与するだけでなく、重要なデジタルインフラの基礎を築き、ドルシステムがデジタル時代においてグローバル決済の優位性を維持することを確実にするための戦略的動きである可能性があります。暗号資産の巨人たちが銀行の資格を採用するにつれ、将来の金融主権をめぐる隠れた戦いが静かにエスカレートしています。

*この記事の内容は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。投資にはリスクが伴います。慎重に投資してください。